ซิมบับเวเข้มงวดการควบคุมแร่ธาตุ ภาคโลหะรองปรับตัวขึ้นกว่า 3% หุ้น Yunnan Germanium Industry และ Jin Mo ขึ้นชนเพดาน [ข่าวด่วน SMM]

SMM อัปเดตวันที่ 28 พฤษภาคม:

กลุ่มโลหะรอง (minor metal) แข็งแกร่งขึ้นในวันที่ 28 พฤษภาคม ณ ราคาปิดวันที่ 28 พฤษภาคม กลุ่มโลหะรองปรับขึ้น 3.44% ในส่วนของหุ้นรายตัว: Sino-Platinum Metals, Yunnan Germanium Industry และ China Molybdenum ขึ้นชนเพดาน ขณะที่ China Minmetals Rare Earth, China Tungsten And Hightech, China Northern Rare Earth และ China Rare Earth นำการปรับขึ้น ด้านข่าว: ตามรายงานของสื่อท้องถิ่นที่เชื่อถือได้ในซิมบับเวและสำนักข่าวซินหัว รัฐบาลซิมบับเวได้ออกประกาศการจำแนกและแจ้งแร่ธาตุ โดยระบุให้ลิเทียมและแร่ธาตุมูลค่าสูงอื่นๆ เป็น "แร่ธาตุสำคัญ" ที่อยู่ภายใต้การควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นและการส่งออกแร่ธาตุสำคัญที่เกี่ยวข้องมี 14 ประเภท ได้แก่ ลิเทียม นิกเกิล โคบอลต์ แกรไฟต์ ทองแดง ธาตุหายาก โครเมียม โลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) แมงกานีส พลวง ยูเรเนียม รูทีเนียม ทังสเตน และไนโอเบียมตลาดจับตาผลกระทบจากนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของประเทศผู้ผลิตทรัพยากรต่อห่วงโซ่อุปทานโลก โดยบรรยากาศการซื้อขายโลหะรองอย่างพลวงและทังสเตนเริ่มคึกคัก

ตลาดสปอต

ทังสเตน

ตามราคา SMM วันที่ 28 พฤษภาคม ราคาเฉลี่ยของสินแร่วุลแฟรไมต์ (≥65%) อยู่ที่ 415,500 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) เพิ่มขึ้น 1.22% จากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่น่าสังเกตคือ หลังจากสินแร่วุลแฟรไมต์เคยปรับลดลง 61.88% ในช่วงกว่า 2 เดือนก่อนหน้า แรงหนุนจากความต้องการจัดซื้อที่เพิ่มขึ้นในตลาดทังสเตนทำให้ราคาทังสเตนรีบาวด์ในช่วง 2 วันซื้อขาย ปัจจุบันการซื้อขายในตลาดสินแร่ทังสเตนดีขึ้น ผู้จำหน่ายมองตลาดเชิงบวกและชะลอการขาย สินแร่เกรดสูงมีราคากลางปรับขึ้น ขณะที่สินแร่เกรดกลางและต่ำมีการหมุนเวียนมากขึ้นแต่การปรับขึ้นของราคายังไม่โดดเด่น อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรม APT ปลายน้ำปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แต่ด้วยคำสั่งซื้อใหม่ในอุตสาหกรรมที่จำกัด โรงถลุงจึงระมัดระวังในการเติมสต็อก โดยมีเพียงคำสั่งซื้อสปอตขนาดเล็กและคำสั่งซื้อขนาดใหญ่บางส่วนที่มีการซื้อขายในตลาด

