ราคาดีบุกปรับลดลงภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยมหภาค กระตุ้นการซื้อขาย ขณะที่การลดสต็อกสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้อาจช่วยพยุงราคา [บทสรุปรีวิวดีบุก SMM]

เมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2026 SHFE และ LME ได้รับผลกระทบจากพัฒนาการด้านมหภาคที่เปลี่ยนแปลงต่อเนื่อง บรรยากาศการลงทุนโดยรวมตึงเครียด และกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กอยู่ภายใต้แรงกดดัน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเคลื่อนไหวซบเซาในช่วงเช้า ก่อนจะร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังเปิดภาคบ่าย และปิดที่ 328,300 หยวน/ตัน ลดลง 4.37% ส่วนในตลาด LME ดีบุกสัญญา 3 เดือนก็อ่อนตัวลงในทิศทางเดียวกัน โดยล่าสุดอยู่ที่ 41,515 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 3.09%

ด้านมหภาค การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐพลิกกลับ ข้อมูลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟดแสดงให้เห็นว่า ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานหลังการประชุม FOMC เดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นเป็น 35% ขณะที่เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตลาดยังคาดการณ์ด้วยความน่าจะเป็น 35% ว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีกลับขึ้นมายืนเหนือ 3.9% และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ลบล้างการปรับลงก่อนหน้านี้ที่เกิดจากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอโดยสิ้นเชิง มุมมองในตลาดระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีได้แยกตัวออกจากอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟด และการเก็งว่าปีนี้จะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังร้อนแรงขึ้น ความคาดหวังต่อดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจะยังคงกดดันกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อไป

วันนี้ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดสปอตค่อนข้างคึกคัก หลังราคาปรับลงสู่ช่วงต่ำกว่า 320,000 หยวน ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ทยอยเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว ด้านสต็อก ก่อนหน้านี้ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ดีบุกใน SHFE ทรงตัวอยู่แถว 11,000 ตัน และวันนี้มีการลดสต็อกรวม 508 ตัน ทำให้ปริมาณคงคลังลดลงมาอยู่ที่ 8,978 ตัน

ด้านอุตสาหกรรมปลายน้ำ ในปี 2026 ราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากได้เพิ่มต้นทุนสมาร์ตโฟนอย่างชัดเจน และคาดว่าการผลิตทั่วโลกจะลดลงราว 10% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.135 พันล้านเครื่อง หากราคาหน่วยความจำยังคงปรับขึ้นต่อ การหดตัวจะยิ่งชัดเจนมากขึ้น สารเคมีดีบุกและเหล็กเคลือบดีบุกซึ่งเป็นภาคการใช้ดีบุกปลายน้ำใหญ่อันดับ 2 และ 3 ได้รับผลกระทบจากอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และบรรจุภัณฑ์อาหารตามลำดับ โดยอัตราการก่อสร้างที่อยู่อาศัยแล้วเสร็จยังอยู่ในระดับต่ำ จึงสนับสนุนความต้องการใช้ท่อได้อย่างจำกัด ส่วนความต้องการบรรจุภัณฑ์อาหารทรงตัวแต่ขาดปัจจัยเพิ่มขึ้นใหม่ และการบังคับใช้นโยบายตอบโต้การทุ่มตลาดของสหราชอาณาจักรต่อเหล็กเคลือบดีบุกจากจีน อาจกระทบการส่งออกบางส่วนเพิ่มเติม

ในระยะสั้น หลังจากราคาปรับลดลงต่อเนื่อง การฟื้นตัวของธุรกรรมและการลดลงของสต็อกอาจช่วยพยุงราคาดีบุกจากฐานล่างได้บ้าง คาดว่าศูนย์กลางราคาจะค่อย ๆ ขยับลงในกรอบแคบ ก่อนเปลี่ยนไปสู่การเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบต่อจากนี้ ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศมหภาค แนวโน้มอุปสงค์ และความเร็วในการระบายสินค้าคงคลังของสังคมอย่างใกล้ชิด