ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังปรับโฉมการส่งออกพรีเบกแอโนด; อุปสงค์ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หนุนการเติบโตตลอดทั้งปี 【บทวิเคราะห์ SMM】

ข่าว SMM วันที่ 20 มีนาคม:

แอโนดเผาสุกเป็นวัสดุสิ้นเปลืองหลักในการผลิตอะลูมิเนียม โดยการผลิตอะลูมิเนียมทุก 1 ตัน จะใช้แอโนดเผาสุกราว 0.45-0.5 ตัน รูปแบบอุปสงค์-อุปทาน ตลอดจนโลจิสติกส์และการขนส่งของสินค้า มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับกำลังการผลิตอะลูมิเนียมปลายน้ำ อีกทั้งยังได้รับผลกระทบอย่างมากจากทั้งความราบรื่นของการเดินเรือทั่วโลกผ่านเส้นทางน้ำสำคัญ และขีดความสามารถสนับสนุนของห่วงโซ่อุตสาหกรรมในแต่ละภูมิภาค เมื่อไม่นานมานี้ การหยุดชะงักของการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ประกอบกับการปรับลดการผลิตอย่างต่อเนื่องของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง ได้รบกวนรูปแบบการค้าแอโนดเผาสุกทั่วโลกโดยตรง และส่งผลกระทบในระดับหนึ่งต่อธุรกิจส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนด้วย

การเดินเรือผ่านช่องแคบถูกขัดขวาง: กระทบจำกัดต่อการส่งออกแอโนดเผาสุกของจีน ขณะที่โรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางเผชิญแรงกดดันในการจัดหาวัตถุดิบ

จีนเป็นผู้ผลิตและผู้ส่งออกแอโนดเผาสุกรายใหญ่ที่สุดของโลก และตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในปลายทางหลักของการส่งออกแอโนดจากจีน ในอดีต แอโนดเผาสุกส่วนใหญ่ที่ส่งออกจากจีนไปยังตะวันออกกลางต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพื่อไปยังท่าเรือตามแนวชายฝั่งอ่าวเปอร์เซีย การระงับการเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าวทำให้ต้องเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือและทำให้รอบการขนส่งยืดออกอย่างมาก โดยเรือบางส่วนติดค้างอยู่ในน่านน้ำใกล้เคียง ส่งผลให้ค่าระวางเรือเพิ่มขึ้นและทำให้ความล่าช้าในการเทียบท่ารุนแรงขึ้น เนื่องจากการส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนไปยังตะวันออกกลางส่วนใหญ่กำหนดราคาบนเงื่อนไข FOB ความเสี่ยงด้านการขนส่งจึงตกอยู่กับผู้ซื้อในต่างประเทศเป็นหลัก และผลกระทบต่อการปฏิบัติตามสัญญาของผู้ส่งออกในประเทศมีจำกัด อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวได้ทำให้ความล่าช้าในการรับมอบวัตถุดิบของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้นโดยตรง เพิ่มความเสี่ยงด้านการขาดช่วงของอุปทาน และดันต้นทุนจัดซื้อโดยรวมให้สูงขึ้น เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านการจัดหาวัตถุดิบ ปัจจุบันผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางกำลังเร่งหาแนวทางทางเลือก โดยพยายามปรับไปสู่การจัดซื้อผ่านท่าเรือต่างประเทศก่อนแล้วจึงขนส่งทางบก เพื่อเปิดเส้นทางขนส่งสำหรับแอโนดเผาสุกและวัตถุดิบที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ดี เนื่องจากข้อจำกัด เช่น ต้นทุนขนส่งทางบกที่สูงผิดปกติ ขั้นตอนพิธีการศุลกากรข้ามพรมแดนที่ยุ่งยาก และขีดความสามารถด้านโลจิสติกส์ข้ามพรมแดนที่ไม่เพียงพอ โมเดลดังกล่าวยังไม่สามารถนำมาใช้ในวงกว้างได้ และคอขวดด้านการขนส่งวัตถุดิบในภูมิภาคยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพ

