[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Корректировка цен HMP на никелевую руду в Индонезии подтолкнула вверх фьючерсные и спотовые цены на нержавеющую сталь

По данным SMM от 15 апреля, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили уверенный восходящий тренд. На рынок дополнительно повлияла корректировка базовой цены HMP на индонезийскую никелевую руду, что привело к дальнейшему укреплению фьючерсов на никель и нержавеющую сталь на SHFE. По состоянию на закрытие дневной сессии, наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь котировался на уровне 14 850 юаней/т. На спотовом рынке под воздействием двух факторов — последовательного обновления годовых максимумов фьючерсами на нержавеющую сталь и роста себестоимости NPI вследствие корректировки базовой цены HMP на индонезийскую никелевую руду — ценовая поддержка со стороны себестоимости значительно усилилась. Рыночные настроения вернулись к активному оптимизму, внутридневные котировки были повышены. Однако на фоне стремительного роста цен конечные потребители в нижнем сегменте сохраняли осторожность. Несмотря на активные внутридневные запросы и хороший вывоз товара по ранее размещённым заказам, фактические сделки заключались с осторожностью.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на нержавеющую сталь укрепился. В 10:15 контракт SS2605 котировался на уровне 14 810 юаней/т, что на 220 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии на 304/2B в районе Уси составляли 10–210 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси выросла на 50 юаней/т; для холоднокатаных обрезных рулонов 304/2B средняя цена в Уси выросла на 200 юаней/т, а средняя цена в Фошане — на 100 юаней/т; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси выросли на 200 юаней/т; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в Уси выросли на 150 юаней/т; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане оставались стабильными.

Рынок нержавеющей стали находился в традиционном пиковом сезоне «Золотой март, серебряный апрель». Краткосрочные макроэкономические попутные факторы способствовали восстановлению уверенности, активность спотовых запросов возросла. Тем не менее осторожные настроения среди конечных потребителей в нижнем сегменте сохранялись, закупки осуществлялись преимущественно под жёсткий спрос. Готовность принимать дорогостоящие партии была низкой, сделки опирались на ресурсы по низким ценам, значительного увеличения объёмов не наблюдалось. На фьючерсном рынке конфликт между США и Ираном на этой неделе деэскалировался: стороны достигли двухнедельного соглашения о прекращении огня и начали переговоры. Макроэкономические попутные факторы поддержали фьючерсы на нержавеющую сталь, рыночные настроения несколько смягчились. Однако геополитические риски не были полностью устранены, а в сочетании с усиливающейся инфляцией в США и обсуждениями повышения ставок со стороны ФРС риски рыночных колебаний возросли. Фьючерсам не удалось удержать рост, что оказало ограниченную поддержку спотовому рынку. Со стороны предложения и запасов графики производства на сталелитейных заводах в апреле оставались высокими, а давление со стороны предложения не ослабевало. Благодаря восстановлению уверенности, активным запросам и завершению концентрированного распределения грузов на конец месяца за предыдущий период, социальные запасы на этой неделе незначительно сократились до 978 700 тонн, снизившись на 0,55% по сравнению с предыдущей неделей. Тем не менее сокращение запасов оставалось под давлением на фоне высокого предложения, а отгрузки сталелитейных заводов сталкивались с трудностями. Со стороны себестоимости высокосортный NPI имел ценовую поддержку из-за убытков, однако сталелитейные заводы испытывали значительное давление на издержки при низкой готовности к закупкам, что сдерживало цены на высокосортный NPI. Цены на лом нержавеющей стали и высокоуглеродистый феррохром оставались стабильными. Заводы по производству нержавеющей стали в целом находились на грани безубыточности, а перетягивание каната между верхним и нижним звеньями цепочки продолжалось. В целом основное рыночное противоречие на этой неделе заключалось во взаимодействии макроэкономической неопределённости, высокого предложения и осторожного спроса. Хотя пиковый сезон оказывал определённую поддержку, а себестоимость формировала ценовой пол, подтолкнуть цены к росту было сложно; в сочетании с постоянными макроэкономическими возмущениями и выжидательной позицией нижнего звена, которую было трудно изменить, ожидалось, что рынок в краткосрочной перспективе сохранит относительно стабильную тенденцию. В дальнейшем следует обратить внимание на ход американо-иранских переговоров, направление политики ФРС США и фактическую интенсивность реализации спроса со стороны нижнего звена.