Las primas del comercio interior se mantienen estables y suben, el consumo fundamental conserva su resiliencia [Resumen de la reunión matutina sobre cobre de SMM]

martes 16 de junio

miércoles 17 de junio

Futuros: Sesión nocturna del cobre LME abrió en 13.744 USD/tm, cayó brevemente a 13.725 USD/tm, luego su nivel de precios fluctuó al alza hasta tocar 13.822,5 USD/tm. Posteriormente, el rango osciló bruscamente antes de que el contrato se liquidara en 13.796,5 USD/tm, con un alza del 0,61%. El volumen de negociación alcanzó los 16.600 lotes y el interés abierto se situó en 263.000 lotes, una reducción de 3.509 lotes respecto al día hábil anterior, lo que indica reducción de posiciones por parte de los bajistas. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2607 más negociado abrió en 105.490 yuanes/tm, alcanzó un máximo de 105.700 yuanes/tm justo después de la apertura, luego su nivel de precios fluctuó a la baja durante toda la sesión, tocando un mínimo de 105.060 yuanes/tm cerca del cierre, y finalmente se liquidó en 105.210 yuanes/tm, con una baja del 0,14%. El volumen de negociación fue de 25.000 lotes y el interés abierto de 147.000 lotes, una reducción de 1.715 lotes respecto al día hábil anterior, lo que indica reducción de posiciones por parte de los alcistas.

[Resumen Matutino del Cobre de SMM] Noticias:

(1) El martes 16 de junio, el Ministro de Economía de Argentina, Luis Caputo, declaró que el país ha aprobado que el proyecto de la mina de cobre Vicuña, valuado en 9.700 millones de dólares, se incorpore al régimen de incentivos fiscales para inversiones a gran escala. La mina será operada conjuntamente por la australiana BHP y la canadiense Lundin Mining y se espera que se convierta en el mayor proyecto de desarrollo minero en la historia de Argentina y en una de las cinco mayores minas de cobre del mundo. Caputo señaló que la inversión en el proyecto podría alcanzar los 18.000 millones de dólares y que se espera que la mina genere más de 2.600 millones de dólares anuales en valor de exportación.

Contado:

(1) Shanghái: El 16 de junio, el contrato de cobre SHFE 2607 mostró un patrón de múltiples caídas, estabilización y recuperación en las primeras operaciones. Abrió en 105.210 yuanes/tm, luego repuntó rápidamente a 104.510 yuanes/tm antes de bajar ligeramente a 104.260 yuanes/tm, después de lo cual se estabilizó y recuperó hasta 104.730 yuanes/tm. Luego, el precio bajó ligeramente antes de continuar subiendo, tocando un máximo de 105.020 yuanes/tm. Al cierre, el precio había bajado ligeramente para liquidarse en 104.800 yuanes/tm. El diferencial entre meses osciló entre un contango de 60 yuanes/tm y una backwardation de 20 yuanes/tm. El margen de ganancia de importación para el cobre SHFE frente al contrato del mes actual 2606 osciló entre una pérdida de 270 yuanes/tm y una pérdida de 180 yuanes/tm. El 16 de junio fue el primer día de negociación tras el rollover de contratos, y el mercado spot fijó oficialmente sus precios con referencia al contrato 2607. La negociación en Shanghái fue en general floja. Los proveedores cotizaron primas de 10 a 30 yuan/tm al inicio de la sesión, pero no se concretaron transacciones. En la segunda sesión, rebajaron continuamente sus ofertas hasta descuentos de alrededor de 20 yuan/tm, momento en que se realizaron algunas operaciones menores, lo que refleja la limitada aceptación de los precios actuales del cobre por parte de los usuarios intermedios; las compras se realizaron principalmente justo a tiempo y con poca disposición a perseguir precios más altos. En cuanto a la estructura regional, las primas spot en Changzhou fueron moderadas, de 10 a 20 yuan/tm, debido a la escasa disponibilidad de material, formando un diferencial de precios con el mercado de Shanghái. Esto podría atraer posteriormente flujos de material desde el este de China hacia otras regiones, brindando un soporte marginal a los descuentos en Shanghái. En conjunto, dada la débil demanda y la divergencia en la oferta regional, se espera que las primas spot del cobre de la SHFE frente al contrato 2607 se mantengan en pequeños descuentos hoy.

