Em março, a programação média diária de produção de laminados a quente nas siderúrgicas recuou em relação ao mês anterior

• Cronograma de produção de laminados a frio da SMM: a produção média diária de laminados a frio das siderúrgicas caiu 3,6% em março

De acordo com o mais recente monitoramento da SMM, o volume total planejado de produtos comerciais laminados a frio neste mês, entre 31 siderúrgicas mainstream de chapas e bobinas laminadas a frio, foi de 4,073 milhões de t, aumento de 257.500 t (6,7%) em relação à produção efetiva do mês passado de produtos comerciais laminados a frio. Em termos de média diária, março teve três dias a mais do que fevereiro. A produção média diária programada de produtos comerciais laminados a frio em março foi de 131.400 t, queda de 3,6% m/m em relação à média diária efetiva do mês passado de produtos comerciais laminados a frio.

Tabela 1: Variações m/m na produção planejada de produtos comerciais de aço laminado a frio das siderúrgicas monitoradas pela SMM

• Cronograma de produção de HRC da SMM: o cronograma de produção de HRC em março subiu 1% m/m, e a média diária caiu 8%

De acordo com o mais recente monitoramento da SMM, a produção comercial total planejada de HRC para 39 siderúrgicas mainstream de HRC neste mês foi de 13,04 milhões de t, aumento de 181.800 t, ou 1,4%, em relação à produção comercial efetiva de HRC do mês passado.

Em termos de média diária, março teve três dias a mais do que fevereiro. A produção comercial média diária programada de HRC em março foi de 420.700 t, queda de 8,4% m/m em relação à média diária efetiva do mês passado.

Em março, várias siderúrgicas no Nordeste da China, Norte da China, Leste da China e Centro da China divulgaram planos de manutenção, somados a cortes voluntários de produção e à redução das taxas de operação em algumas siderúrgicas no Norte da China durante as Duas Sessões; além disso, a SMM soube que um pequeno número de siderúrgicas ajustou a produção para produtos laminados a frio. Sob o impacto combinado, os cronogramas totais de produção das siderúrgicas neste mês oscilaram dentro de uma faixa em comparação com fevereiro, enquanto o cronograma de produção média diária registrou uma queda significativa em relação a fevereiro.

Resumo: a produção comercial total de aço laminado a quente programada pelas siderúrgicas em março aumentou m/m, mas, como março teve três dias a mais do que fevereiro, o cronograma de produção média diária caiu acentuadamente m/m. Do lado da demanda, segundo dados da SMM, a demanda aparente por bobina laminada a quente na segunda semana após o feriado ficou em um nível relativamente baixo para o mesmo período dos últimos quatro anos, apenas cerca de 1,2% acima do mesmo período de 2025, e a demanda no período de “Março Dourado, Abril Prateado” enfrentou desafios significativos; ao mesmo tempo, o conflito no Oriente Médio interrompeu os pedidos de exportação de aço da China para a região, gerando preocupações no mercado de que exportações mais fracas possam fazer com que a produção retorne ao mercado doméstico e aumente ainda mais a dificuldade de redução dos estoques. Numa perspetiva macro, recentemente fatores de alta e de baixa, internos e externos, entrelaçaram-se: os conflitos geopolíticos no exterior continuaram a agravar-se, enquanto, durante as Duas Sessões no país, continuaram a surgir “ventos favoráveis” de política, intensificando as perturbações nos fluxos de capitais e no sentimento do mercado. No geral, a incerteza decorrente das notícias na perspetiva macro foi relativamente elevada. Do ponto de vista fundamental, deve-se acompanhar o desempenho da procura e a redução de inventários de bobina laminada a quente no mercado interno e externo em meados e no final de março. Se a procura continuar mais fraca do que no mesmo período dos últimos anos, os preços da bobina laminada a quente em março poderão ter margem para recuar sob pressão.