[Analyse SMM] Le sentiment de marché a légèrement rebondi, les prix des sels de nickel ont augmenté

La hausse significative des prix de Nippon Steel, portée par la flambée des coûts des matières premières, combinée à des offres à l'exportation au plus haut depuis l'Europe, les États-Unis et l'Asie, pousse les aciéries amont de Taïwan vers des prix plus élevés en juin. Cependant, les changements fréquents des politiques indonésiennes sur le minerai de nickel ont provoqué une forte volatilité du prix du nickel au LME, compliquant les ajustements de prix basés sur les coûts pour les aciéries du monde entier. Les négociants notent que le rôle précurseur des aciéries japonaises dans la hausse des prix et les importations européennes et américaines à prix élevés soutiennent à court terme la tendance haussière, mais l'absorption globale atone du marché en mai et les stocks élevés chez les distributeurs locaux limitent l'ampleur de toute augmentation de prix.

La politique réglementaire agressive de l'Indonésie, qui va au-delà des interdictions d'exportation de minerai pour inclure des réductions de quotas de production, des réformes fiscales et des contrôles stricts à l'exportation, a entraîné une forte hausse des prix mondiaux du nickel. Jakarta prévoit désormais d'instaurer une taxe à l'exportation flottante et un impôt sur les bénéfices exceptionnels de 14 à 19 % sur les produits de nickel faiblement transformés, afin de lutter contre l'évasion fiscale et la contrebande. Si ces mesures ont poussé les prix de l'acier inoxydable à des niveaux quasi inacceptables en début d'année, l'appétit d'achat en aval s'est nettement affaibli en mai. Confrontées à des pressions persistantes sur les coûts mais à une demande atone, les aciéries d'acier inoxydable de Taïwan sont largement attendues pour publier des listes de prix stables ou en légère hausse pour juin, évitant les augmentations marquées susceptibles de provoquer une résistance des acheteurs.

Portées par la hausse des anticipations de prix, la résilience de la demande d'infrastructures en Asie du Sud-Est et l'écoulement des commandes étrangères en attente, les exportations chinoises d'acier inoxydable ont progressé de 27,1 % en glissement mensuel pour atteindre environ 394 000 tonnes en avril, les bobines laminées à froid étant en tête de la croissance des expéditions. Le Vietnam s'est imposé comme premier acheteur avec 66 000 tonnes, son deuxième volume mensuel le plus élevé jamais enregistré ; les importations de l'Inde ont atteint un sommet de 19 mois à 36 000 tonnes, soutenues par une prolongation de l'exemption de certification BIS visant à combler les déficits d'approvisionnement intérieur. L'apaisement des tensions régionales a également fait bondir les exportations chinoises vers le Moyen-Orient de 45,7 % en glissement mensuel, à 43 000 tonnes.