ต้นทุนที่ลดลงประกอบกับอุปสงค์ที่อ่อนแอกว่าคาด กดดันราคาอะลูมิเนียมทุติยภูมิปรับลดลง [บทวิเคราะห์ SMM]

สัปดาห์นี้ ตลาดเศษอะลูมิเนียมของจีนผันผวนกว้างตามอะลูมิเนียมปฐมภูมิ โดยภาพรวมตลาดอยู่ในภาวะอ่อนตัวและแกว่งตัวในกรอบ ขณะที่ราคายังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างเด่นชัด ณ วันที่ 26 มีนาคม ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 23,510 หยวน/ตัน ลดลง 980 หยวน/ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว ระหว่างสัปดาห์ ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิปรับขึ้นลงสลับกัน และราคาเศษอะลูมิเนียมก็ปรับตามไปด้วย โรงงานโลหะผสมบางแห่งในเจียงซีและอันฮุยปรับขึ้นราคารับซื้อเศษอะลูมิเนียม tense อย่างมากเพื่อซ่อมแซมส่วนต่างราคา ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างโลหะปฐมภูมิกับเศษโลหะ ณ วันที่ 26 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปคละแบบไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,693 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม tense แบบบดอยู่ที่ 1,403 หยวน/ตัน ด้านอุปทาน ท่ามกลางการกำกับดูแลการออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับที่เข้มงวดขึ้น สินค้าที่ถูกต้องตามข้อกำหนดและมีใบแจ้งหนี้ยังคงตึงตัว ขณะที่ความต้องการชะลอการขายของลานรับซื้อเศษโลหะแข็งแกร่งขึ้น ทำให้พื้นที่สำหรับการปรับลดราคาลดลงอย่างมาก ด้านอุปสงค์ ฤดูกาลพีค “มีนาคมทอง เมษายนเงิน” ออกมาต่ำกว่าคาด โดยการปล่อยคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางล่าช้ากว่ารูปแบบตามฤดูกาล ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังคงจัดซื้อตามความจำเป็นและดำเนินงานด้วยสต็อกต่ำ สะท้อนการยอมรับราคาสูงที่จำกัด และภาพรวมการซื้อขายในตลาดซบเซา คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบสูงสัปดาห์หน้า โดยช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียม tense แบบบด (อิงราคาน้ำ) มีแนวโน้มผันผวนในช่วง 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน ข้อจำกัดเชิงนโยบายไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และอุปทานที่ถูกต้องตามข้อกำหนดยังคงตึงตัว ประกอบกับลานรับซื้อเศษโลหะชะลอการขาย จะยังช่วยพยุงราคา ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าคาด ความระมัดระวังรอดูท่าทีของผู้ซื้อปลายน้ำภายใต้ราคาสูงยังคงแข็งแกร่ง และยังขาดแรงหนุนสำหรับการเติมสต็อกขนาดใหญ่ โดยการจัดซื้อแบบทันเวลาใช้งานยังคงเป็นกระแสหลัก ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิมีแนวโน้มยังคงผันผวนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค และคาดว่าภาพรวมการต่อรองระหว่างผู้ขายกับผู้ซื้อจะดำเนินต่อไป โดยควรระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคา

สัปดาห์นี้ ตลาดโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิโดยรวมยังคงซบเซา โดยศูนย์กลางราคาปรับตัวลงณ วันพฤหัสบดี ราคา SMM ADC12 ลดลง 700 หยวน/ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว มาอยู่ที่ 24,300 หยวน/ตัน ด้านต้นทุน ราคูมิเนียมปรับตัวลงในช่วงสัปดาห์ ส่งผลให้ระดับต้นทุนของเศษอะลูมิเนียมลดลงตามไปด้วย แม้การปรับลงจะหยุดชั่วคราวในช่วงกลางสัปดาห์ แต่โดยรวมแรงหนุนอ่อนตัวลง ขณะที่ราคาลิ่มโลหะผสมสำเร็จรูปปรับลดลงเร็วกว่า ทำให้กำไรเชิงทฤษฎีของอุตสาหกรรมแคบลงบางส่วน ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าคาด ผู้ประกอบการปลายน้ำบางส่วนยังเผชิญแรงกดดันด้านกำไรและค่อนข้างอ่อนไหวต่อราคาวัตถุดิบ จึงยังคงจัดซื้อแบบตามความจำเป็น โดยมีความต้องการกักตุนต่ำ นอกจากนี้ ผู้ประกอบการหล่อขึ้นรูปบางรายที่พึ่งพาการส่งออกไปตะวันออกกลางมีคำสั่งซื้อลดลงอย่างมากจากปัญหาการขนส่งติดขัด และได้ระงับหรือปรับลดการผลิต ส่งผลกดดันต่อการส่งมอบของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิต้นน้ำ ด้านอุปทาน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการชั้นนำในอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมทุติยภูมิทรงตัวจากสัปดาห์ก่อนที่ 59.5% ในสัปดาห์นี้ จากผลกระทบทั้งการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอกว่าคาดและความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียม ทำให้ผู้ประกอบการมีคำสั่งซื้อใหม่ไม่เพียงพอ และการฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องถูกจำกัด ด้านสต็อก สต็อกสังคมยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว ตามข้อมูล SMM ณ วันที่ 26 มีนาคม สต็อกลดลง 13,900 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว เหลือ 58,900 ตัน โดยการลดลงของสต็อกมีสาเหตุหลักจากส่วนต่างราคาระหว่างสปอตและฟิวเจอร์สที่กว้างขึ้นในช่วงสัปดาห์ ซึ่งกระตุ้นความต้องการส่งมอบของผู้ค้าสปอต-ฟิวเจอร์สและเร่งการระบายสต็อก ขณะเดียวกัน ภายใต้ภาวะอุปสงค์อ่อนแอ ปริมาณการขายในราคาต่ำและการแข่งขันแย่งคำสั่งซื้อที่รุนแรงขึ้นยิ่งเร่งการย่อยสต็อก ด้านการนำเข้า ปัจจุบันราคาเสนอขาย ADC12 นอกจีนปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 3,220-3,260 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่การขาดทุนจากการนำเข้าแบบทันทีคงอยู่ที่ราว 2,000 หยวน/ตัน และหน้าต่างนำเข้าเชิงทฤษฎียังคงปิดอยู่ ในระยะสั้น แม้แรงหนุนด้านต้นทุนจะอ่อนตัวลงบ้าง แต่ยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ดี อุปสงค์ยังอ่อนแอและให้แรงหนุนต่อราคาอย่างจำกัด คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวในกรอบในระยะสั้น