Ночные торги алюминиевыми сплавами были относительно слабыми; ADC12 в краткосрочной перспективе двигался в боковике [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам за 1 апреля

Фьючерсы: в ходе ночной сессии контракт на литейный алюминиевый сплав AD2605 сначала открылся ростом, а затем колебался с понижением. Открытие прошло на уровне 23 985 юаней/т, внутридневной максимум составил 23 985 юаней/т, минимум — 23 705 юаней/т, закрытие — 23 745 юаней/т, что на 50 юаней/т, или 0,21%, выше предыдущего торгового дня. Объём торгов составил 2 253 лота, сократившись на 5 248 лотов по сравнению с предыдущим торговым днём, открытый интерес составил 6 784 лота, снизившись на 174 лота. И объём торгов, и открытый интерес откатились, что указывает на сравнительно слабые настроения на ночной сессии. С технической точки зрения индикатор KDJ ослабевал внутри дня, а цены колебались вблизи краткосрочных скользящих средних. Сопротивление на уровне 24 000 было выраженным, тогда как поддержка сформировалась в районе 23 700. В краткосрочной перспективе ожидается сохранение боковой динамики контракта.

Ежедневный спред между спотом и фьючерсами: по данным SMM, по состоянию на цену закрытия в 10:15 31 марта теоретическая спотовая премия на наличный товар SMM ADC12 к наиболее активно торгуемому контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2605) немного сузилась — до 1 130 юаней/т.

Ежедневные данные по варрантам: данные SHFE показали, что по состоянию на 31 марта общий зарегистрированный объём варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 33 582 т, что на 1 625 т меньше, чем в предыдущий торговый день. Из этого объёма на Шанхай пришлось 2 003 т, снижение на 149 т; на Гуандун — 14 297 т, снижение на 664 т; на Цзянсу — 2 824 т, снижение на 122 т; на Чжэцзян — 9 618 т, снижение на 659 т; на Чунцин — 3 634 т, без изменений; на Сычуань — 1 206 т, снижение на 31 т.

Алюминиевый лом: война между США и Ираном нарушила настроения капитала и фундаментальные факторы алюминия, что привело к продолжению роста спотового первичного алюминия вчера — ещё на 80 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Рынок алюминиевого лома в целом оставался в основном стабильным, при этом по отдельным сортам наблюдалось догоняющее повышение вслед за вчерашним ростом. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома сохранит темпы консолидации на высоких уровнях, при этом основной диапазон цен на дроблёный напряжённый алюминиевый лом, рассчитываемый по содержанию алюминия, составит 19 800–20 500 юаней/т (без НДС). Ограничения политики на стороне предложения в краткосрочной перспективе вряд ли ослабнут. Дефицит соответствующих требованиям партий товара в сочетании с удержанием поставок со стороны площадок по сбору и переработке продолжит поддерживать цены. Со стороны спроса восстановление в пик сезона не оправдало ожиданий: на фоне высоких цен участники downstream-сегмента сохраняли выраженные выжидательные настроения и не проявляли интереса к масштабному пополнению запасов, при этом по-прежнему преобладали закупки по мере необходимости. Первичный алюминий по-прежнему подвержен колебаниям под влиянием геополитических и макроэкономических факторов. В целом противостояние продавцов и покупателей продолжится, и следует остерегаться риска резких ценовых колебаний.

Кремний металлический: (1) Рынок кремния оставался слабым и находился в фазе вялой консолидации. Вчера цена на кислородно-дутый кремний #553 в Восточном Китае по данным SMM составляла 9 100–9 200 юаней за тонну, снизившись на 50 юаней за тонну по сравнению с предыдущим днём. Хотя издержки на сырьё по-прежнему оказывали устойчивую поддержку, ослабление ожиданий по сокращению производства со стороны предложения давило на рыночные настроения. В начале недели фьючерсные цены были слабыми, и центр спотовых сделок по части рыночных партий сместился вниз. (2) Производство: данные SMM показали, что выпуск металлического кремния в Китае в марте 2026 года составил 329 900 тонн, увеличившись на 19,7% к предыдущему месяцу и снизившись на 3,6% в годовом выражении. Резкий месячный рост в марте был в основном обусловлен возобновлением работы части мощностей в начале месяца и увеличением числа производственных дней.

Зарубежные рынки: на фоне атаки и повреждений на алюминиевом заводе EGA Al Taweelah в ОАЭ ожидания по зарубежному предложению вновь ужесточились. Алюминий на LME резко вырос на открытии, что быстро подтолкнуло зарубежные котировки ADC12 до $3 320–3 400 за тонну. Текущие убытки от импорта расширились до более чем 2 000 юаней за тонну, а теоретическое окно импорта оставалось закрытым.

Итог: во вторник рынок ADC12 в основном удерживал цены на стабильном уровне. После замедления роста цен на алюминий готовность предприятий корректировать цены заметно снизилась, и большинство предпочло занять выжидательную позицию. Что касается рыночных ожиданий, часть компаний сохраняла оптимизм, однако на фоне предельного ослабления конечного спроса, ужесточения закупок downstream-сегмента и посредственных показателей сделок общие настроения в отрасли оставались осторожными, а краткосрочно медвежьи настроения постепенно усиливались. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на ADC12 продолжат колебаться в заданном диапазоне. В дальнейшем следует внимательно следить за влиянием развития ситуации на Ближнем Востоке на цены на алюминий и динамику downstream-потребления

[Отказ от ответственности в отношении источника данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM; они предназначены исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]