O Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE Continuou Sua Tendência de Alta Diurna na Sessão Noturna, Transações no Mercado à Vista Estagnaram [Resumo Matinal de Estanho SMM]

Resumo Matinal SMM sobre Estanho, 7 de maio de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE manteve o impulso de alta diurno durante a sessão noturna, rompendo a marca de 420.000. Manteve uma tendência de flutuação na parte final da sessão, fechando a 425.160 yuan/t, alta de 5,01%.

Macro: (1) Beneficiando-se do investimento massivo de empresas de tecnologia em computação de IA, a Arm (ARM.O) registrou adoção crescente de sua tecnologia de chips. A empresa previu na quarta-feira receita de US$ 1,26 bilhão no primeiro trimestre fiscal, acima das expectativas de mercado de US$ 1,25 bilhão. O CEO da Arm, Rene Haas, disse: "Estamos muito otimistas com a demanda de data centers", acrescentando que "os royalties relacionados a data centers tiveram crescimento bastante substancial" neste trimestre. No início deste ano, a Arm lançou o AGI CPU, um chip para data centers projetado para lidar com a computação de dados em larga escala necessária para tipos específicos de IA. A empresa disse na quarta-feira que garantiu US$ 2 bilhões em demanda de clientes para o processador nos anos fiscais de 2027 e 2028. (2) A Anthropic assinou um acordo com a SpaceX de Elon Musk para ampliar sua capacidade de computação e atender à demanda crescente por seu software de IA Claude. As duas empresas disseram na quarta-feira que a Anthropic planeja obter recursos computacionais de um grande data center da SpaceX em Memphis chamado Colossus 1. A Anthropic disse que a parceria aumentaria "significativamente" seus recursos computacionais e permitiria elevar os limites de uso de seus produtos de IA. Os termos do acordo não foram divulgados. A iniciativa une dois rivais na corrida da IA. Embora a xAI esteja atrás em codificação, lidera em aquisição de data centers e chips. A xAI havia fornecido anteriormente poder computacional à Cursor e estava construindo data centers em Memphis e Mississippi. Em uma possível nova estratégia de marca, a xAI se referiu a si mesma como "SpaceXAI" ao anunciar o acordo de computação.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: A maioria das fundições focou em manter a produção estável em maio. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permaneceram cautelosas, com aquisições feitas conforme as condições de pedidos.

Mercado spot: No primeiro dia de negociação após o feriado, os participantes do mercado spot estavam geralmente em modo de espera. Com a rápida recuperação dos preços futuros, voltando acima de 400.000 yuan, as transações de mercado foram significativamente suprimidas. Os prêmios de mercado atuais permaneceram em 1.300-2.000 yuan/t.

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