เกี่ยวกับแนวโน้มทังสเตน ในระยะสั้น ด้วยแรงหนุนจากการลดสต็อกอย่างเป็นระบบ การกลับมาของอุปสงค์จำเป็นจากปลายน้ำ และการสร้างฉันทามติด้านราคาในหมู่ผู้นำอุตสาหกรรม ตลาดทังสเตนโดยรวมได้เข้าสู่ช่วงทรงตัวที่ระดับต่ำและฟื้นตัวในระยะข้างหน้า ควรให้ความสำคัญกับการดำเนินการตามสัญญาระยะยาวและจังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทาง จากการสำรวจของ SMM พบว่าสินค้าคงคลังของผู้ผลิตโลหะผสมคาร์ไบด์ปลายน้ำลดลงสู่ระดับต่ำ โดยคาดว่าจะมีความต้องการเติมสต็อกตามความจำเป็น แต่เนื่องจากตลาดยังไม่มีเสถียรภาพเต็มที่ ผู้ประกอบการยังคงระมัดระวังในการจัดซื้อ โดยทั่วไปใช้รูปแบบการสั่งซื้อล็อตเล็ก หากสินค้าคงคลังวัตถุดิบต้นน้ำยังคงถูกระบายออกและความไม่สมดุลของอุปสงค์-อุปทานได้รับการบรรเทา คาดว่าราคาทังสเตนจะเข้าสู่ช่วงทรงตัวและปรับฐานในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม ในระยะกลางถึงยาว ช่องว่างจากการเปลี่ยนผ่านโควตาการทำเหมืองในไตรมาส 3 อาจทำให้อุปทานในตลาดหดตัว ประกอบกับความคาดหวังของฤดูกาลขายดีเดือนกันยายน-ตุลาคมตามประเพณี โครงสร้างอุปสงค์-อุปทานของอุตสาหกรรมจะยังคงปรับตัวดีขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนราคาทังสเตนในเชิงบวก

แร่หายาก

หลังจากการปรับตัวขึ้นเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม ราคาเฉลี่ยของเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมออกไซด์ในวันที่ 28 พฤษภาคมลดลง 1.79% จากวันซื้อขายก่อนหน้า และการสอบถามราคาในตลาดออกไซด์แร่หายากในวันที่ 28 ซบเซา ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาฟิวเจอร์สประกอบกับการเติมสต็อกตามรอบของผู้ผลิตรายใหญ่บางราย ราคาเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมออกไซด์ผันผวนบ่อยครั้งในสัปดาห์นี้ ผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำยังคงเผชิญหน้ากัน โดยผู้จำหน่ายยังคงเสนอราคาค่อนข้างแข็ง ขณะที่ผู้ผลิตโลหะปลายน้ำมีทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างมากและแสดงความเต็มใจซื้อต่ำที่ราคาสูง หากไม่มีปัจจัยข่าวอื่นมากระตุ้น คาดว่าเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมออกไซด์จะยังคงซบเซาในระยะสั้นก่อนที่ความสัมพันธ์อุปสงค์-อุปทานจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

มุมมองสถาบัน

หัวฝูซีเคียวริตี้ส์ระบุในรายงานวิจัยลงวันที่ 24 พฤษภาคม เมื่อให้ความเห็นเกี่ยวกับโลหะรองอื่นๆ ว่า: แร่หายากมีผลงานอ่อนแอ ขณะที่แทนทาลัมเพนทอกไซด์พุ่งขึ้นในระหว่างสัปดาห์ ในตลาดแร่หายาก อุปสงค์ปลายทางจากภาคส่วนวัสดุแม่เหล็กปลายน้ำยังคงอ่อนแอ ไม่พบการเติมสต็อกแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ — มีเพียงคำสั่งซื้อเล็กตามความจำเป็นเป็นครั้งคราว และฝั่งอุปสงค์ไม่สามารถให้การสนับสนุนตลาดอย่างมีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง อารมณ์ตลาดผันผวนอย่างมาก มีการชักเย่อระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายบ่อยครั้ง ความเชื่อมั่นโดยรวมของอุตสาหกรรมไม่เพียงพอ มีภาวะเผชิญหน้าที่ชัดเจนระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำในเรื่องราคาเสนอซื้อและเสนอขาย และมีความเห็นที่แตกต่างอย่างมากภายในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดในระยะถัดไปวันศุกร์ ตลาดยังคงรอดูสถานการณ์ รอการเปลี่ยนแปลงของจังหวะการเติมสต็อกวัสดุแม่เหล็กและการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำ หุ้นรายตัว: สำหรับพลวง แนะนำ Hunan Gold, Huaxi Nonferrous และ Huayu Mining; สำหรับโมลิบดีนัม แนะนำ China Moly, China Gold และ CMOC; สำหรับทังสเตน แนะนำ Jiaxin International Resources, China Tungsten High-Tech, Xiamen Tungsten และ Zhangyuan Tungsten; สำหรับแร่หายาก แนะนำ China Rare Earth, China Northern Rare Earth, JL MAG Rare-Earth และ Xiamen Tungsten

