Спред между ближайшими фьючерсными контрактами немного сузился, премии на спотовую медь в Шанхае продолжили расширяться под давлением [SMM Спотовая медь Шанхай]

Обновление SMM от 28 мая:

Сегодня спотовые цены SMM на медные катоды №1 относительно контракта текущего месяца 2606 котировались с дисконтом от 180 юаней/т до паритета, при среднем дисконте 90 юаней/т. В ходе утренней сессии контракт SHFE на медь 2606 незначительно снизился, затем стабилизировался и отскочил, открывшись на уровне 103 980 юаней/т. После открытия цены немного снизились до 103 510 юаней/т, затем стабилизировались и колебались в диапазоне 103 650–103 830 юаней/т, закрывшись на уровне 103 830 юаней/т. Межмесячный спред контанго составлял от 110 до 50 юаней/т. Маржа импортной прибыли SHFE по меди относительно контракта 2606 варьировалась от убытка в 210 юаней/т до убытка в 120 юаней/т.

В течение дня индекс настроений на продажу медных катодов в Шанхае составил 2,65, увеличившись на 0,01 м/м, а индекс настроений на покупку — 2,67, увеличившись на 0,07 м/м. Исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества с дисконтом 150–120 юаней/т; Lufang, Xiangguang и JCC котировали партии со счетами-фактурами текущего месяца с дисконтом 140–130 юаней/т, а Zhongtiaoshan и Dajiang HS — с дисконтом 170–160 юаней/т. Затем поставщики быстро снизили цены: Lufang, Xiangguang и JCC предлагали партии со счетами-фактурами текущего месяца с дисконтом 150–130 юаней/т, ONSAN, Zhongtiaoshan PC, Jinchuan ISA, Zijin и ONSAN — с дисконтом 180–160 юаней/т, а Jinguan, Jinxin, Jintun PC и Jinfeng котировали партии со счетами-фактурами текущего месяца с дисконтом 120 юаней/т франко-завод. Высококачественная медь была в дефиците, поэтому котировки оставались устойчивыми: Jinchuan высокой чистоты, Jintun крупные катоды и Guiye котировали партии со счетами-фактурами текущего месяца с дисконтом 20 юаней/т до паритета. Во второй сессии цены существенно не изменились. Jinguan, Jinxin и Jintun PC последовательно торговались с дисконтом 150–120 юаней/т франко-завод за партии со счетами-фактурами текущего месяца. Tongguan последовательно торговался с дисконтом 60–50 юаней/т франко-завод за партии со счетами-фактурами текущего месяца. Незарегистрированная медь последовательно торговалась с дисконтом 320–300 юаней/т за партии со счетами-фактурами следующего месяца.

Прогноз на завтра: внутридневное снижение цен на медь активизировало покупательский интерес со стороны некоторых потребителей нижнего звена. По данным SMM, ряд перерабатывающих предприятий в Восточном Китае отметили улучшение заказов по сравнению со вчерашним днём, при этом конечные потребители в основном размещали заказы по цене около 103 600 юаней/т. Доступное предложение в районе Чанчжоу стало относительно ограниченным, что, как ожидается, окажет определённую поддержку местным спотовым ценам. Что касается структуры рынка, межмесячный спред контанго несколько сузился, ослабив готовность поставщиков отгружать медь на биржевые склады. Маржинальное давление на спотовое обращение возросло, что привело к дальнейшему расширению дисконтов. В целом, на фоне взаимодействия таких факторов, как сужение ценовых спредов, сдерживающее дисконты, ограниченное маржинальное улучшение спроса и дефицит регионального предложения, ожидается, что завтра спотовые цены на медь в Шанхае относительно контракта 2606 сохранят дисконт и продолжат находиться под давлением.