Notícias da SMM: Após nossa análise anterior dos setores de transporte e energia eólica, esta edição volta o foco para os principais motores de demanda nos segmentos de consumo e construção: Linha branca, Eletrônicos de consumo e aplicações relacionadas ao setor imobiliário (elevadores e ferramentas elétricas). Embora, individualmente, esses setores consumam menos material magnético por unidade do que os Veículos de Nova Energia (NEVs), seu enorme volume agregado os torna pilares indispensáveis do mercado de neodímio-praseodímio (Pr-Nd). No entanto, os dados do início de 2026 revelam uma tendência preocupante de estagnação e contração estrutural nesses redutos tradicionais.
I. Linha branca: a dupla pressão da queda na produção e da substituição de materiais
No setor de linha branca, os ímãs de neodímio-ferro-boro (NdFeB) são usados principalmente em duas aplicações-chave: compressores de ar-condicionado inverter e motores de máquinas de lavar de tambor e de pulsador.
1. Ar-condicionado: forte contração na produção e no consumo por unidade
Segundo dados do Escritório Nacional de Estatísticas da China (NBS), a produção acumulada de ar-condicionado na China entre janeiro e fevereiro de 2026 totalizou 40,118 milhões de unidades, uma expressiva queda anual de 35% em relação aos 61,921 milhões de unidades produzidos no mesmo período de 2025.
Considerando o ano completo, a SMM projeta um crescimento marginal de 0,96% em 2026, com a produção anual total estimada em 271,095 milhões de unidades.
Embora os mercados de exportação ofereçam alguma resiliência diante da fraqueza doméstica, o aumento das barreiras comerciais e dos custos logísticos em regiões-chave como Europa e América do Norte deve limitar uma expansão significativa.)
Aplicando o modelo de cálculo da SMM:
- Penetração de inversores: 99%
- Penetração de motores NdFeB: 92%
- Consumo específico: Estimado em 100 g/unidade para 2026.
Com base nesses parâmetros, o consumo total de NdFeB no setor de ar-condicionado em 2026 é estimado em 24.691 toneladas, representando uma queda de 23% em relação às 29.163 toneladas consumidas em 2025. O principal fator dessa queda é duplo: primeiro, os preços persistentemente elevados de Pr-Nd desde o segundo semestre de 2025 aceleraram as iniciativas de redução de custos do setor. Segundo, há uma clara mudança tecnológica em direção à minimização do uso de terras raras. A dosagem média por unidade caiu de 120 g/unidade em 2025 para 100 g/unidade em 2026, à medida que os fabricantes otimizam os projetos dos motores e, em alguns modelos de menor padrão, substituem por ímãs de ferrite ou tecnologias de motores de indução, quando os padrões de eficiência permitem.
2. Máquinas de lavar: uma lenta erosão da demanda
De janeiro a fevereiro de 2026, a produção acumulada de máquinas de lavar da China foi de 18,58 milhões de unidades, uma leve queda anual de 0,3% em relação aos 18,51 milhões de unidades no mesmo período de 2025.
(Motivo: a estabilidade dos volumes de produção mascara uma fraqueza subjacente. A leve queda deve-se principalmente à fraca confiança do consumidor, que afeta os gastos discricionários com a renovação de eletrodomésticos. Além disso, o mercado de exportação de máquinas de lavar enfrenta ventos contrários do crescimento econômico global lento e da concorrência mais intensa dos polos manufatureiros do Sudeste Asiático, compensando os modestos esforços de recuperação doméstica.)
A SMM projeta uma taxa de crescimento anual de 3,1% para 2026.
(Motivo: essa recuperação modesta é sustentada por políticas governamentais de subsídio à “troca por novo”, destinadas a impulsionar o consumo doméstico de eletrodomésticos energeticamente eficientes. Além disso, a inovação de produtos no segmento premium, como combinações de lavadora e secadora e recursos inteligentes, deve estimular alguma demanda de reposição, embora o teto geral permaneça baixo.)
Lógica de Cálculo da Demanda:
- Penetração de Lavadoras de Tambor: 63% (segmento premium, 98% usam NdFeB)
- Penetração de Lavadoras com Impulsor: 28% (segmento intermediário, 50% usam NdFeB)
- Consumo Específico: 290 g/unidade para lavadoras de tambor; 240 g/unidade para lavadoras com impulsor.
