ความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์และอุปสงค์เชิงโครงสร้าง: การส่งออกอะลูมิเนียมของจีนจะฟื้นตัวภายในปี 2569

SMM 28 พฤษภาคม 2569:

1. ภาพรวมการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป
ในเดือนเมษายน 2569 การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ตามข้อมูลศุลกากร การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในเดือนเมษายน (รวมอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูป แผ่นอะลูมิเนียม/แผ่นบางและแถบ ฟอยล์อะลูมิเนียม ฯลฯ) อยู่ที่ 535,700 ตัน เพิ่มขึ้น 20.9% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 9.8% เมื่อเทียบรายปี ส่วนการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียม (รวมลวดอะลูมิเนียม ฯลฯ) อยู่ที่ 318,000 ตัน เพิ่มขึ้น 32.8% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 7.8% เมื่อเทียบรายปี การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายนรวม 1.1555 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 6.2% เมื่อเทียบรายปีแบบสะสม ภายใต้บริบทที่อุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลกหดตัวจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศที่ขยายกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง การส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวตามวัฏจักร

2. การวิเคราะห์รายกลุ่มผลิตภัณฑ์

 ลวดอะลูมิเนียม: ลวดตีเกลียวอะลูมิเนียมบริสุทธิ์นำการเติบโต คาดว่าเดือนพฤษภาคมจะทำสถิติใหม่
ในเดือนเมษายน การส่งออกลวดอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 27,580 ตัน เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 28.95% เมื่อเทียบรายปี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การส่งออกลวดตีเกลียวอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ไม่มีแกนเหล็ก (รหัสภาษี 76149000) อยู่ที่ 15,500 ตัน พุ่งขึ้น 94.5% เมื่อเทียบรายเดือน โดยสัดส่วนในการส่งออกรวมเพิ่มจากช่วงปกติ 30%-40% เป็น 56.4% สะท้อนให้เห็นโดยตรงถึงอุปสงค์ทดแทนผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมบริสุทธิ์ที่พุ่งสูงขึ้นหลังส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศขยายกว้างขึ้น ในด้านตลาดปลายทาง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (33.1%) และแอฟริกา (30.6%) เป็นตลาดหลัก โดยอุปสงค์พื้นฐานจากการก่อสร้างระบบสายส่งไฟฟ้าหนุนการส่งออกลวดอะลูมิเนียมเสริมแกนเหล็กอย่างมีเสถียรภาพ แผนการผลิตของผู้ประกอบการแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อลวดตีเกลียวอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม และคาดว่าการส่งออกลวดอะลูมิเนียมรวมในเดือนพฤษภาคมจะทะลุจุดสูงสุดรายเดือนในรอบ 5 ปี

อะลูมิเนียมรีดขึ้นรูป: คำสั่งซื้อจากตะวันออกกลางแตะจุดต่ำสุดและฟื้นตัว อุปสงค์จากลาตินอเมริกาและออสตราเลเซียถูกปลดปล่อย
ในเดือนเมษายน การส่งออกอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปอยู่ที่ 76,000 ตัน เพิ่มขึ้น 56.8% เมื่อเทียบรายเดือน และกลับมาเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ 6.9% พลิกกลับจากที่ลดลง 32.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคมได้ในคราวเดียว มณฑลกวางตุ้งในฐานะฐานการผลิตหลัก (สัดส่วน 45%) มีการส่งออกพุ่งขึ้น 124.4% เมื่อเทียบรายเดือน ในด้านตลาดปลายทาง ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น เวียดนามและมาเลเซีย ยังคงครองสัดส่วนสูงสุด (รวม 22%) แต่ประเทศในลาตินอเมริกา เช่น โคลอมเบีย สาธารณรัฐโดมินิกัน และชิลี ขยับขึ้นมาอยู่อันดับที่ 8-10 ด้วยสัดส่วนรวม 8.7% บ่งชี้ว่าอุปสงค์อะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปสำหรับงานก่อสร้างในตลาดเกิดใหม่ถูกปลดปล่อยอย่างต่อเนื่อง แม้ตะวันออกกลางจะฟื้นตัวบ้าง (การส่งออกเดือนเมษายน 769 ตัน เพิ่มขึ้น 142% จาก 317 ตันในเดือนมีนาคม) แต่ปริมาณสัมบูรณ์คิดเป็นเพียง 1% ของทั้งหมด ยังห่างไกลจากการกลับสู่ระดับปกติ ผู้ประกอบการกำลังเร่งขยายธุรกิจสู่ต่างประเทศเพื่อดูดซับกำลังการผลิตส่วนเกินผ่านการจัดตั้งคลังสินค้าร่วมทุนในต่างประเทศในกลุ่มตลาดเฉพาะทาง เช่น เอเชียกลาง ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ชัดเจน