สถานะปัจจุบันของการพึ่งพาแอโนดเผาสุกที่ผลิตใช้เองของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง: โดยรวมพึ่งพาตนเองได้ค่อนข้างสูง แต่ยังมีช่องว่างเชิงโครงสร้าง

ด้วยข้อได้เปรียบด้านพลังงานก๊าซธรรมชาติราคาต่ำ ตะวันออกกลางได้ก้าวขึ้นเป็นภูมิภาคผู้ผลิตอะลูมิเนียมรายใหญ่อันดับ 3 ของโลก ในปี 2025 กำลังการผลิตอะลูมิเนียมรวมของภูมิภาคอยู่ที่ 6.92 ล้านตัน โดยมีผลผลิตจริงราว 6.85 ล้านตัน คิดเป็น 9% ของอุปทานอะลูมิเนียมแท่งทั่วโลก และได้กลายเป็นหนึ่งในศูนย์กลางอุปทานอะลูมิเนียมต้นทุนต่ำที่สำคัญของโลก โดยกำลังการผลิตหลักกระจุกตัวสูงใน 6 ประเทศ ได้แก่ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ บาห์เรน ซาอุดีอาระเบีย กาตาร์ อิหร่าน และโอมาน หลังจากการพัฒนาห่วงโซ่อุตสาหกรรมอย่างอิสระต่อเนื่องหลายปี ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางได้บรรลุอัตราพึ่งพาตนเองด้านแอโนดเผาสุก ซึ่งเป็นวัสดุสิ้นเปลืองหลัก ในระดับค่อนข้างสูง โดยอัตราพึ่งพาตนเองโดยรวมของภูมิภาคอยู่ที่ราว 77% สูงกว่าระดับการพึ่งพาตนเองด้านอะลูมินาอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมชั้นนำส่วนใหญ่ได้สร้างสายการผลิตแอโนดรองรับเพื่อประกันอุปทานของวัตถุดิบสำคัญชนิดนี้ แม้ว่าภูมิภาคจะมีขีดความสามารถรองรับค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ก็ยังมีช่องว่างเชิงโครงสร้างในด้านแอโนดเผาสุก และยังคงพึ่งพาการนำเข้าแอโนดเผาสุกจากจีนราว 9%-10% ทำให้จีนยังคงเป็นผู้จัดหาส่วนเสริมที่สำคัญของตลาดแอโนดในตะวันออกกลาง

โดยรวมแล้ว แม้ตะวันออกกลางจะมีอัตราพึ่งพาตนเองด้านแอโนดสูง แต่ยังไม่สามารถปิดวงจรได้อย่างสมบูรณ์ ความต้องการแอโนดคุณภาพสูงและการเติมสต็อกฉุกเฉินยังคงต้องพึ่งพาการนำเข้าจากภายนอก ซึ่งเป็นการเปิดพื้นที่ตลาดให้การส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนด้วย ที่สำคัญกว่านั้น ภายใต้การสนับสนุนจากอัตราพึ่งพาตนเองด้านแอโนดเผาสุกที่ค่อนข้างสูง ข้อจำกัดหลักที่ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันไม่ใช่การขาดแคลนอุปทานแอโนด แต่เป็นคอขวดด้านการขนส่งวัตถุดิบต้นน้ำ เช่น อะลูมินา และความเสี่ยงจากความผันผวนของอุปทานพลังงาน ในระยะสั้น อุปทานแอโนดเผาสุกจะยังไม่กลายเป็นคอขวดหลักที่จำกัดอัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการ

วิกฤตอุปทานพลังงานนอกจีนทวีความรุนแรง: การลดการผลิตอะลูมิเนียมอย่างเข้มข้นนอกจีนในเดือนมีนาคม กดดันการส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนไปตะวันออกกลางชั่วคราว

ตั้งแต่เดือนมีนาคม ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมนอกจีนได้ทยอยประกาศลดการผลิตอย่างหนาแน่นจากปัญหาอุปทานพลังงานและวัตถุดิบ SMM สรุปพัฒนาการของผู้ประกอบการรายสำคัญดังนี้:

• ตามเว็บไซต์ทางการของ Hydro เมื่อวันที่ 12 มีนาคม หลังจากผู้จัดหาก๊าซธรรมชาติของ Qatalum ยืนยันว่าจะคงระดับการจ่ายก๊าซในระดับต่ำต่อไป Qatalum จึงตัดสินใจไม่ดำเนินการลดการผลิตเพิ่มเติม และจะรักษาอัตราการเดินเครื่องไว้ที่ 60% การลดการผลิตดำเนินการอย่างปลอดภัยและอยู่ภายใต้การควบคุม และเมื่อรักษาอัตราการเดินเครื่องไว้ที่ 60% เงื่อนไขสำหรับการเริ่มเดินเครื่องใหม่ในอนาคตก็ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังไม่ทราบว่าจะเริ่มกลับมาเดินเครื่องเมื่อใด
• ตามเว็บไซต์ทางการของ Alba เมื่อวันที่ 15 มีนาคม Alba ได้เริ่มขั้นตอนปิดสายการผลิตอะลูมิเนียมหมายเลข 1, 2 และ 3 อย่างปลอดภัยและมีการควบคุม ครอบคลุมกำลังการผลิตเทียบเท่า 19% ของกำลังการผลิตรวม 1.623 ล้านตัน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้สต็อกวัตถุดิบที่มีอยู่ของ Alba และให้ความสำคัญกับเสถียรภาพการเดินเครื่องของสายการผลิตหมายเลข 4, 5 และ 6
• ตามเว็บไซต์ทางการของ South32 เมื่อวันที่ 16 มีนาคม บริษัทได้ยืนยันว่า Mozal Aluminium (Mozal) ได้เข้าสู่สถานะดูแลรักษาและหยุดดำเนินการเมื่อวันที่ 15 มีนาคม โดย Mozal มีกำลังการผลิตต่อปีราว 580,000 ตัน ซีอีโอของ South32 ระบุว่า ตลอด 6 ปีที่ผ่านมา บริษัทได้หารืออย่างกว้างขวางกับรัฐบาลโมซัมบิก Eskom และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ แต่ไม่สามารถจัดหาไฟฟ้าที่เพียงพอและในราคาที่เหมาะสมให้กับ Mozal ได้หลังเดือนมีนาคม การหยุดดำเนินการครั้งนี้จะก่อให้เกิดต้นทุนครั้งเดียวราว 60 ล้านดอลลาร์ และตามมาด้วยค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษารายปีราว 5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อะลูมินาที่เดิมจัดส่งให้ Mozal จะถูกนำไปขายต่อให้บุคคลที่สาม

