Biên bản họp giao ban sáng ngày 17 tháng 4 của SMM
Hợp đồng tương lai:Nhôm SHFE đóng cửa phiên đêm ở mức 25.585 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,97%. Giá duy trì trên tất cả các đường trung bình động (MA5=25.190, MA10=24.949, MA40=24.582, MA60=24.459), hệ thống đường trung bình động thể hiện sắp xếp tăng giá, duy trì xu hướng tăng. Chỉ báo MACD với DIF (235,19) và DEA (138,21) duy trì giao cắt vàng và đồng loạt đi lên, thanh đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng tăng mạnh. Với giá giữ vững trên các đường trung bình động, xu hướng tăng ngắn hạn của nhôm SHFE tiếp tục được duy trì. Vùng giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được đề xuất ở mức 25.100-25.800. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.644 USD/tấn, tăng 0,55%. Giá duy trì trên tất cả các đường trung bình động — MA5 (3.568,2), MA10 (3.529,8), MA40 (3.346,3) và MA60 (3.271,6) — hệ thống đường trung bình động thể hiện sắp xếp tăng giá, tiếp tục xu hướng tăng mạnh ngắn hạn. DIF (92,4) và DEA (72,1) duy trì giao cắt vàng và đồng loạt đi lên, thanh đỏ mở rộng, cho thấy động lượng tăng bền vững. Vùng giao dịch cốt lõi của nhôm LME được đề xuất ở mức 3.550-3.700.
Vĩ mô:Quốc tế, ngày 16 tháng 4 giờ địa phương, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Hagesse tuyên bố tại họp báo rằng Bộ Tài chính đang triển khai chiến dịch mang mật danh "Cuồng nộ Kinh tế" nhằm "áp đặt áp lực kinh tế tối đa lên Iran." (Tích cực★) Trong nước, ngày 16 tháng 4, Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố dữ liệu kinh tế quốc dân quý I, cho thấy GDP tăng trưởng 5,0% so với cùng kỳ. Các chỉ số vĩ mô chính phục hồi trong quý I, động lực mới tăng trưởng nhanh, nền kinh tế quốc dân có khởi đầu tích cực. (Tích cực★)
Cơ bản:Phía cung, chịu ảnh hưởng từ việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn tại các nhà máy nhôm Trung Đông, thị trường nhôm nguyên sinh ngoài Trung Quốc cho thấy thiếu hụt nguồn cung rõ rệt. Xu hướng giá nhôm cho thấy nhôm LME vượt trội hơn nhôm SHFE, tỷ giá SHFE/LME giảm và lỗ nhập khẩu mở rộng. Nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh vào Trung Quốc dự kiến giảm, nhưng công suất nhôm vận hành trong nước vẫn ở mức cao, do đó phía cung chưa xuất hiện thiếu hụt đáng kể. Về phía cầu, do nguồn cung nhôm giảm, chi phí năng lượng cao và nguồn cung thắt chặt, một số nhà máy gia công hạ nguồn ngoài Trung Quốc đã cắt giảm hoặc ngừng sản xuất. Trong nước, khi mùa cao điểm diễn ra, tỷ lệ vận hành hạ nguồn đã phục hồi, cùng với đơn hàng xuất khẩu tăng đối với một số sản phẩm nhôm, nhu cầu ở mức vừa phải. Tuy nhiên, sản lượng phôi nhôm đã thu hẹp nhẹ do phí gia công ảm đạm, và tỷ lệ vận hành phôi tổng thể phục hồi thấp hơn kỳ vọng. Nhìn chung, tỷ lệ vận hành nhôm lỏng tuần này giảm 0,08 điểm phần trăm so với tuần trước. Tồn kho xã hội phôi nhôm toàn quốc giảm 11.000 tấn so với thứ Hai nhưng tăng 1.000 tấn so với tuần trước. Có thông tin cho thấy tồn kho xã hội phôi nhôm tại Củng Nghĩa đã đạt đỉnh, trong khi Vô Tích vẫn còn một số phôi chờ nhập kho. Liệu đỉnh tồn kho xã hội có đến thuận lợi hay không cần được theo dõi.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2605 dao động ở mức cao. Được thúc đẩy bởi giá nhôm tăng mạnh, tâm lý bán trên thị trường nhìn chung mạnh, trong khi tâm lý mua cũng tăng so với ngày trước đó. Tuy nhiên, do nguồn cung nhôm giao ngay dồi dào, giá giao dịch chủ đạo chủ yếu dao động trong khoảng chiết khấu 20-10 nhân dân tệ/tấn so với giá nhôm A00 của SMM. Chỉ số tâm lý bán tại thị trường Hoa Đông hôm qua đạt 3,71, tăng 0,13 so với ngày trước, trong khi chỉ số tâm lý mua đạt 2,96, tăng 0,06 so với ngày trước. Trong phiên tối, nhôm SHFE tăng mạnh nhanh chóng. Hoạt động giao dịch tại miền Trung Trung Quốc hôm qua vẫn trầm lắng, giá chào ban đầu mở cửa thấp hơn và tiếp tục giảm. Các doanh nghiệp gia công hạ nguồn chủ yếu áp dụng chiến lược chờ đợi quan sát, chỉ một số ít nhà máy lớn mua hàng theo nhu cầu tức thời. Tâm lý mua suy yếu thêm so với ngày trước đó. Giá giao dịch cuối cùng tại miền Trung chủ yếu dao động trong khoảng chiết khấu 10-50 nhân dân tệ so với giá chuẩn miền Trung. Chỉ số tâm lý bán tại thị trường miền Trung hôm qua đạt 2,85, tăng 0,03 so với ngày trước, trong khi chỉ số tâm lý mua giảm xuống 2,32, giảm 0,05 so với ngày trước.