กลยุทธ์การลงทุนกลางปี 2026 ของ Kaiyuan Securities สำหรับภาคโลหะระบุว่า: ทองแดง: ด้านอุปทาน ผู้ผลิตเหมืองนอกจีนส่วนใหญ่ยังคงเผชิญกับเกรดแร่และอัตราการแปรรูปที่ลดลง โดยปัจจัยหยุดชะงักยังคงมีอยู่ (เหมืองทองแดง Kamoa-Kakula ของ Ivanhoe, เหมืองทองแดง El Teniente ของ Codelco) แม้ว่าองค์กรในประเทศจีนจะเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ แต่การเพิ่มขึ้นโดยรวมยังจำกัด ภายใต้สมมติฐานในแง่ดี การเติบโตของอุปทานทั่วโลกในปี 2026-2027 อาจต่ำกว่า 2% ด้านอุปสงค์ ความต้องการไฟฟ้าทั้งในจีนและสหรัฐฯ ยังคงมีอัตราการเติบโตสูงในครึ่งปีแรก ซึ่งคาดว่าจะสร้างอุปสงค์ทองแดงเพิ่มเติมส่วนเพิ่ม Kaiyuan Securities เชื่อว่าความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างของอุปสงค์-อุปทานทองแดงจะเด่นชัดขึ้นในปี 2026 สนับสนุนการปรับขึ้นของราคาทองแดงกลาง ลิเธียม: ด้านอุปทาน รายจ่ายลงทุนในอุตสาหกรรมลิเธียมหดตัว และวินัยด้านอุปทานค่อยๆ เป็นรูปเป็นร่าง ประกอบกับการหยุดชะงักที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ความยืดหยุ่นของอุปทานในอุตสาหกรรมลิเธียมลดลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับก่อนหน้า ขณะเดียวกัน อุปสงค์กักเก็บพลังงานยังคงเติบโตสูง ขับเคลื่อนการปรับปรุงโครงสร้างอุปสงค์ลิเธียมอย่างค่อยเป็นค่อยไป และแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังผ่อนคลายลงส่วนเพิ่ม คาดว่าราคาลิเธียมจะฟื้นตัวเป็นช่วงๆ บริษัทลิเธียมที่มีความมั่นคงด้านทรัพยากร ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนต่ำ และการจัดวางแบบบูรณาการ คาดว่าจะมีความยืดหยุ่นในการฟื้นตัวของกำไรเหนือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม บริษัทเหมืองลิเธียมและเคมีภัณฑ์ลิเธียมที่มีอัตราการพึ่งพาทรัพยากรตนเองสูงและความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่แข็งแกร่งน่าจับตามอง ทังสเตน: ในฐานะโลหะเชิงกลยุทธ์ที่จีนครองตำแหน่งหลัก อุปทานแร่ทังสเตนถูกจำกัดโดยการหมดสิ้นของทรัพยากร การปกป้องสิ่งแวดล้อม และปัจจัยอื่นๆเมื่อรวมกับการควบคุมปริมาณการทำเหมืองแร่ทังสเตนทั้งหมดของรัฐบาล การปล่อยผลผลิตแร่ทังสเตนยังคงมีจำกัด ด้านอุปสงค์ ภาคส่วนเกิดใหม่กำลังกระตุ้นความต้องการทังสเตน ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาทังสเตนในระยะยาว

จากรายงานวิจัยของ CITIC Securities ระบุว่า มูลค่าภาคโลหะในปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล โดยมูลค่าของอะลูมิเนียม ทองแดง นิกเกิล-โคบอลต์-ดีบุก-พลวง และทองคำอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ และยังคงคาดว่าจะมีการฟื้นตัวของมูลค่า เงินปันผลของภาคส่วนปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่คาดการณ์ของหุ้นบางตัวยังคงสูงกว่า 5% มองไปข้างหน้าสู่ปี 2026 คาดว่าผลกระทบด้านสภาพคล่องจะบรรเทาลง การหยุดชะงักด้านอุปทานคาดว่าจะเกิดขึ้นบ่อยครั้ง และภาคปลายน้ำบางส่วนคาดว่าจะรักษาความเฟื่องฟูในระดับค่อนข้างสูง แนะนำให้คงความสนใจในโอกาสการจัดสรรในภาคลิเทียม ทองแดง แร่หายาก โลหะเชิงกลยุทธ์ อะลูมิเนียม และทองคำ

บทความแนะนำ: