Цены на нефть выросли, большинство металлов подорожало, олово на LME и нержавеющая сталь прибавили более 1%, серебро на NYMEX и SHFE снизилось более чем на 1% [Ночной обзор рынка]

Новости SMM от 17 апреля:

Рынок металлов:

За ночь цветные металлы на внутреннем рынке в основном выросли. Медь на SHFE снизилась на 0,06%. Алюминий на SHFE вырос на 0,97%, свинец на SHFE упал на 0,98%. Цинк на SHFE вырос на 0,08%. Олово на SHFE выросло на 0,05%. Никель на SHFE вырос на 0,11%. Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём выросли на 0,42%, а наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 0,72%.

За ночь чёрные металлы полностью выросли. Железная руда выросла на 0,45%, нержавеющая сталь — на 1,39%, арматура — на 0,42%, горячекатаный рулон — на 0,33%. Коксующийся уголь и кокс: коксующийся уголь вырос на 0,28%, кокс — на 0,74%.

За ночь зарубежные металлы в основном выросли. Медь на LME снизилась на 0,26%. Алюминий на LME вырос на 0,55%, свинец на LME упал на 0,99%. Цинк на LME вырос на 0,6%. Олово на LME выросло на 1,31%. Никель на LME вырос на 0,41%.

Драгоценные металлы за ночь:Золото на COMEX снизилось на 0,26%, серебро на COMEX упало на 1,47%. За ночь золото на SHFE выросло на 0,17%, серебро на SHFE упало на 1,43%.

По состоянию на 7:02 утра 17 апреля, ночные цены закрытия:

Макроэкономика

Китай:

[Министерство финансов и Министерство жилищного строительства и городско-сельского развития: запуск программы центральной финансовой поддержки обновления городов на 2026 год]Канцелярия Министерства финансов и Канцелярия Министерства жилищного строительства и городско-сельского развития опубликовали уведомление о запуске программы центральной финансовой поддержки обновления городов на 2026 год. В уведомлении указано, что Министерство финансов и Министерство жилищного строительства и городско-сельского развития путём конкурсного отбора выберут ряд городов с прочной базой, высокой заинтересованностью и отличительными особенностями для интеграции различных ресурсов на городском уровне, изучения механизмов обеспечения финансирования, землепользования, кредитования и других ключевых факторов, а также формирования скоординированных усилий. Центральное правительство предоставит отобранным городам фиксированные субсидии. Отобранные города разработают планы работ по обновлению городов, скоординируют использование центральных и местных средств, существенно повысят уровень городской инфраструктуры, улучшат жилую среду в старых районах, усовершенствуют законодательство и нормативные акты, стандарты планирования, механизмы инвестирования и финансирования, а также соответствующую поддерживающую политику, и выработают тиражируемые и масштабируемые механизмы и модели обновления городов. В 2026 году сфера поддержки обновления городов из центрального бюджета охватывает города префектурного уровня и выше, при этом будет отобрано не более 15 городов.

[Государственное управление по регулированию рынка: динамическая корректировка каталога сертификации CCC для предотвращения инволюционной конкуренции по принципу «низкая цена — низкое качество»]Государственное управление по регулированию рынка (SAMR) развернуло общенациональную специальную кампанию по защите нижней границы сертификации CCC, усиливая надзор за сертификацией CCC по всей цепочке и во всех измерениях для создания безопасной и надёжной потребительской среды. Обязательная сертификация продукции, широко известная как сертификация CCC, представляет собой систему оценки соответствия с функцией допуска на рынок, установленную правительством Китая в соответствии с правилами ВТО и международной практикой. Продукция, включённая в каталог сертификации CCC, должна получить сертификат до отгрузки, импорта или продажи. В рамках специальной кампании акцент сделан на строгости. Будут проведены комплексные надзорные проверки уполномоченных сертификационных органов с упором на ключевые направления, такие как портативные зарядные устройства, электровелосипеды и газовые приборы, с выборочными проверками эффективности. Кампания продолжит продвижение пилотной реформы знаков сертификации CCC, точечное пресечение подделки знаков сертификации CCC и усиление прослеживаемости ответственности за качество продукции. Представитель SAMR заявил, что в целях дальнейшего усиления управления источниками безопасности и качества продукции каталог сертификации CCC будет оптимизирован на основе динамического управления, а также будет проведено исследование по включению продукции, связанной с промышленной безопасностью, общественной безопасностью и охраной здоровья, в систему управления сертификацией CCC. В связи с проблемами, возникшими после перехода ряда продуктов из каталога сертификации CCC на самодекларирование, — такими как невыполнение отдельными предприятиями обязательств по качеству и ложные заявления, ведущие к снижению качества продукции, — SAMR перевело 16 категорий продукции, включая маломощные электродвигатели и автомобильное безопасное стекло, на управление через сертификацию третьей стороной. Сертификационные и испытательные учреждения обязаны проводить калькуляцию затрат и взимать обоснованные сборы на основе публично раскрытых стандартов после калькуляции, чтобы избежать инволюционной конкуренции по принципу «низкая цена — низкое качество». (CCTV News)

[Государственное энергетическое управление развёртывает общенациональную специальную кампанию по повышению качества электроснабжения]Недавно Государственный комитет по развитию и реформам (NDRC) и Государственное энергетическое управление выпустили уведомление, организуя координированную работу местных государственных органов, электросетевых предприятий, предприятий-потребителей, отраслевых ассоциаций и других сторон. В центре кампании — решение ключевых проблем, таких как провалы напряжения, с учётом новых требований к качеству электроснабжения, обусловленных трансформацией и модернизацией традиционных отраслей, развитием и расширением новых отраслей, а также перспективным развитием отраслей будущего. Был предложен ряд конкретных мер, направленных на обеспечение полного охвата мониторинга на конечных точках для предприятий, связанных с производительными силами нового качества и чувствительных к качеству электроэнергии, а также на существенное снижение влияния провалов напряжения на ключевых линиях электроснабжения на производственную деятельность таких предприятий. Специальная кампания по повышению качества электроснабжения рассчитана на три года, все задачи должны быть полностью выполнены к концу 2028 года. Кампания призвана обеспечить более мощные гарантии электроснабжения для высококачественного развития производительных сил нового качества, более широкий охват, более эффективную поддержку и более оперативное реагирование, стремясь устранить «застарелые проблемы» в развитии производительных сил нового качества и обеспечить более безопасную и эффективную энергетическую поддержку высококачественного экономического и социального развития. (Государственное энергетическое управление КНР)

[Китайская исследовательская группа впервые разработала технологию экологичного извлечения критически важных металлов]Исследовательская группа в составе научного сотрудника Гао Цзюня и профессора Ли Чаосюя из Циндаоского института биоэнергетики и биопроцессных технологий Китайской академии наук и Государственной ключевой лаборатории фотоэлектрического преобразования и использования солнечной энергии, а также научного сотрудника Цзян Лэя из Технического института физики и химии Китайской академии наук, успешно разработала универсальный метод мембранного разделения ионов тяжёлых металлов, вдохновлённый биологическими кальциевыми ионными каналами. Данный метод позволяет эффективно, экологично и селективно извлекать уран, медь, золото и другие ресурсы тяжёлых металлов, критически важные для новой энергетики, и, как ожидается, решит давние проблемы высокого загрязнения, низкой эффективности и высокого энергопотребления, характерные для традиционных технологий извлечения тяжёлых металлов. (CCTV News)

