Ventes massives des fournisseurs et contre-offres en aval, les décotes du cuivre au comptant à Shanghai ont subi des pressions [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 24 mars :

Lors de la séance matinale, le contrat cuivre 2604 du SHFE a d’abord reculé avant de se stabiliser, puis d’évoluer dans une fourchette étroite. Il a ouvert à 94 720 yuans/tonne, puis a poursuivi sa baisse jusqu’à 93 880 yuans/tonne après l’ouverture. Les prix se sont ensuite quelque peu stabilisés et ont fluctué entre 93 770 yuans/tonne et 94 270 yuans/tonne, avec une clôture à 94 010 yuans/tonne. L’écart de prix entre les contrats à terme des mois adjacents s’est situé entre un contango de 50 yuans/tonne et une backwardation de 10 yuans/tonne, tandis que la marge bénéficiaire à l’importation du contrat cuivre SHFE du mois proche variait entre 70 et 200 yuans/tonne.

En séance, le sentiment de vente du cuivre cathodique à Shanghai s’est établi à 2,75, en baisse de 0,03 en glissement mensuel, tandis que le sentiment d’achat s’est inscrit à 2,59, en recul de 0,06 en glissement mensuel. En début de séance matinale, les fournisseurs proposaient pour le cuivre standard des décotes au comptant de 80 à 50 yuans/tonne. Parmi eux, JCC et Lufang étaient cotés avec des décotes de 50 à 40 yuans/tonne, tandis que Tiefeng, Jinfeng, Zijin, Honglu et Dajiang HS étaient cotés avec des décotes de 80 à 70 yuans/tonne, et les cargaisons départ usine telles que Jinguan, Jinxin, Jinfeng, Tongguan et Jintun pc étaient cotées avec des décotes de 50 à 40 yuans/tonne ; le cuivre de haute qualité, comme Guixi, Jinchuan (plaque) et Jintun plaque, était coté entre une décote de 20 yuans/tonne et la parité. Par la suite, certains fournisseurs ont liquidé leurs positions, tirant vers le bas l’ensemble des primes du marché, Honglu et Tiefeng étant cotés avec des décotes de 120 à 100 yuans/tonne. Au cours de la deuxième période de négociation, les fournisseurs ont encore réduit leurs prix. Le cuivre standard, tel que Tiefeng, Zijin, Honglu et Zhongjin, s’est négocié successivement sur la base de décotes affichées de 130 à 100 yuans/tonne, tandis que Lufang, Xiangguang et JCC se négociaient avec des décotes de 70 à 60 yuans/tonne. Jinguan, Jinxin et Jintun pc se sont successivement négociés sur la base de décotes affichées de 80 à 60 yuans/tonne.

Les prix du cuivre étaient légèrement supérieurs à ceux d’hier, mais le sentiment d’achat comme de vente a reculé en séance, ce qui indique que l’acceptation par l’aval des niveaux de prix actuels reste limitée. Du point de vue de la structure du marché, dans le contexte actuel d’écart entre échéances proches, les fournisseurs ont montré une forte volonté de vendre, et certains ont procédé à des ventes massives, entraînant une nette baisse globale des décotes au comptant, tandis que la volonté de négociation à la baisse de l’aval est restée relativement marquée. Au cours de la deuxième séance de cotation, après de nouvelles baisses des primes, les transactions sur le marché se sont quelque peu améliorées, mais les achats en aval sont restés globalement prudents, se concentrant surtout sur le réapprovisionnement lors des replis des prix, avec une volonté insuffisante de suivre la hausse. Dans l’ensemble, dans ce bras de fer entre les ventes actives des fournisseurs et la prudence des achats en aval, les décotes du cuivre au comptant à Shanghai devraient rester sous pression demain.