 แผ่นอะลูมิเนียม/แผ่นบางและแถบ: ได้รับแรงหนุนจากการโอนคำสั่งซื้อจากเหตุไฟไหม้ในอเมริกาเหนือ การฟื้นตัวของตะวันออกกลางยังตื้น
ในเดือนเมษายน การส่งออกแผ่นอะลูมิเนียมและแถบอะลูมิเนียมอยู่ที่ 327,900 ตัน เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบรายปี การส่งออกไปสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 34,800 ตัน (สัดส่วน 11%) ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องทุกเดือนตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากการโอนคำสั่งซื้อวัสดุทำกระป๋องและแผ่นอะลูมิเนียมสำหรับยานยนต์อย่างต่อเนื่อง หลังจากเกิดเพลิงไหม้ที่โรงงานแผ่นอะลูมิเนียมและแถบอะลูมิเนียมชั้นนำในอเมริกาเหนือ คาดว่าโรงงานจะกลับมาผลิตได้ในเดือนมิถุนายน และคำสั่งซื้อที่โอนมาจะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนจนถึงเวลานั้น ในส่วนของตะวันออกกลาง การส่งออกไป UAE ฟื้นตัวจาก 1,580.9 ตันในเดือนมีนาคม เป็น 6,029.2 ตันในเดือนเมษายน แต่จากการสำรวจพบว่าการเปลี่ยนเส้นทางผ่านทะเลแดงเป็นพฤติกรรมการขนส่งที่ไม่ปกติ และลูกค้าส่วนใหญ่ยังไม่กลับมาสั่งซื้อ โดยอัตราการฟื้นตัวโดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำ สำหรับทั้งปี หากคำสั่งซื้อจากอเมริกาเหนือยังคงต่อเนื่องและตะวันออกกลางค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ คาดว่าการส่งออกแผ่นอะลูมิเนียมและแถบอะลูมิเนียมทั้งปีจะอยู่ที่ 3.5 ล้านตัน ภายใต้การคาดการณ์แบบระมัดระวังจะอยู่ที่ประมาณ 3.2 ล้านตัน

อะลูมิเนียมฟอยล์: การเร่งส่งออกดันค่าแปรรูปสูงขึ้น ความยืดเยื้อของภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวกำหนดศักยภาพขาขึ้นทั้งปี
ในเดือนเมษายน การส่งออกอะลูมิเนียมฟอยล์อยู่ที่ 114,400 ตัน เพิ่มขึ้น 10.5% เมื่อเทียบรายเดือน แต่ยังคงลดลง 6.2% เมื่อเทียบรายปี โดยการส่งออกสะสมเดือนมกราคม-เมษายนลดลง 5.4% เมื่อเทียบรายปี การปรับเปลี่ยนสายการผลิตฟอยล์ดับเบิลซีโร่ในประเทศไปเป็นฟอยล์แบตเตอรี่ ทำให้อุปทานฟอยล์บรรจุภัณฑ์แบบดั้งเดิมหดตัว ประกอบกับความกังวลของลูกค้าเกี่ยวกับการปิดกั้นช่องแคบที่ยืดเยื้อ กระตุ้นให้เกิดการเร่งส่งออกล่วงหน้า ตารางการผลิตคำสั่งซื้อส่งออกของผู้ผลิตอะลูมิเนียมฟอยล์ในประเทศถูกขยายออกไปถึงปลายเดือนกรกฎาคม โดยค่าแปรรูปซองบรรจุภัณฑ์ทั่วไปพุ่งขึ้นเป็น 1,000-1,200 ดอลลาร์/ตัน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของการส่งออกอะลูมิเนียมฟอยล์ในปัจจุบันเกิดจากการสต๊อกสินค้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทาง การส่งออกอะลูมิเนียมฟอยล์ของจีนไป UAE และซาอุดีอาระเบียฟื้นตัวบ้าง โดยการส่งออกไป UAE ฟื้นตัวจาก 2,515 ตันในเดือนมีนาคม เป็น 4,441 ตันในเดือนเมษายน และการส่งออกไปซาอุดีอาระเบียจาก 4,868 ตัน เป็น 6,387 ตัน ซึ่งทั้งสองยังต่ำกว่าระดับปกติ ภายใต้สถานการณ์ในแง่ดี หากการปิดกั้นช่องแคบดำเนินต่อไปถึงไตรมาส 3 และการเร่งส่งออกยังคงอยู่ ยอดรวมทั้งปีจะอยู่ที่ 1.4 ล้านตัน ภายใต้สถานการณ์ระมัดระวัง หากการปิดกั้นถูกยกเลิก ทำให้ส่วนต่างราคาในตลาดต่างประเทศลดลงและอุปสงค์ถูกดึงมาใช้ล่วงหน้า ยอดรวมทั้งปีจะอยู่เพียง 1.3 ล้านตัน