[Нанкин: расширение зоны действия межрегиональных кредитов жилищного накопительного фонда на всю провинцию Аньхой] Нанкинский центр управления жилищным накопительным фондом опубликовал уведомление об оптимизации политики использования жилищного накопительного фонда. В нём указано, что зона действия межрегиональных кредитов жилищного накопительного фонда будет расширена на всю провинцию Аньхой. На основе существующего охвата 17 городов провинций Цзянсу и Аньхой зона межрегионального кредитования будет распространена на всю провинцию Аньхой. Вкладчики жилищного накопительного фонда во всех 29 городах провинций Цзянсу и Аньхой могут подавать заявки на получение займов из жилищного накопительного фонда в Нанкинском центре управления жилищным накопительным фондом при покупке недвижимости в Нанкине. Вкладчики нанкинского жилищного накопительного фонда, приобретающие жильё для собственного проживания в любом городе провинции Аньхой, могут оформлять снятие средств на покупку жилья и снятие средств на погашение кредита в соответствии с действующей политикой Нанкина без ограничений по месту работы или регистрации вкладчика.

[Чжэнчжоу: корректировка верхнего возрастного предела для заёмщиков по ипотечным кредитам из жилищного накопительного фонда]Чжэнчжоуский центр управления жилищным накопительным фондом опубликовал уведомление о корректировке верхнего возрастного предела для заёмщиков по ипотечным кредитам из жилищного накопительного фонда. По итогам рассмотрения было принято решение о корректировке верхнего возрастного предела. Для работников с отложенным выходом на пенсию, подающих заявку на ипотечный кредит из жилищного накопительного фонда, при максимальном сроке кредита не более 30 лет предельный возраст погашения кредита для мужчин увеличен с 65 до 68 лет, для женщин — с 60 до 63 лет. Настоящее уведомление вступает в силу с даты его опубликования. Вопросы, не урегулированные настоящим уведомлением, регулируются действующей политикой; при наличии иных государственных положений применяются соответствующие государственные положения.

Доллар США:

За прошедшие сутки индекс доллара США вырос на 0,12% до 98,2. Управляющий ФРС США Миран заявил, что с учётом ситуации с инфляцией, существовавшей до ближневосточного конфликта, он может вновь снизить свои ожидания по снижению процентных ставок в этом году. Миран сказал: «Если бы я сейчас ставил свою точку на точечном графике, я бы склонялся к 3 снижениям, может быть, к 4. Я ещё не решил». В марте Миран прогнозировал четыре снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в этом году, однако указал, что темпы снижения могут замедлиться, поскольку ценовые тенденции стали «менее благоприятными». Бывший министр финансов США Полсон призвал правительство США разработать план действий на случай непредвиденных обстоятельств для предотвращения возможного обвала спроса на казначейские облигации США. Он предупредил, что подобный сценарий будет иметь «крайне серьёзные» последствия. Полсон заявил: «Нам нужен план экстренного реагирования — целенаправленный и краткосрочный, подготовленный заранее и готовый к активации при достижении критической точки. «Полсон отметил, что если рынок казначейских облигаций США объёмом 31 трлн долларов даст сбой, это будет принципиально отличаться от финансового кризиса, с которым он столкнулся на своём посту два десятилетия назад. «Тогда уже было плохо, но у правительства ещё оставалось фискальное пространство для борьбы с кредитным кризисом. Но если разразится кризис государственного долга США и будет достигнута критическая точка, когда правительство попытается размещать казначейские облигации, а единственным покупателем окажется ФРС, при этом цены на облигации упадут, а процентные ставки вырастут, — это будет крайне опасная ситуация». На протяжении многих лет бюджетные эксперты США предупреждали о потенциальной «спирали обречённости»: по мере роста государственного долга инвесторы требуют более высокой доходности, что увеличивает процентные расходы правительства и ещё больше расширяет бюджетный дефицит. В экстремальном сценарии, если Минфин не сможет привлечь достаточно средств для выплаты процентов или основного долга, рынок в целом полагает, что ФРС будет вынуждена выступить в роли экстренного покупателя. Полсон заявил: «Когда это произойдёт, потрясение будет очень серьёзным, поэтому мы должны быть готовы к такой возможности». Согласно инструменту CME FedWatch: вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в апреле составляла 0,5%, а вероятность сохранения ставки без изменений — 99,5%. Вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов к июню составляла 1,4%, вероятность сохранения ставки без изменений — 98%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 0,5%. (Jin10 Data)

