Геополитические конфликты меняют экспорт предварительно обожжённых анодов; спрос в Юго-Восточной Азии поддерживает рост по итогам года【Анализ SMM】

Новости SMM, 20 марта:

Обожжённый анод — ключевой расходный материал в производстве алюминия. На каждую 1 т произведённого алюминия расходуется примерно 0,45–0,5 т обожжённых анодов. Баланс спроса и предложения, логистика и перевозки в этом сегменте тесно связаны с мощностями downstream-сектора алюминиевой отрасли, а также в значительной степени зависят как от бесперебойности мирового судоходства через ключевые водные артерии, так и от обеспеченности региональных производственных цепочек. В последнее время приостановка судоходства через Ормузский пролив, а также последовательное сокращение выпуска алюминиевыми предприятиями Ближнего Востока напрямую нарушили глобальную торговую структуру рынка обожжённых анодов и оказали определённое влияние на экспортный бизнес Китая в этом сегменте.

Судоходство через пролив затруднено: влияние на экспорт обожжённых анодов из Китая ограничено, тогда как алюминиевые заводы Ближнего Востока испытывают давление в обеспечении поставок

Китай является крупнейшим в мире производителем и экспортёром обожжённых анодов, а Ближний Восток — одним из ключевых направлений китайского экспорта этой продукции. Ранее большая часть обожжённых анодов, экспортируемых из Китая на Ближний Восток, должна была проходить через Ормузский пролив, чтобы попасть в порты побережья Персидского залива. Приостановка судоходства через пролив привела к изменению маршрутов и заметному удлинению сроков перевозки; часть судов оказалась заблокирована в близлежащих водах, что повысило стоимость морского фрахта и усугубило задержки прибытия в порты. Поскольку экспорт обожжённых анодов из Китая на Ближний Восток в основном осуществляется на условиях FOB, транспортные риски в основном несут зарубежные покупатели, поэтому влияние на исполнение контрактов китайскими экспортёрами ограничено. Однако это напрямую усилило задержки поступления сырья для ближневосточных алюминиевых предприятий, риски перебоев в снабжении и рост совокупных закупочных издержек. В ответ на давление в части обеспечения сырьём алюминиевые компании Ближнего Востока в настоящее время активно ищут альтернативные решения, пытаясь перейти на закупки через зарубежные порты с последующей сухопутной доставкой, чтобы открыть транспортные каналы для обожжённых анодов и связанных с ними сырьевых материалов. Однако из-за таких ограничений, как аномально высокие затраты на сухопутные перевозки, сложные процедуры трансграниченного таможенного оформления и недостаточная пропускная способность трансграничной логистики, эта модель пока не может быть внедрена в широком масштабе, а узкие места в региональной транспортировке сырья ещё не получили эффективного решения.

Текущее состояние самообеспечения обожжёнными анодами у алюминиевых предприятий Ближнего Востока: общий уровень сравнительно высок, но структурный дефицит сохраняется

Благодаря преимуществу дешёвой энергии из природного газа Ближний Восток стал третьим по величине регионом производства алюминия в мире. В 2025 году совокупные мощности региона по выпуску алюминия достигли 6,92 млн т, фактическое производство составило около 6,85 млн т, или 9% мирового предложения алюминиевых слитков. Регион стал одним из ключевых глобальных центров поставок алюминия с низкой себестоимостью, при этом основные мощности высоко сконцентрированы в шести странах: ОАЭ, Бахрейне, Саудовской Аравии, Катаре, Иране и Омане. После многих лет самостоятельного развития производственной цепочки ближневосточные алюминиевые предприятия достигли сравнительно высокого уровня самообеспечения по ключевому расходному материалу — обожжённым анодам: общий коэффициент самообеспечения в регионе составляет около 77%, что значительно выше уровня самообеспечения глинозёмом. Большинство ведущих алюминиевых компаний построили собственные анодные линии, чтобы гарантировать стабильные поставки этого ключевого сырья. Несмотря на относительно сильные возможности внутреннего обеспечения, структурный дефицит обожжённых анодов в регионе по-прежнему существует, а зависимость от импорта этой продукции из Китая остаётся на уровне около 9–10%, что делает Китай важным дополнительным поставщиком для ближневосточного рынка анодов.

В целом, несмотря на высокий уровень самообеспечения анодами на Ближнем Востоке, полностью замкнутого цикла регион ещё не достиг. Спрос на высококачественные аноды и срочное пополнение запасов по-прежнему зависит от импорта извне, что также создаёт рыночное пространство для экспорта китайских обожжённых анодов. Что ещё важнее, при относительно высоком уровне самообеспечения обожжёнными анодами ключевым ограничением для ближневосточных алюминиевых предприятий сейчас является не нехватка анодов, а транспортные узкие места по поставкам upstream-сырья, такого как глинозём, а также риск колебаний энергоснабжения. В краткосрочной перспективе поставки обожжённых анодов не станут основным фактором, ограничивающим коэффициент загрузки предприятий.

