"Preços do magnésio presos em um dilema: tensões geopolíticas, sustentação dos custos e alta da demanda entram em choque com a elevada oferta"

Analisando as tendências recentes do mercado de magnésio, os preços do magnésio oscilaram repetidamente na faixa de 16.600 a 16.700, com um ritmo operacional relativamente lento. Os produtores upstream de magnésio primário viram o suporte de custos enfraquecer e mostraram disposição limitada para reduzir preços. Além disso, o padrão de distribuição de estoques mantido por longo tempo nos períodos recentes deixou pouca carga spot disponível para circulação, enquanto, no contexto mais amplo de forte alta da demanda no mercado de ligas de magnésio, as plantas de magnésio mostraram forte relutância em vender. Esses três fatores, em conjunto, mantiveram limitado o espaço de queda dos preços do magnésio. Ao mesmo tempo, a demanda do comércio exterior enfrentou entraves no transporte devido ao conflito no Oriente Médio, e os pedidos de compra do comércio exterior foram fortemente afetados, sem que a onda de compras externas esperada após o feriado se materializasse no prazo. No comércio interno, o ritmo de compras permaneceu relativamente frouxo, e ainda não se formou uma onda de aquisições concentradas. A julgar pelas transações efetivas recentes, a demanda doméstica apenas forneceu suporte básico ao mercado, com impulso de alta relativamente limitado. O quadro de oferta fraca e demanda fraca no mercado de magnésio deixou impulso insuficiente para movimentos unidirecionais de preços.

Conflito geopolítico perturba a cadeia energética, suporte de custos ajuda os preços do magnésio a se manterem firmes
O conflito geopolítico no Oriente Médio continuou a se intensificar, colocando a cadeia global de suprimento de energia sob pressão. Os preços internacionais do petróleo e do gás natural subiram acentuadamente, impulsionando uma rápida liberação da demanda substitutiva por carvão, e a alta dos preços do carvão forneceu forte suporte de custos aos preços do magnésio. A fundição de magnésio é uma indústria de alto consumo energético, e a alta dos preços do carvão elevará diretamente o custo de produção por tonelada de magnésio, forçando as empresas a sustentar os preços e reter vendas. Atualmente, o mercado chinês de magnésio tem estoques circulantes relativamente baixos e, somado a uma contração faseada do lado da oferta, o efeito de impulso pelos custos foi ainda mais ampliado, de modo que os preços do magnésio podem oscilar em alta. Além disso, a situação geopolítica elevou as tarifas de frete marítimo, e os pedidos de comércio exterior recuaram um pouco, mas, à medida que os fretes marítimos foram gradualmente aliviando, as consultas dos mercados europeu e indiano se recuperaram ligeiramente.

Demanda acima do esperado aquece o mercado de magnésio, relutância em vender e especulação coexistem para remodelar a lógica do mercado
O aumento da demanda por ligas de magnésio abalou o sentimento do mercado de duas maneiras. Primeiro, no lado do sentimento, a taxa de crescimento da produção de ligas de magnésio em 2025 superou as expectativas, e a perspetiva de médio e longo prazo para o mercado de magnésio manteve-se amplamente otimista. Afetadas por isso, as fundições de magnésio primário mostraram forte relutância em vender, tornando improváveis liquidações em grande escala de lingotes de magnésio do lado da oferta para realização de caixa e mantendo firme o piso dos preços do magnésio. Além disso, o aumento acentuado da procura no mercado de ligas de magnésio atraiu participantes externos ao mercado para entrar e formar estoques, aquecendo a procura especulativa. É preciso cautela contra uma queda dos preços baixos causada por vendas concentradas de estoques, que pode limitar o espaço para uma recuperação dos preços. Em segundo lugar, no lado efetivo, a contínua elevação da produção dos fabricantes de ligas de magnésio impulsionou a procura de aquisição de lingotes de magnésio, reforçando significativamente o apoio da procura ao mercado de magnésio.

A elevada oferta limita os preços do magnésio, com resistência significativa a novas altas
Em comparação com o mercado no mesmo período de 2025-2026, a produção de magnésio primário aumentou significativamente em termos anuais em 22.000 t, e a oferta global do mercado ficou claramente acima do mesmo período do ano passado. Embora os custos de energia e materiais auxiliares permaneçam atualmente elevados, as fundições continuam lucrativas. Segundo levantamentos, as principais fábricas de magnésio não têm atualmente planos de manutenção concentrada na primavera, as taxas de operação mantêm-se elevadas e a oferta do mercado continua folgada. A oferta abundante tornou-se a principal resistência que atualmente limita novas altas nos preços do magnésio