3. แนวโน้มการส่งออกครึ่งหลังปี 2026 และการคาดการณ์ทั้งปี
ปัจจุบัน ผู้ประกอบการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปรายสำคัญของจีนรายงานว่าคำสั่งซื้อช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมยังคงมีแนวโน้มเติบโต โดยผู้เล่นรายใหญ่ระดับแนวหน้าบางรายมีการเติบโตแบบเดือนต่อเดือนอยู่ที่ 15%-20% อย่างไรก็ตาม ตารางการผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมยังไม่ฟื้นตัวกลับสู่ระดับที่ดีที่สุดของปี 2024 นอกประเทศจีน สต็อกวัตถุดิบของโรงงานแปรรูปผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปโดยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำ โครงสร้างราคา backwardation ของราคาอะลูมิเนียม LME ใกล้ส่งมอบกดดันความต้องการสะสมสต็อก แต่อุปสงค์พื้นฐานในภาคก่อสร้าง ไฟฟ้า และอิเล็กทรอนิกส์ยังคงมีอยู่ ตัวแปรหลักสำหรับครึ่งปีหลังคือ: ประการแรก ความไม่แน่นอนว่าโรงงานผลิตแผ่นรีดแบนรายใหญ่ในอเมริกาเหนือจะกลับมาผลิตในเดือนมิถุนายนหรือไม่ และความยั่งยืนของคำสั่งซื้อที่ถูกเปลี่ยนเส้นทางจะคงอยู่ได้หรือไม่; ประการที่สอง ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซจะคลี่คลายหรือไม่; และประการที่สาม ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศจะยังคงขยายตัวได้หรือไม่ โดยรวมแล้ว ภายใต้สถานการณ์ในแง่ดี หากการเปลี่ยนเส้นทางขนส่งผ่านตะวันออกกลางค่อยๆ กลายเป็นเรื่องปกติ คำสั่งซื้อจากอเมริกาเหนือบางส่วนยังคงอยู่ และส่วนต่างราคายังคงรักษาระดับได้ คาดว่าการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปจะเพิ่มขึ้นเป็น 600,000 ตันในเดือนพฤษภาคม และแตะ 670,000-680,000 ตันในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ปริมาณส่งออกทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 6.35 ล้านตัน สูงกว่าระดับปี 2024 (ประมาณ 6.3 ล้านตัน) ภายใต้สถานการณ์ในแง่ระมัดระวัง หากคำสั่งซื้อจากอเมริกาเหนือไหลกลับหลังเดือนมิถุนายน การฟื้นตัวของตะวันออกกลางต่ำกว่าคาด และการเร่งส่งออกก่อนหน้าดึงอุปสงค์มาใช้ล่วงหน้า ปริมาณส่งออกทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 6 ล้านตัน แต่ยังคงสูงกว่าปี 2025 (ประมาณ 5.55 ล้านตัน) ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์ใด โทนของการฟื้นตัวและการกลับมาของการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนในปี 2026 ได้ถูกกำหนดไว้แล้ว "การกอบกู้พื้นที่ที่สูญเสียไปในปี 2025" เป็นเหตุการณ์ที่มีความน่าจะเป็นสูง และจังหวะการพัฒนาของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กับความยั่งยืนของอุปสงค์เชิงโครงสร้างจะเป็นจุดสนใจหลักในการติดตามต่อไป