Рост затрат на фоне снижения тендерных цен подчёркивает производственное давление на предприятия по выпуску фторида алюминия [Еженедельный обзор SMM по фторидам]

Новости SMM, 5 марта:

На этой неделе была окончательно утверждена тендерная цена на фторид алюминия у ведущих эталонных предприятий downstream, и цены на фторид алюминия несколько снизились. На данный момент цены SMM на фторид алюминия закрылись на уровне 10 180–10 450 юаней/т; цены на криолит также ослабли, котировки SMM на криолит составляют 7 000–8 500 юаней/т.

Сырьевой сегмент: цены на ключевое сырьё для фторида алюминия немного выросли. В частности, цена поставки на завод 97%-го флюоритового порошка слегка повысилась и сейчас в основном находится в диапазоне 3 150–3 450 юаней/т. В период «Двух сессий» добыча на северных рудниках была ограничена, что привело к этапному дефициту предложения сырой флюоритовой руды; некоторые обогатительные фабрики при относительно низких запасах демонстрировали сильное стремление удерживать цены. В сочетании с небольшим восстановлением спроса по мере возобновления работы предприятий по производству плавиковой кислоты downstream после праздников SMM ожидает, что в краткосрочной перспективе цены на флюорит будут устойчивыми. Цены на гидроксид алюминия на фоне стабильности немного выросли: средневзвешенная цена SMM составила 1 629 юаней/т, что на 1,12% выше м/м. Рынок серной кислоты оставался сильным; на фоне роста издержек, сокращения предложения и устойчивого спроса цены на серную кислоту продолжили повышаться. В целом цены на сырьё для фторида алюминия выросли по всем позициям, а производственное давление на предприятия заметно усилилось.

Сегмент спроса и предложения: со стороны предложения после праздников некоторые ранее приостановившие работу предприятия отрасли фторида алюминия в Китае последовательно готовились возобновить производство. Ожидания восстановления предложения присутствовали, однако рост цен на сырьё сжал маржу прибыли, охладив готовность предприятий к перезапуску. В целом уровни загрузки оставались на низких отметках, а фактический прирост предложения был ограниченным. Со стороны спроса объёмы работающих мощностей по алюминию downstream оставались стабильными, обеспечивая жёсткую базу спроса на фторид алюминия; однако предприятия в основном пополняли запасы под жёсткие потребности и закупали по мере необходимости, придерживаясь осторожной стратегии. Спросу не хватало эластичности, и он не смог поддержать рост цен.

Краткий комментарий: в настоящее время цены на сырьё, такое как флюорит и серная кислота, демонстрируют сильный тренд. Рост цен на сырьё в течение недели принёс предприятиям значительное производственное давление; кроме того, в начале недели была установлена мартовская тендерная цена эталонных предприятий, снизившаяся на 200–370 юаней/т м/м, и рыночные цены затем были скорректированы вниз под её влиянием. Рост цен на сырьё усилил давление на производство, а снижение тендерных цен в нижнем звене цепочки сдерживало отпускные цены. Маржа предприятий оказалась зажата с двух сторон, что охладило производственный энтузиазм. В целом, со стороны затрат сильные позиции плавикового шпата и серной кислоты обеспечивали поддержку снизу; со стороны спроса жёсткий спрос со стороны алюминиевой отрасли оставался стабильным, но без прироста; со стороны предложения загрузка мощностей оставалась на низком уровне, без заметного увеличения выпуска. Кроме того, поскольку тендерная цена уже зафиксирована, рынку не хватало импульса для резких колебаний. SMM ожидает, что в краткосрочной перспективе цены на фторид алюминия в основном будут оставаться стабильными. В дальнейшем следует внимательно отслеживать предельные изменения затрат на сырьё, а также предельные корректировки темпов закупок со стороны нижестоящих алюминиевых предприятий.