Neste modelo, a demanda total de NdFeB para máquinas de lavar em 2026 é estimada em 27.204,52 toneladas, uma queda de 0,2% em relação às 27.262 toneladas de 2025. O setor está passando por uma erosão lenta, porém constante, da demanda. Embora as lavadoras de tambor de alto padrão dependam fortemente de motores NdFeB eficientes para atender a rígidos padrões de eficiência energética, a volatilidade dos preços das terras raras está levando os fabricantes a explorar com cautela projetos alternativos de motores ou a reduzir os graus dos ímãs em aplicações não críticas. Como resultado, a indústria adotou uma estratégia de redução gradual, em vez de substituição abrupta, equilibrando os requisitos de desempenho com o controle de custos.
Perspectiva: A trajetória dos eletrodomésticos de linha branca em 2026 é claramente pessimista. Tanto os volumes de produção quanto a intensidade técnica (dosagem por unidade) estão em tendência de queda, criando uma pressão dupla sobre a demanda por Pr-Nd.
II. Eletrônicos de Consumo: Resiliência de Volume vs. Queda de Intensidade
O setor de eletrônicos de consumo, modelado pela SMM, compreende quatro segmentos principais: Telefones Celulares, Tablets, Desktops/Laptops e Smartwatches. Esses dispositivos utilizam NdFeB principalmente em componentes acústicos (alto-falantes/receptores) e motores de feedback tátil, com usos emergentes em interfaces de carregamento magnético. O consumo específico é geralmente baixo, variando de 2-5 g/unidade, exceto para desktops, cuja média é de 15 g/unidade.
Desempenho de Mercado (jan-fev de 2026):
- Telefones Celulares: 220 milhões de unidades (+6,8% a/a).
- Equipamentos de microinformática: 41,956 milhões de unidades (-31% a/a). Detalhamento: 21% tablets, 27% desktops, 52% laptops.
- Smartwatches: 8,196 milhões de unidades (+7,8% a/a).
(Motivo: A divergência de desempenho é acentuada. O crescimento dos telefones móveis é impulsionado pela expansão global de aparelhos com IA e pelo ciclo de substituição de dispositivos 5G, especialmente nos mercados emergentes. Em contrapartida, o forte colapso dos microcomputadores reflete a normalização da demanda no período pós-pandemia; o grande volume de dispositivos estocado entre 2020 e 2022 levou a uma fase prolongada de absorção. Além disso, a maior vida útil dos aparelhos, devido à durabilidade aprimorada do hardware, suprimiu ainda mais as taxas de substituição de PCs e tablets.)
Previsão para o ano completo de 2026:
A SMM prevê crescimento de 1% para telefones móveis e microcomputadores combinados, e crescimento de 5% para smartwatches.
(Motivo: A perspectiva moderada para os dispositivos de computação decorre da persistente incerteza macroeconômica e do aperto nos orçamentos corporativos de TI. No caso dos smartwatches, o crescimento é impulsionado pelo avanço das capacidades de monitoramento de saúde e por uma integração mais profunda com o ecossistema dos smartphones. No entanto, todo o setor enfrenta uma nuvem de incerteza devido à escalada das tensões geopolíticas, que afetam as cadeias de suprimentos, e à alta dos preços dos chips de memória, o que pode forçar os OEMs a revisarem para baixo as metas de produção mais adiante no ano.)
Estimativa de demanda:
- Telefones móveis: 3.109,8 toneladas
- Microcomputadores: 2.018,9 toneladas
- Smartwatches: 125,06 toneladas
- Demanda total em 2026: 5.253,76 toneladas, uma queda de 3% em relação às 5.421,19 toneladas de 2025.
O principal fator por trás dessa queda é a redução contínua, embora lenta, do consumo específico. À medida que a miniaturização avança e os materiais magnéticos alternativos melhoram, a quantidade de NdFeB necessária por dispositivo está diminuindo. Apesar da dosagem relativamente baixa por unidade, a enorme escala da indústria de eletrônicos de consumo garante que ela continue sendo uma consumidora significativa de NdFeB. Além disso, este setor é caracterizado por cadeias de suprimentos altamente padronizadas, nas quais os principais OEMs mantêm acordos vinculativos com fornecedores certificados de ímãs, tornando a demanda relativamente estável, mas resistente a picos impulsionados por preços.
III. Setores relacionados ao mercado imobiliário: elevadores e ferramentas elétricas
O segmento final abrange indústrias estreitamente ligadas ao ciclo imobiliário: Elevadores e Ferramentas elétricas portáteis.