Кроме того, что касается данных, число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось на прошлой неделе, что свидетельствует о стабильности условий на рынке труда, хотя работодатели по-прежнему проявляли осторожность в найме новых сотрудников, поскольку ближневосточный конфликт бросал тень на экономику. Последние данные показали, что число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 11 апреля, снизилось на 11 000 до 207 000, что ниже рыночного прогноза в 215 000. В этом году число первичных заявок оставалось в диапазоне от 201 000 до 230 000. Хотя уровень увольнений оставался низким, нефтяной ценовой шок от американо-израильской войны против Ирана мог затормозить наём. Экономисты отметили, что рынок труда уже находился в состоянии стагнации до начала войны, объясняя это неопределённостью, вызванной масштабными импортными тарифами Трампа и массовыми депортациями. По словам экономистов, ближневосточный конфликт стал лишь ещё одним слоем неопределённости для бизнеса. (Jin10 Data)

Макроэкономика:

Сегодня будут опубликованы данные, включая сезонно скорректированное сальдо текущего счёта еврозоны за февраль и сезонно скорректированный торговый баланс еврозоны за февраль. Также заслуживает внимания: голосующий член FOMC 2027 года и президент ФРБ Сан-Франциско Дейли выступит с речью.

Нефть:

За ночь оба нефтяных фьючерса выросли: WTI — на 1,72%, Brent — на 3,46%. Рынок следил за тем, смогут ли возобновлённые американо-иранские мирные переговоры ослабить перебои в поставках. США начали операцию под кодовым названием «Экономическая ярость» против Ирана, оказывая максимальное экономическое давление. Вооружённые силы Ирана заявили, что иранская армия полностью готова к обороне. (Jin10 Data)

Президент США Трамп заявил, что ожидает скорого объявления о сделке с Ираном, утверждая, что сделка принесёт США «бесплатную нефть» и «свободный проход через Ормузский пролив». На вопрос об экономике и ценах на нефть Трамп ответил, что текущие цены на нефть ниже, чем ожидалось ранее. Он сказал: «Если посмотреть на цены на нефть и на то, сколько мы платим, это примерно вдвое меньше того, что люди изначально ожидали, при условии, что вы делаете то, что пришлось сделать мне». Он добавил: «Я думаю, переговоры сейчас идут очень хорошо. Если сделка будет достигнута, об этом объявят в ближайшее время, и она даст нам бесплатную нефть и свободный проход через Ормузский пролив. Всё будет хорошо. Я думаю, цены на нефть будут ещё ниже, чем раньше». (Jin10 Data)

CITIC Securities отметила, что американо-израильско-иранский конфликт фактически создал три линии разлома: ценовые шоки на энергетическом фронте, физические перебои на фронте поставок и игры с рычагами давления на геополитическом фронте. Рыночное ценообразование нефтяных шоков в значительной степени отражает передачу давления со стороны издержек вниз по цепочке, однако эта модель следует старой логике закрытой экономики. В условиях глобальной открытости, по мере того как производственные мощности за пределами Китая страдают от шоков со стороны издержек, китайские предприятия могут получить среднесрочные и долгосрочные возможности для расширения маржи. По мере перехода мира от принципа «эффективность прежде всего» к принципу «безопасность прежде всего» повторяющиеся конфликты неизбежно будут создавать постоянные вызовы для цепочек поставок. Следуя трём среднесрочным и долгосрочным темам — ускоренная электрификация, перенаправление и замещение заказов, дипломатия цепочек поставок — активная ставка на устойчивость китайских цепочек поставок станет важной инвестиционной темой для глобальных инвесторов, стремящихся хеджировать колебания и проходить через циклы.