Berita SMM, 27 Maret

Pekan ini, pasar tungsten menunjukkan tren yang berbeda, dengan koreksi ringan pada harga domestik dan kenaikan berlawanan pada harga APT luar negeri. Harga konsentrat tungsten domestik dan produk hilir menengah tetap relatif kuat, sementara harga tungsten daur ulang turun tajam seiring munculnya aksi ambil untung. Didukung oleh keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat, pasar luar negeri menguat, semakin memperlebar kesenjangan harga antara pasar domestik dan internasional.

Konsentrat Tungsten

Selama pekan ini, harga konsentrat wolframit 65% turun tipis dari 1,0205 juta yuan per ton standar menjadi 1,0025 juta yuan per ton standar. Tambang di wilayah produsen utama seperti Jiangxi dan Hunan sebagian besar mengirimkan barang berdasarkan kontrak jangka panjang. Penawaran untuk bijih berkadar tinggi tetap kuat dengan peredaran pasar yang ketat, sementara pembeli hilir menekan keras harga bijih berkadar rendah, sehingga selisih harga antara bijih berkadar tinggi dan rendah makin melebar.

Pada 25 Maret, sebuah perusahaan di Guangdong mengeluarkan pesanan jangka panjang tungsten pada harga 1,005 juta yuan per ton untuk wolframit 55%, atau 15.000 yuan per ton standar lebih rendah dibanding harga kontrak jangka panjang perusahaan lain pada 20 Maret, sehingga memicu perbedaan sentimen pasar. Sebuah tambang di Yunnan menunda pengiriman lelang karena alasan tertentu, yang kembali memunculkan sikap wait and see di pasar. Beberapa transaksi spot dinegosiasikan di bawah 1 juta yuan per ton standar, dengan volume perdagangan keseluruhan yang tipis.

APT & Bubuk Hilir Menengah

Pasar APT hilir menengah terbelah. Hingga hari ini, harga negosiasi spot APT turun ke 1,46–1,48 juta yuan per ton. Karena harga kontrak jangka panjang lebih tinggi daripada harga spot, smelter terutama memenuhi pesanan jangka panjang, dan sebagian besar barang yang beredar berasal dari persediaan awal berbiaya rendah milik trader. Didorong oleh mentalitas “beli saat naik, jual saat turun”, perusahaan bubuk hilir menunjukkan minat beli yang lemah.

Harga bubuk berfluktuasi tipis, dengan perusahaan sebagian besar mengirimkan barang berdasarkan pesanan yang ada dan hanya sedikit pesanan baru yang masuk. Tingginya biaya pesanan yang sedang dipegang memaksa perusahaan memprioritaskan pemenuhan kontrak. Pengguna akhir seperti perusahaan karbida semen dan alat potong membeli secara hati-hati dalam jumlah kecil sesuai kebutuhan, sehingga perdagangan spot tetap tipis. Beberapa perusahaan sedikit menurunkan harga untuk memulihkan arus kas.

Sebaliknya, harga APT Rotterdam naik 5,66% menjadi USD 2.800/tu (sekitar 1,71 juta yuan). Termasuk PPN, selisih harga APT domestik dan internasional melebar menjadi 447.000 yuan per ton, membuka peluang arbitrase untuk ekspor tungsten. Pelebur domestik utama menjadi lebih bersedia menerima pesanan ekspor, tetapi regulasi barang guna ganda membatasi pertumbuhan ekspor. Kuatnya harga luar negeri secara efektif menopang pasar domestik.

Skrap Tungsten

Skrap tungsten menjadi pendorong utama volatilitas pasar jangka pendek pekan ini. Batang tungsten skrap, misalnya, anjlok 11,24% menjadi 1.145 yuan per kilogram. Penyebab utamanya adalah aksi ambil untung terpusat oleh pedagang yang sebelumnya menimbun pada harga rendah, sehingga memicu lonjakan pasokan jangka pendek dan memperketat tawar-menawar antara pembeli dan penjual.

Pembeli umumnya menekan harga pengadaan, dengan penurunan lebih besar pada harga yang dibayarkan pedagang kepada pemasok perorangan. Sejumlah pendaur ulang membeli batang tungsten skrap dari individu hanya seharga 950 yuan per kilogram, sehingga memicu kekacauan kuotasi di industri dan membuat tren jangka pendek tidak jelas. Penjual mulai menahan stok, sementara transaksi aktual sebagian besar hanya dalam volume uji coba kecil. Pemegang perorangan bergegas menjual, memicu pemotongan harga bergaya kepanikan di beberapa wilayah dan memperburuk kepanikan pasar, yang pada gilirannya menekan sentimen pasar tungsten secara keseluruhan dan memberi tekanan pada harga. Pelebur tungsten skrap tetap bersikap menunggu dengan minat pengadaan yang rendah.

Prospek Jangka Pendek & Jangka Panjang

Dalam jangka pendek, pasar tungsten mengalami reli cepat pada Januari–Februari, dengan restocking kuat oleh pengguna akhir domestik yang mendorong naik persediaan bahan baku industri. Pekan ini, pengguna akhir berfokus pada penyerapan stok yang ada tanpa restocking skala besar.

Yang patut dicatat, beberapa pengguna akhir — termasuk produsen alat karbida semen, perusahaan baja kecepatan tinggi, serta perusahaan permesinan dan pemrosesan pemotongan — telah mengeluarkan pemberitahuan kenaikan harga untuk produk yang mengandung tungsten pekan ini, yang menunjukkan bahwa logika yang didorong permintaan akhir tetap utuh. Namun, koreksi harga hulu baru-baru ini telah meredam minat restocking di hilir. Industri akan terus melakukan destocking dalam waktu dekat, dengan sebagian besar pengguna akhir melaporkan persediaan yang cukup hingga pertengahan hingga akhir April. Waktu dan kekuatan siklus pengisian ulang stok di hilir berikutnya akan menjadi kunci tren pasar jangka pendek.

Sementara itu, tambang di Yunnan, Guangdong, dan Guangxi berencana mengadakan lelang konsentrat tungsten pekan depan, yang dapat memperbaiki pasokan konsentrat. Tingkat operasi APT telah pulih ke sekitar 75%, sehingga meredakan ketatnya pasokan bahan baku. Ketidaksesuaian penawaran-permintaan jangka pendek, ditambah kepanikan akibat aksi ambil untung terpusat di pasar tungsten daur ulang, bersama-sama menekan harga tungsten turun pekan ini.

Dalam jangka panjang, pengendalian kuota rutin dan regulasi lingkungan tetap berlaku, sehingga membatasi ekspansi produksi. Kesenjangan penawaran-permintaan tungsten global masih berlanjut, dan ketatnya pasokan bijih primer tidak akan berubah secara mendasar. Dari sisi permintaan, pertumbuhan kuat terlihat di sektor-sektor kelas atas — permintaan kaku dari fotovoltaik, industri militer, dan semikonduktor meningkat secara bertahap, mengimbangi pelemahan di sektor tradisional dan membentuk dukungan harga jangka panjang yang solid.

Keseimbangan penawaran-permintaan yang tetap ketat di pasar luar negeri, bersama manfaat ekspor dari pelebaran selisih harga domestik dan internasional, semakin memperkuat prospek dukungan jangka panjang.

Fokus Utama Pekan Depan

• Lelang tambang konsentrat tungsten
• Pengisian ulang stok di hilir menjelang Festival Qingming
• Kinerja perdagangan di pasar tungsten daur ulang