[Phân tích SMM] Sau Tết Nguyên đán, chi phí cao làm đàm phán thêm căng thẳng, triển vọng phục hồi tháng 3 có thể không đạt kỳ vọng

Xu hướng Giá cả

Xét từ góc độ chi phí nguyên liệu thô, giá vật liệu cathode ternary dự kiến sẽ duy trì vững từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 3, với một khoảng dư tăng. Về sunfat niken, giá niken tăng đã đẩy chi phí sản xuất lên cao, củng cố ý định giữ vững giá của các nhà sản xuất muối. Về sunfat coban, việc tiếp tục cạn kiệt hàng tồn kho nguyên liệu coban trong nước dự kiến sẽ thúc đẩy giá tăng thêm khi các nhà sản xuất bổ sung hàng tồn kho theo nhu cầu. Về lithi, biến động thị trường quốc tế đã đẩy giá carbonate lithi lên cao sau kỳ nghỉ, với hydroxide lithi cũng tăng theo. Nhìn chung, sự hỗ trợ từ phía chi phí vẫn mạnh mẽ.

Về tâm lý giao dịch, hầu hết các nhà sản xuất pin đã ký hợp đồng dài hạn tháng 2 hoặc hoàn thành việc dự trữ trước kỳ nghỉ, đáp ứng nhu cầu sản xuất trong tuần này. Giữa bối cảnh giá nguyên liệu thô tăng, sự quan tâm mua hàng spot vẫn nhìn chung trầm lắng. Tuy nhiên, với số ngày làm việc hiệu quả có hạn trong tháng này—chỉ còn vài ngày giao dịch trong tháng 2—và thực tế là một số nhà sản xuất vẫn chưa hoàn tất đơn hàng tháng 3, tuần này được kỳ vọng sẽ là cửa sổ then chốt cho đàm phán giá và đặt hàng.

Về các yếu tố thanh toán, bất chấp kỳ vọng giá niken sẽ tăng thêm, sự chấp nhận của các nhà sản xuất pin đối với mức thanh toán cao hơn cho sunfat niken vẫn hạn chế, và khoản thanh toán dự kiến sẽ phần lớn ổn định. Về sunfat coban, do tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô đang diễn ra, nguồn coban trong nước sắp bước vào giai đoạn căng thẳng nhất trước khi các sản phẩm trung gian coban từ nước ngoài đến. Do đó, khoản thanh toán cho sunfat coban có thể tăng. Trong khi đó, carbonate lithi và hydroxide lithi vẫn biến động ở mức cao, để lại ít khoảng trống cho việc tăng thêm các khoản thanh toán.

Cung và Cầu

Về phía nhu cầu, tháng 1 chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong doanh số bán xe điện mới trong nước, chịu tác động từ chính sách giảm một nửa thuế mua xe. Hiệu suất bán hàng xe điện trong quý I dự kiến sẽ vẫn yếu, với tháng 2 có khả năng là điểm đáy. Về phía cung, một số nhà sản xuất cathode ternary hàng đầu đã thực hiện bảo trì định kỳ vào tháng 2, ảnh hưởng đến sản lượng. Kết quả là, sản xuất cathode ternary trong nước vào tháng 2 dự kiến sẽ giảm khoảng 15% so với tháng trước.

Nhìn về tháng 3, sản xuất dự kiến sẽ phục hồi khi hoạt động trở lại và giai đoạn phục hồi nhu cầu truyền thống bắt đầu. Tuy nhiên, do doanh số ô tô trì trệ, nhu cầu từ nước ngoài đối với vật liệu ternary suy yếu và giá nguyên liệu thô duy trì ở mức cao, tốc độ phục hồi có thể không đạt kỳ vọng trước kỳ nghỉ. Hiện tại, sản lượng cathode ternary trong nước vào tháng 3 dự kiến tăng từ 10% đến 15% so với tháng trước.