(2) Guangdong: El 16 de junio, cátodo de cobre n.º 1 spot contra el contrato del mes corriente: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 210 yuan/tm, 30 yuan/tm menos que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar, con una prima de 150 yuan/tm, 30 yuan/tm menos; y el cobre SX-EW, con una prima de 90 yuan/tm, 30 yuan/tm menos. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 en Guangdong fue de 104.935 yuan/tm, 875 yuan/tm menos que el día anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 104.845 yuan/tm, también 875 yuan/tm menos. En general, ante el continuo aumento de los inventarios, los proveedores tomaron la iniciativa de bajar los precios para colocar material. Las recompras de los eslabones intermedios aumentaron y las operaciones en general mejoraron respecto al día anterior. El mercado estará atento a si las llegadas de material siguen aumentando en el futuro.

(3) Cobre importado: El 16 de junio, el precio medio del warrant se mantuvo estable frente al día anterior en 59 $/tm (rango 54~64 $/tm); el precio medio del conocimiento de embarque (B/L) también se mantuvo estable en 61 $/tm (rango 55~67 $/tm); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) subió 4 $/tm respecto al día anterior, hasta 33 $/tm (rango 30~36 $/tm), con cotizaciones referenciadas a llegadas previstas para mediados o finales de junio y principios de julio.

(4) Cobre secundario: El 16 de junio a las 11:30, el precio de cierre de los futuros fue de 104.860 yuan/tm, 790 yuan/tm menos que el día hábil anterior. Las primas al contado promediaron 25 yuanes/tm, una caída de 20 yuanes/tm. Hoy, los precios de la materia prima de cobre secundario cayeron 200 yuanes/tm intermensualmente. El índice de sentimiento de ventas de materia prima de cobre secundario descendió a 2,45, mientras que el índice de sentimiento de compras subió a 2,3. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 2.483 yuanes/tm, una disminución de 586 yuanes/tm intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.030 yuanes/tm. Según una encuesta de SMM, en el sur de China, debido a los trabajos de cumplimiento sobre la “facturación inversa”, las empresas de varilla de cobre secundario en Hubei y Jiangxi registraron paradas de producción a gran escala. Con una notable disminución en el suministro de varilla de cobre secundario, los comerciantes del sur de China informaron que las varillas de horno de cuba presentaban una oferta insuficiente, en marcado contraste con las ventas lentas en el norte de China.

Precio: En el frente macroeconómico, EE. UU. dijo que permitiría a Irán exportar petróleo crudo inmediatamente después de que se implemente el acuerdo y planea incluir en el acuerdo la exención de tarifas de tránsito a través del Estrecho de Ormuz. El progreso positivo en las negociaciones entre EE. UU. e Irán continúa respaldando los precios del cobre, mientras que los precios del crudo cayeron a un mínimo desde marzo. Sin embargo, al acercarse la reunión de la Fed, las expectativas restrictivas predominantes en el mercado limitaron el margen de subida de los precios del cobre, ya que el mercado espera con cautela las señales de política de la reunión. En el lado de los fundamentos, la circulación general de carga en el mercado se mantuvo ajustada, pero los cargamentos disponibles en el este de China estaban distribuidos de manera desigual. En el lado de la demanda, la disposición de los compradores intermedios a perseguir precios más altos fue limitada, con solo compras justo a tiempo. En general, se espera que los precios del cobre se mantengan firmes y fluctúen hoy.

[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizarlo como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]