1. Elevadores: apoio de políticas públicas vs. ventos contrários estruturais
Em janeiro-fevereiro de 2026, a produção de elevadores atingiu 150.000 unidades, um aumento anual de 7,1%.
(Motivo: esse aumento de curto prazo se deve, em grande parte, à aceleração de projetos que haviam sido adiados no fim de 2025, à medida que as incorporadoras correram para cumprir os prazos de pré-entrega antes da entrada em vigor de inspeções regulatórias mais rígidas. Além disso, as exigências do governo para instalar elevadores em antigos conjuntos residenciais em zonas de renovação urbana deram um impulso temporário às carteiras de pedidos.)
No entanto, a SMM prevê uma contração de -3% para todo o ano de 2026.
(Motivo: a perspectiva de longo prazo é sombria devido à desaceleração estrutural dos novos lançamentos residenciais, que permanecem em mínimas de vários anos. A crise de dívida que afeta grandes incorporadoras continua a travar o lançamento de novos projetos, impactando diretamente a demanda por novas instalações de elevadores. Embora o mercado de modernização ofereça algum suporte, ele não é suficiente para compensar o colapso das encomendas de novos edifícios.)
Cálculo:
- Penetração de elevadores com eficiência energética: 90%
- Consumo específico: 6 kg/unidade (para modelos com eficiência energética).
- Demanda total em 2026: 7.222,6 toneladas, um aumento de 1,3% em relação a 7.125,3 toneladas em 2025.
(Motivo do crescimento: o leve aumento da tonelagem total, apesar da queda no volume de produção, é impulsionado inteiramente pela maior penetração de elevadores com eficiência energética. Padrões nacionais mais rigorosos de eficiência energética (normas GB) estão forçando os fabricantes a adotar motores síncronos de ímã permanente (PMSM) no lugar dos motores assíncronos tradicionais, elevando assim a dosagem média de NdFeB por unidade, mesmo com a queda no número total de unidades.)
2. Ferramentas elétricas portáteis: uma vítima direta da crise do setor imobiliário
A produção de ferramentas elétricas portáteis em jan-fev de 2026 foi de 29,566 milhões de unidades, queda de 0,24% em termos anuais. A SMM projeta uma retração de -3% para todo o ano de 2026.
(Motivo: a desaceleração está intrinsicamente ligada à estagnação dos mercados imobiliários global e doméstico. A redução das atividades de renovação e a desaceleração dos projetos de infraestrutura enfraqueceram a demanda por ferramentas de nível profissional. Além disso, os altos níveis de estoque nos canais de distribuição da América do Norte e da Europa, resultantes de pedidos excessivos em 2024, levaram a um período prolongado de desestocagem.)
Definição e escopo: De acordo com o National Bureau of Statistics, ferramentas elétricas portáteis referem-se a ferramentas portáteis acionadas por motor e operadas manualmente, incluindo furadeiras elétricas, esmerilhadeiras, lixadeiras, serras e parafusadeiras. Esses produtos são altamente sensíveis à rotatividade de imóveis e às taxas de renovação.
Cálculo da demanda:
- Penetração de NdFeB: 60%
- Consumo específico: 80 g/unidade
- Demanda total em 2026: 9.134 toneladas, uma acentuada queda de 13,4% em relação às 10.548 toneladas de 2025.
A contração significativa deste setor ressalta a forte correlação entre o mercado imobiliário e a demanda por metais industriais. Como o setor imobiliário permanece em uma fase prolongada de ajuste, a demanda a jusante por ferramentas elétricas — e, consequentemente, por NdFeB — enfrenta pressão contínua.
Conclusão
A análise dos eletrodomésticos de linha branca, da eletrônica de consumo e dos setores relacionados ao mercado imobiliário traça um quadro de fraqueza estrutural para 2026. Embora fatores pontuais de política pública, como exigências de elevadores com eficiência energética, ofereçam bolsões isolados de crescimento, as tendências predominantes são definidas por saturação da produção, desestocagem de estoques e substituição agressiva de materiais. O efeito combinado de menores volumes de produção e redução da dosagem por unidade cria um forte obstáculo para os preços de Pr-Nd.
Na última parte desta série, voltaremos o foco para o futuro: examinando a crescente demanda da economia de baixa altitude (eVTOLs), da robótica (industrial e de serviços) e da expansão contínua dos veículos elétricos de duas rodas. Esses setores emergentes podem ser a chave para compensar as quedas observadas nas indústrias tradicionais e remodelar a curva de demanda de longo prazo dos ímãs de terras raras.
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