16 апреля 2026 г., 04:09
- Золото растёт на фоне ослабления доллара, частично компенсирующего снижение спроса на защитные активы.
- Надежды на прекращение огня ограничивают рост, но слитки удерживаются вблизи недавних максимумов.
- Серебро, платина и палладий также дорожают в ходе ранних торгов.
Золото незначительно подорожало в четверг благодаря ослаблению доллара, поддержавшему котировки, несмотря на то что оптимизм в отношении возможного прекращения огня между США и Ираном улучшил общие рыночные настроения и снизил часть спроса на традиционные защитные активы.
: валютные колебания оказывают краткосрочную поддержку даже на фоне ослабления геополитических опасений.
Спотовая цена золота выросла на 0,7% до $4 821,44 за унцию по состоянию на 03:01 GMT, тогда как фьючерсы на золото в США с поставкой в июне прибавили 0,4% до $4 844,40.
Рост произошёл на фоне колебания доллара вблизи шестинедельного минимума, что удешевляет слитки для покупателей с другими валютами и помогает компенсировать давление со стороны улучшения аппетита к риску.
Надежды на прекращение огня определяют настроения
Ближайший фон для золота — рынок, пытающийся одновременно учесть две конкурирующие силы.
С одной стороны, растёт оптимизм в отношении того, что война с участием Ирана может приближаться к переговорному завершению.
С другой — инвесторы по-прежнему достаточно осторожны в оценке перспектив процентных ставок, энергоносителей и экономики в целом, чтобы сохранять определённую долю вложений в драгоценные металлы.
Келвин Вонг, старший рыночный аналитик OANDA в Сингапуре, отметил, что оптимизм вокруг возможного прекращения огня между США и Ираном стал основным драйвером последнего движения цен на золото.
На первый взгляд это может показаться нелогичным, учитывая, что слитки обычно дорожают при усилении геополитической напряжённости.
Однако рыночные реакции редко определяются одним-единственным фактором.
В данном случае ослабление доллара, по-видимому, обеспечивает основную краткосрочную поддержку, тогда как надежды на прекращение огня сдерживают более агрессивный переток средств в защитные активы.
Дипломатические сигналы носят осторожно конструктивный характер.
Официальные лица указали, что Вашингтон видит прогресс в переговорах с Ираном, а президент Дональд Трамп заявил в среду, что, по его мнению, война, которую он начал совместно с Израилем в конце февраля, близка к завершению.
Тем не менее объявленная Вашингтоном морская блокада уже вступила в силу, а судоходство через Ормузский пролив остаётся значительно ниже нормального уровня.
Это оставляет трейдерам достаточно неопределённости, чтобы не отказываться полностью от защитных позиций.
Доллар и процентные ставки остаются в центре внимания
остаются столь же важными, как и геополитика.
Когда доллар слабеет, слитки становятся более доступными для покупателей за пределами долларовой зоны, что зачастую оказывает поддержку ценам.
Эта динамика отчётливо проявилась в начале торгов: доллар оставался вблизи шестинедельного минимума.
Ожидания по ставкам также меняются.
Аналитики, опрошенные Reuters на прошлой неделе, отметили, что трейдеры теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом году в 29% — значительное падение по сравнению с ожиданиями двух снижений до начала войны с Ираном в конце февраля.
Это изменение имеет значение, поскольку золото, как правило, показывает лучшие результаты при снижении ставок или ожидании их снижения.
Более высокие ставки увеличивают альтернативные издержки владения бездоходным активом, таким как золото, что затрудняет устойчивость его роста.
Вонг заявил, что устойчивый прорыв выше $4 900 может открыть путь к тестированию уровня $5 000. Это даёт трейдерам чёткий краткосрочный ориентир.
Если доллар останется слабым, а ожидания по ставкам станут более благоприятными, у металла может быть пространство для дальнейшего роста.
Если оптимизм в отношении прекращения огня усилится, а доходности вырастут, удерживать рост будет сложнее.
Другие металлы и дальнейшие перспективы
Динамика золота с конца февраля наглядно демонстрирует это противоречие.
Спотовые цены упали более чем на 8% с начала войны с Ираном, поскольку рынок пришёл к выводу, что рост стоимости энергоносителей может подстегнуть инфляцию и осложнить переход к более мягкой денежно-кредитной политике.
Иными словами, военные риски не привели автоматически к укреплению рынка золота, поскольку инфляционный канал и канал процентных ставок действовали в противоположном направлении.
Среди других металлов серебро выросло на 1,7% до $80,41 за унцию, платина прибавила 1,2% до $2 135,58, а палладий вырос на 0,9% до $1 587,39.
Эти движения указывают на то, что комплекс драгоценных металлов в целом выигрывает от ослабления доллара, а не от чистого бегства в безопасные активы.
На данный момент золото остаётся между ослаблением геополитической напряжённости и по-прежнему благоприятным валютным фоном.
Такое сочетание может поддерживать цены на высоком уровне в краткосрочной перспективе, однако следующее решающее движение, вероятно, будет зависеть от того, перерастут ли надежды на прекращение огня в официальное соглашение, продолжит ли доллар отступление и изменится ли вновь оценка рынком перспектив процентных ставок в США.
Источник:
