A taxa de operação das principais empresas chinesas de vergalhão de cobre catódico ficou em 81,51% na semana passada (13 a 19 de março), registrando a quarta semana consecutiva de melhora em relação ao mês anterior desde o Ano-Novo Chinês, com o sentimento do setor continuando a se recuperar.
A forte recuperação da taxa de operação nesta rodada foi impulsionada principalmente por dois fatores: primeiro, as taxas de operação relativamente fracas das empresas de vergalhão de cobre secundário, somadas ao diferencial de preços entre cobre catódico e sucata de cobre mantido em nível relativamente baixo, enfraqueceram significativamente o efeito de substituição entre cobre catódico e sucata de cobre, abrindo mais espaço de mercado para o vergalhão de cobre catódico; segundo, a melhora dos pedidos dos segmentos a jusante de fios e cabos e de fio esmaltado acelerou a redução dos estoques de produtos acabados das empresas. Com os preços do cobre rompendo a resistência em níveis baixos, o apetite de compra a jusante continuou a se aquecer, e os novos pedidos das empresas de vergalhão de cobre catódico mostraram um padrão de liberação concentrada de volume. A maioria das empresas relatou que seu ritmo de produção já não conseguia acompanhar o ritmo das entregas, e algumas já começaram a controlar proativamente o ritmo de aceitação de pedidos para garantir o cumprimento dos contratos.
Na perspectiva dos setores a jusante, as empresas de fios e cabos, bem como as de fio esmaltado, também se beneficiaram da correção nos preços do cobre, com as taxas de operação se recuperando de forma constante, impulsionando ainda mais a demanda por vergalhão de cobre.
No lado dos estoques, embora a correção nos preços do cobre tenha aumentado a disposição das empresas para recompor estoques, limitadas pelo espaço restrito para ampliação da capacidade, elas não fizeram estoques excessivos nas quedas de preço e, em sua maioria, mantiveram reservas normais de matérias-primas para produção. Ao mesmo tempo, devido à continuidade da retirada de mercadorias pelos clientes a jusante, a capacidade das empresas não conseguiu atender plenamente à demanda dos pedidos, acelerando a redução dos estoques de produtos acabados.
Empresas elevam taxas de processamento e aumentam exigências de margem para controlar riscos
Após a forte correção dos preços do cobre, a disposição de compra a jusante aumentou significativamente, e a concentração de pedidos subiu de forma acentuada. Para controlar de forma adequada o ritmo de aceitação de pedidos, algumas empresas elevaram com urgência as taxas de processamento. Ao mesmo tempo, afetadas pelo aumento da incerteza no ritmo de retirada de cargas causado pela concentração de pedidos a jusante, bem como pela contínua queda dos preços do cobre, as empresas passaram a se preocupar mais com o risco de inadimplência de pedidos anteriores fechados em preços mais altos, e algumas também elevaram as proporções de margem para reforçar o controle de riscos.
Olhando para frente, com os preços do cobre em alta no momento, o interesse de compra dos setores a jusante enfraqueceu claramente. Para garantir entregas estáveis, espera-se que as empresas de vergalhão de cobre catódico mantenham cargas operacionais relativamente elevadas. Embora a demanda rígida esteja sendo gradualmente plenamente liberada, no contexto de baixos estoques de produtos acabados, as empresas ainda manterão altas taxas de operação para recompor estoques. Assim, a SMM espera que a taxa de operação das empresas chinesas de vergalhão de cobre catódico oscile em níveis elevados em março.
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