Bajo presión macroeconómica, los contratos de estaño de la SHFE cayeron a 366.000, mientras que la negociación en el mercado spot se mantuvo relativamente activa [Comentario de mediodía sobre el estaño de SMM]

Al mediodía del 18 de marzo de 2026, el contrato de estaño más negociado en la SHFE prolongó su tendencia bajista y cerró la sesión matutina en 366.700 yuanes/t, con una caída del 3,45 %. El estaño en la LME también se debilitó en línea, cerrando en la sesión nocturna en 46.550 dólares/t, un descenso del 0,64 %.

Los datos de inflación de EE. UU. superaron las expectativas, y las previsiones del mercado sobre recortes de tipos por parte de la Reserva Federal se aplazaron de forma significativa. El índice del dólar estadounidense superó la cota de 100 y alcanzó un máximo de 10 meses, ejerciendo una presión generalizada sobre los metales básicos denominados en dólares. En medio de la lógica de transmisión entre las materias primas, la atención general de los inversores hacia el sector de los metales disminuyó, y el capital fluyó hacia sectores como el químico, dejando a los precios del estaño bajo presión.

En el lado de la oferta, el suministro de mineral de estaño en Myanmar se recuperó gradualmente, mientras que las principales empresas de Indonesia ya habían obtenido cuotas y comenzaron una producción y envíos estables, aliviando la preocupación por interrupciones del suministro externo a China. En el lado de la demanda, aunque hubo cierta continuidad de pedidos en sectores como la electrónica y la fotovoltaica, el consumo final general siguió por debajo de lo esperado. Afectada por las políticas de exportación y por la oferta restringida de otras materias primas en los segmentos aguas abajo, la posibilidad de que la demanda total aumente de escala aún requiere observación continua.

Ayer, las transacciones del mercado fueron relativamente discretas, y la mayoría de los operadores cerraron negocios de alrededor de 10 t, con unos pocos por encima de 20 t. Esta mañana, los precios bajaron hasta alrededor de 366.000 yuanes, y el ánimo de consulta del mercado se recuperó algo. Las transacciones aumentaron frente a ayer, pero en general las compras siguieron consistiendo principalmente en seguimientos de pequeña escala tras las caídas de precios. A corto plazo, los precios del estaño seguirán dominados por el frente macroeconómico, y será necesario prestar mucha atención a la evolución de la reunión de política de la Reserva Federal y a la tendencia del índice del dólar. El rango de cotización previsto clave para el contrato de estaño más negociado en la SHFE es de 360.000-390.000 yuanes/t, y el centro de precios podría desplazarse gradualmente a la baja.