[Анализ SMM] Противостояние продавцов и покупателей на рынке кобальта обостряется, тенденции по продуктам расходятся, поддержка со стороны себестоимости формирует позитивные перспективы

Рафинированный кобальт:

На этой неделе спотовые цены на рафинированный кобальт продолжали колебаться вблизи минимумов. На стороне предложения сохранялись настроения на удержание цен: основные плавильные заводы поддерживали отпускные цены на стабильном уровне, а трейдеры сохраняли спред между спотовыми и фьючерсными ценами на уровне паритета с премией до 10 000 юаней/т. На стороне спроса предприятия по производству сплавов и магнитных материалов отмечали слабый портфель заказов, придерживаясь осторожного подхода к закупкам и преимущественно применяя стратегию мелкосерийных высокочастотных закупок для контроля складских рисков. Тем не менее после стабилизации цен на низких уровнях часть предприятий стала оптимистичнее оценивать рыночные перспективы, и готовность к пополнению запасов возросла. В краткосрочной перспективе слабый спрос продолжал оказывать давление на цены, однако высокая себестоимость сырья и обратный ценовой спред обеспечивали сильную поддержку снизу. Ожидалось сохранение бокового движения цен; по мере восстановления спроса в дальнейшем рафинированный кобальт сохраняет потенциал роста.

Промежуточные продукты кобальта:

На этой неделе цены на промежуточные продукты кобальта продолжали демонстрировать устойчивость, а спотовые предложения постепенно повышались. На стороне предложения поставщики проявляли сильную готовность удерживать цены, а некоторые добывающие компании также участвовали в рыночных закупках, что ещё больше усиливало дефицит спотового предложения. На стороне спроса готовность к закупкам у потребителей несколько восстановилась, однако, поскольку цены на соли кобальта не успевали за ростом, предприятия преимущественно занимали выжидательную позицию, ограничиваясь запросами, а фактический объём сделок оставался незначительным. По имеющимся данным, объёмы экспорта из ДРК в марте значительно выросли, однако большая часть грузов в настоящее время остаётся в южноафриканских портах или в пути по суше, и лишь незначительная доля обеспечена бронированием судов. Массовое прибытие грузов в порты ожидается не ранее июня–июля. По мере постепенной реализации заказов и высвобождения спроса на пополнение запасов цены на промежуточные продукты кобальта сохраняют потенциал роста.

Сульфат кобальта:

На этой неделе рынок сульфата кобальта характеризовался вялой торговой активностью, а цены продолжали постепенно снижаться. На стороне предложения основные плавильные заводы снизили котировки до 94 000–97 000 юаней/т; некоторые перерабатывающие предприятия и трейдеры, испытывая давление на денежные потоки, предлагали уступки при отгрузке, при этом цены на продукцию низкого качества удерживались на уровне 90 000–93 000 юаней/т. На стороне спроса портфель заказов оставался неопределённым, что усугублялось наличием достаточных запасов у ведущих предприятий, а низкие цены на складские остатки подавляли покупательские настроения, в результате чего готовность к пополнению запасов в целом оставалась слабой — закупались лишь небольшие объёмы дешёвых ресурсов по мере необходимости. С точки зрения затрат, цены на промежуточные продукты кобальта выросли, а налоговая политика Индонезии в отношении никеля привела к росту затрат на плавку, что значительно ослабило готовность предприятий снижать цены; в то же время часть потребителей в нижнем сегменте цепочки считает, что цены уже находятся на низком уровне, а их собственные запасы приближаются к минимально допустимому уровню, что свидетельствует о готовности к пополнению запасов. Цены на сульфат кобальта могут постепенно стабилизироваться, и при восстановлении закупочного спроса ожидается корректирующий отскок цен.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Сяо Вэньхао 021-51666872

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Ян Ляньтин 021-51595835

Ван Чжаоюй 021-51666827