Обострение кризиса энергоснабжения за пределами Китая: массовые сокращения выпуска алюминия вне Китая в марте оказали временное давление на экспорт китайских обожжённых анодов на Ближний Восток

С марта алюминиевые предприятия за пределами Китая начали массово объявлять о сокращении производства из-за проблем с поставками энергии и сырья. SMM обобщила ситуацию по ключевым компаниям следующим образом:

• Согласно официальному сайту Hydro от 12 марта, после того как поставщик природного газа Qatalum подтвердил сохранение пониженного уровня поставок, Qatalum решила не вводить дополнительные ограничения производства и поддерживать коэффициент загрузки на уровне 60%. Сокращение производства было проведено безопасно и контролируемо, а сохранение загрузки на уровне 60% улучшило условия для будущего перезапуска. Сроки начала перезапуска пока неизвестны.
• Согласно официальному сайту Alba от 15 марта, компания в контролируемом и безопасном режиме запустила процедуру остановки алюминиевых линий 1, 2 и 3, что затрагивает мощности, эквивалентные 19% её совокупной мощности в 1,623 млн т, с целью оптимизировать использование имеющихся запасов сырья и отдать приоритет операционной стабильности линий 4, 5 и 6.
• Согласно официальному сайту South32 от 16 марта, компания подтвердила, что Mozal Aluminium (Mozal) 15 марта перевела предприятие в режим care and maintenance. Годовая мощность Mozal составляла около 580 тыс. т. Генеральный директор South32 заявил, что за последние шесть лет компания вела активные переговоры с правительством Мозамбика, Eskom и другими заинтересованными сторонами, но не смогла обеспечить для Mozal достаточное и экономически приемлемое энергоснабжение после марта. Эта остановка повлечёт единовременные расходы около $60 млн, а затем ежегодные затраты на обслуживание около $5 млн, при этом глинозём, который первоначально предназначался для Mozal, будет перепродан третьим сторонам.

Этот раунд кризиса энергоснабжения уже оказал существенное влияние на коэффициенты загрузки алюминиевых предприятий Ближнего Востока и может создать временное давление на экспорт китайских обожжённых анодов. Китайская отрасль обожжённых анодов занимает мировое лидерство по масштабу мощностей. По статистике SMM, к 2025 году совокупные мощности страны превысили 32 млн т, общий выпуск в отрасли — 23 млн т, а общий экспорт приблизился к 2,3 млн т. Опираясь на преимущество в мощностях, соотношении цены и качества и стабильности поставок, Китай стал одним из главных мировых поставщиков обожжённых анодов, а Ближний Восток — ключевым рынком для китайского экспорта анодов. С точки зрения структуры экспорта поставки китайских обожжённых анодов в основном сосредоточены в двух регионах — Юго-Восточной Азии и Европе, тогда как Ближний Восток и Северная Америка выступают опорными регионами для экспорта этой продукции из Китая, а остальные регионы играют дополняющую роль. Среди них на Ближний Восток приходится около 16% общего экспорта китайских анодов. С точки зрения устойчивости торговых связей ближневосточные алюминиевые предприятия и китайские производители анодов уже сформировали долгосрочные и стабильные отношения сотрудничества. Экспортируемые из Китая обожжённые аноды соответствуют стандартам качества и отличаются стабильными сроками поставки, что позволяет восполнять дефицит высококачественных анодов на Ближнем Востоке. Одновременно, когда собственные анодные мощности ближневосточных алюминиевых предприятий находятся на ремонте или сталкиваются с нехваткой производительности, китайские поставки выполняют роль экстренного дополнительного источника снабжения. На рынке импорта обожжённых анодов Ближнего Востока доля китайских поставок превышает 40% и занимает абсолютно доминирующее положение.

Прогноз: геополитические конфликты меняют экспортный ландшафт, но по итогам года экспорт всё ещё, как ожидается, будет стабильно расти

В целом перебои в судоходстве через Ормузский пролив в сочетании с текущими геополитическими конфликтами, как ожидается, станут ключевой переменной, меняющей глобальный экспортный ландшафт китайских обожжённых анодов. По мере продолжения конфликтов всё более частыми становятся сокращения выпуска на алюминиевых предприятиях во многих регионах за пределами Китая. В сочетании с нестабильным энергоснабжением и периодическими сбоями в глобальной логистической цепочке это привело к нисходящему тренду совокупного спроса на обожжённые аноды на традиционных ключевых рынках, таких как Европа и Ближний Восток. Однако рынок Юго-Восточной Азии обеспечил сильную поддержку спросу благодаря преимуществу концентрированного размещения производственных цепочек, особенно на фоне централизованного ввода и наращивания мощностей новых алюминиевых проектов в Индонезии, что заметно усилило жёсткий региональный спрос на обожжённые аноды.
На фоне структурной перестройки регионального спроса в мире, когда рост на одних рынках компенсирует спад на других, экспорт предварительно обожжённых анодов из Китая может смягчить давление ослабления спроса на традиционных рынках за счёт оптимизации структуры рынков и смещения центра заказов. В сочетании с собственными преимуществами в мощностях и цепочке поставок ожидается, что экспорт предварительно обожжённых анодов из Китая по итогам года сохранит определённый рост.