Nhôm phế liệu: Xung đột Mỹ-Iran gây gián đoạn giao thông qua eo biển Hormuz, thúc đẩy tâm lý thị trường và đẩy giá nhôm tăng cao. Giá nhôm nguyên sinh giao ngay hôm qua tiếp tục tăng so với ngày giao dịch trước đó, kéo giá phế liệu nhôm nói chung đi lên, dù các bên tham gia thị trường vẫn thận trọng. Về phía cung, việc siết chặt quy định đối với chính sách "xuất hóa đơn ngược" tiếp tục đẩy chi phí tuân thủ trong lĩnh vực tái chế phế liệu lên cao, khiến nguồn cung thực tế có hóa đơn thuế vẫn eo hẹp. Các bãi phế liệu giữ giá mạnh và không muốn bán, trong khi thương nhân ở một số khu vực áp dụng chiến lược khóa giá và chờ đợi đối với nguyên liệu giá cao, dẫn đến lượng hàng thực tế trên thị trường hạn chế. Về phía cầu, nhu cầu mùa cao điểm truyền thống "Tháng Ba Vàng, Tháng Tư Bạc" vẫn yếu. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhôm ở hạ nguồn duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và tồn kho thấp, mức chấp nhận nguồn hàng giá cao hạn chế, dẫn đến tiến độ thu mua thận trọng. Các doanh nghiệp phế liệu hợp kim nhôm biến dạng đang trong mùa sản xuất cao điểm với mức độ tích trữ tương đối cao hơn, nhưng hỗ trợ giá vẫn hạn chế. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến giữ vững ở mức cao, với phế liệu nhôm cắt nhỏ (định giá theo hàm lượng nhôm) có khả năng giao dịch trong khoảng 21.000-21.500 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Các ràng buộc chính sách phía cung khó có thể nới lỏng trong ngắn hạn, duy trì nguồn cung tuân thủ eo hẹp. Rủi ro đối với vận chuyển qua eo biển Hormuz từ xung đột Mỹ-Iran vẫn tồn tại, giá nhôm cao và việc các bãi phế liệu không muốn bán tạo hỗ trợ sàn. Tuy nhiên, phục hồi nhu cầu thấp hơn kỳ vọng, khi các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn nhìn chung duy trì tồn kho thấp và chiến lược mua theo nhu cầu, giá cao kìm hãm giao dịch tổng thể. Cần theo dõi chặt chẽ tác động thực tế của căng thẳng Mỹ-Iran đến biến động giá nhôm và kỳ vọng phục hồi đơn hàng từ người dùng cuối, đồng thời cảnh giác với khả năng điều chỉnh sau các đợt tăng nhanh.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Về giao ngay, thị trường ADC12 hôm qua ghi nhận mức tăng tiếp nối khiêm tốn. Được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của giá nhôm nguyên sinh, hỗ trợ chi phí tăng đáng kể, hầu hết doanh nghiệp chọn tăng giá khoảng 100 nhân dân tệ/tấn để chuyển áp lực chi phí, trong khi một số doanh nghiệp riêng lẻ tăng giá lên tới 200 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, phản hồi từ phía cầu cho thấy mức chấp nhận giá cao của hạ nguồn hạn chế, dẫn đến hiệu suất giao dịch kém khả quan. Một số doanh nghiệp thiếu động lực tăng giá và chọn giữ giá ổn định để quan sát. Nhìn chung, thị trường ngày hôm qua vẫn chủ yếu do chi phí dẫn dắt, trong khi các yếu tố phía cầu tạo ra một số hạn chế nhất định đối với việc tăng giá. Trong ngắn hạn, giá ADC12 có thể tiếp tục đi ngang, nhưng dư địa tăng vẫn phụ thuộc vào sự theo dõi của hạ nguồn và cải thiện giao dịch.
Tổng kết thị trường nhôm:Về phía cung, thiệt hại nghiêm trọng gây ra trước đó đã trở nên không thể đảo ngược. Công suất nhôm của Trung Đông chịu các cuộc tấn công quân sự trực tiếp, với EGA của UAE và Alba của Bahrain lần lượt bị tấn công, làm hư hại các cơ sở sản xuất. Kỳ vọng về khoảng trống nguồn cung nhôm toàn cầu đã mở rộng đáng kể, và lo ngại về nguồn cung ngoài Trung Quốc tiếp tục gia tăng. Trong khi đó, Trung Quốc đã bước vào mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống, với tỷ lệ nhôm lỏng phục hồi mạnh lên 73,7%, và tỷ lệ vận hành hạ nguồn tăng đều đặn, cho thấy sự hỗ trợ vững chắc từ phía cầu. Nhìn chung, đàm phán Trung Đông vẫn nhiều biến động, nhưng khoảng trống nguồn cung ngoài Trung Quốc và việc rút tồn kho LME liên tục hỗ trợ giá LME giữ vững. Tồn kho nhôm thỏi trong nước vẫn ở mức cao, cần chú ý liệu điểm đảo chiều tồn kho có đến thuận lợi hay không.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