วิกฤตอุปทานพลังงานรอบนี้ได้ส่งผลกระทบอย่างเป็นรูปธรรมต่ออัตราการเดินเครื่องอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางแล้ว และอาจสร้างแรงกดดันชั่วคราวต่อการส่งออกแอโนดเผาสุกของจีน อุตสาหกรรมแอโนดเผาสุกของจีนเป็นผู้นำโลกด้านขนาดกำลังการผลิต ตามสถิติของ SMM ภายในปี 2025 กำลังการผลิตรวมทั้งประเทศของจีนได้ขยายสู่มากกว่า 32 ล้านตัน ผลผลิตรวมของอุตสาหกรรมเกิน 23 ล้านตัน และปริมาณส่งออกรวมเข้าใกล้ 2.3 ล้านตัน ด้วยข้อได้เปรียบด้านกำลังการผลิต ความคุ้มค่าด้านต้นทุน และความสามารถในการจัดหาอย่างมีเสถียรภาพ จีนจึงกลายเป็นผู้จัดหาแอโนดเผาสุกรายสำคัญของโลก และตะวันออกกลางคือตลาดหลักของการส่งออกแอโนดจากจีน จากมุมมองโครงสร้างการส่งออก การส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนกระจุกตัวหลักในสองภูมิภาคคือ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และยุโรป ขณะที่ตะวันออกกลางและอเมริกาเหนือเป็นภูมิภาคฐานหลักของการส่งออกแอโนดเผาสุกของจีน ส่วนภูมิภาคอื่นมีบทบาทเสริม ในจำนวนนี้ ตะวันออกกลางคิดเป็นสัดส่วนราว 16% ของการส่งออกแอโนดรวมของจีน จากมุมมองความเหนียวแน่นทางการค้า ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางและผู้ประกอบการแอโนดของจีนได้สร้างความสัมพันธ์ความร่วมมือระยะยาวและมั่นคงแล้ว แอโนดเผาสุกที่จีนส่งออกมีคุณภาพตามมาตรฐานและรอบการส่งมอบมีเสถียรภาพ สามารถอุดช่องว่างของแอโนดเกรดสูงในตะวันออกกลางได้ ขณะเดียวกัน เมื่อกำลังการผลิตแอโนดที่ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางสร้างขึ้นเองอยู่ระหว่างซ่อมบำรุงหรือมีกำลังการผลิตไม่เพียงพอ สินค้าจากจีนก็ทำหน้าที่เป็นอุปทานเสริมฉุกเฉิน ในตลาดนำเข้าแอโนดเผาสุกของตะวันออกกลาง อุปทานจากจีนคิดเป็นมากกว่า 40% และครองสถานะนำอย่างเด็ดขาด

แนวโน้ม: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังปรับโฉมภูมิทัศน์การส่งออก ขณะที่การส่งออกทั้งปียังคาดว่าจะเติบโตอย่างมั่นคง

โดยรวมแล้ว การหยุดชะงักของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซประกอบกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในรอบนี้ คาดว่าจะกลายเป็นตัวแปรหลักที่ปรับโฉมภูมิทัศน์การส่งออกแอโนดเผาสุกของจีนในตลาดโลก ขณะที่ความขัดแย้งยังคงก่อให้เกิดการรบกวนอย่างต่อเนื่อง การลดการผลิตของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในหลายภูมิภาคนอกจีนก็เกิดขึ้นบ่อยขึ้น เมื่อรวมกับอุปทานพลังงานที่ไม่เสถียรและการสะดุดเป็นระยะของห่วงโซ่โลจิสติกส์โลก ทำให้อุปสงค์แอโนดเผาสุกโดยรวมในตลาดหลักดั้งเดิม เช่น ยุโรปและตะวันออกกลาง มีแนวโน้มลดลง อย่างไรก็ตาม ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้ให้การสนับสนุนด้านอุปสงค์อย่างแข็งแกร่งจากข้อได้เปรียบของการวางกำลังห่วงโซ่อุตสาหกรรมอย่างหนาแน่น โดยเฉพาะการทยอยเปิดดำเนินการและเพิ่มกำลังการผลิตของโครงการอะลูมิเนียมใหม่ในอินโดนีเซียที่กระจุกตัว ได้ผลักดันการเติบโตของอุปสงค์ที่จำเป็นต่อแอโนดเผาสุกในภูมิภาคอย่างมีนัยสำคัญ
ท่ามกลางการปรับโครงสร้างอุปสงค์ระดับภูมิภาคของโลก โดยการเติบโตในบางตลาดชดเชยการหดตัวในตลาดอื่น การส่งออกแอโนดอบล่วงหน้าของจีนสามารถบรรเทาแรงกดดันจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงในตลาดดั้งเดิมได้ ผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างตลาดและการย้ายศูนย์กลางคำสั่งซื้อ ประกอบกับข้อได้เปรียบด้านกำลังการผลิตและห่วงโซ่อุปทานของตนเอง จึงคาดว่าการส่งออกแอโนดอบล่วงหน้าของจีนจะยังคงขยายตัวในระดับหนึ่งตลอดทั้งปี