Tinjauan Harga Pasar Perak dan Komentar Singkat Ekspektasi (18 Juni 2026) [Tinjauan Mingguan Pasar Perak SMM]

[Tinjauan Harga]

Harga perak stabil dan rebound minggu ini (15-18 Juni) setelah penurunan awal yang berkelanjutan. Meredanya ketegangan AS-Iran membuat harga berjangka domestik dan luar negeri bertahan baik, dengan pusat harga sedikit naik minggu ke minggu. Perhatian pasar tertuju pada pertemuan FOMC Fed pada Kamis dini hari. Fed mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal tidak berubah, penahanan keempat berturut-turut, tetapi dot plot terbaru menunjukkan pergeseran yang lebih hawkish di antara pejabat—mayoritas memperkirakan tidak ada pemotongan suku bunga tahun ini, dan hampir setengahnya melihat kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pernyataan tersebut mencatat inflasi tetap di atas target, dan kenaikan biaya energi serta risiko geopolitik menambah ketidakpastian inflasi. Ketua Fed Warsh menegaskan kembali dalam konferensi pers bahwa Fed berkomitmen kuat untuk membawa inflasi kembali ke target jangka panjang 2% dan tidak akan beralih ke kebijakan akomodatif dalam jangka pendek. Setelah pertemuan, perak sempat turun sebentar namun kemudian pulih karena pembelian teknis karena ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak meningkat secara material. Di front geopolitik, nota kesepahaman AS-Iran secara resmi ditandatangani dan berlaku, memulai periode negosiasi 60 hari. Dalam permintaan industri, premi untuk kuotasi utama batangan perak standar nasional terhadap TD di pasar Shanghai pada dasarnya tidak berubah WoW; kuotasi utama tetap pada par hingga premi tipis, dengan sebagian besar transaksi diselesaikan pada par hingga premi 20 yuan/kg terhadap TD di Shanghai Gold Exchange. Konsumsi hilir menjadi lesu karena harga perak sedikit rebound. Di sisi persediaan, menjelang liburan, beberapa pemasok membersihkan stok, sementara keinginan untuk menjual lemah mengingat kontrak jangka panjang yang terkunci dan kuota ekspor yang dicadangkan. Selain itu, beberapa pabrik peleburan hulu memulai perawatan rutin. Persediaan sosial batangan perak di Shanghai dan Shenzhen mengalami penurunan secara keseluruhan. Adapun rasio emas/perak, rasio emas/perak LBMA sekitar 67 pada 17 Juni.

[Data Kunci]

Bearish:

Pertemuan FOMC Juni mempertahankan suku bunga di 3,50-3,75% tidak berubah, tetapi dot plot menunjukkan mayoritas anggota memperkirakan tidak ada pemotongan suku bunga tahun ini dan beberapa mendukung kenaikan lebih lanjut, menunjukkan sikap Fed yang hawkish secara keseluruhan.

Ketua Fed Warsh mengatakan inflasi tetap jelas di atas target 2%, kebijakan moneter akan tetap restriktif, dan sinyal pemotongan suku bunga yang jelas tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.

Pasar tenaga kerja AS tetap tangguh, dengan tingkat pengangguran sekitar 4,3%, meredam ekspektasi pasar terhadap pelonggaran yang cepat.

Bullish:

Nota kesepahaman AS-Iran secara resmi ditandatangani dan mulai berlaku, memulai periode negosiasi selama 60 hari.

Krisis energi Peru terus berlanjut, dengan status darurat nasional diperpanjang hingga akhir tahun. Sebanyak 12 tambang besar telah menerapkan produksi bergilir, dan produksi perak bulan Mei diperkirakan turun 5-8%. Kesenjangan pasokan-permintaan global tetap ada, memberikan dukungan pada harga perak di level bawah.

[Fokus Jangka Pendek]

20 Juni: indeks awal sentimen konsumen University of Michigan AS bulan Juni;

26 Juni: PDB final AS kuartal I;

27 Juni: indeks harga PCE inti AS bulan Mei;

Fokus utama: perubahan data inflasi AS, perkembangan situasi Timur Tengah, dan kemajuan pembukaan kembali selat.

[Proyeksi Harga]

Perak diperkirakan akan bertahan dengan baik minggu depan. Perhatian berkelanjutan diperlukan terhadap ketidakpastian seputar situasi AS-Iran. Trump telah mengancam Iran dengan serangan lebih lanjut jika gagal mematuhi ketentuan perjanjian. Setelah pertemuan kebijakan The Fed bulan Juni berakhir, ketidakpastian pasar tentang arah kebijakan mereda sementara. Meskipun nada keseluruhan The Fed tetap hawkish, ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan tidak meningkat. Faktor bearish perak sebelumnya sebagian besar telah mereda. Namun, imbal hasil obligasi pemerintah AS akan terus memberikan tekanan pada perak, dan harga mungkin bergerak sideways. Di sisi fundamental domestik, perusahaan hilir mempertahankan pembelian berdasarkan permintaan kaku sambil mendorong harga lebih rendah. Tekanan jual pada kargo spot harga rendah telah mereda, dan inventaris sosial batangan perak spot secara keseluruhan mengalami penurunan stok. Namun, sentimen belum sepenuhnya pulih. Diskon/premi transaksi spot utama diperkirakan tetap dalam kisaran dari paritas hingga premi 20 yuan/kg terhadap kontrak TD Shanghai Gold Exchange. Pergeseran menuju premi yang lebih tinggi dalam jangka pendek tampaknya tidak mungkin terjadi.