Цены на сплавы оставались высокими, значительно подавляя рыночный спрос [SMM: утренний комментарий по литейным алюминиевым сплавам]

3.13 Утренний комментарий SMM по фьючерсам на литейный алюминиевый сплав

Фьючерсы: ночью наиболее активно торгуемый контракт ad2604 на литейный алюминиевый сплав закрылся на уровне 24 005 юаней за тонну, повысившись на 15 юаней по сравнению с расчетной ценой предыдущего торгового дня, или на 0,06%. Открытый интерес составил 5 761 (-113), объем торгов — 2 032 (-2 190), что указывает на отток капитала и снижение торговой активности. K=65,15, D=63,62, J=68,2. Все три линии оставались переплетенными с уклоном к росту в диапазоне 50–80, однако линия J еще не вошла в зону перекупленности, что указывает на сохранение вероятности краткосрочных колебаний.

Ежедневный спред между спотом и фьючерсами: по данным SMM, 12 марта теоретическая премия спотовой цены SMM на ADC12 к цене закрытия в 10:15 наиболее активно торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2604) составляла 970 юаней за тонну.

Ежедневные данные по варрантам: данные SHFE показали, что 12 марта общий зарегистрированный объем варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 55 360 тонн, снизившись на 540 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем. Из них общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 930 тонн, снизившись на 150 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем; в Гуандуне — 19 242 тонны, без изменений; в Цзянсу — 6 756 тонн, снижение на 149 тонн; в Чжэцзяне — 18 540 тонн, снижение на 182 тонны; в Чунцине — 4 144 тонны, снижение на 90 тонн; в Сычуани — 1 748 тонн, снижение на 59 тонн.

Алюминиевый лом: продолжающиеся колебания геополитических рисков подтолкнули спотовый первичный алюминий вверх на 230 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, и рынок алюминиевого лома повсеместно последовал за ростом. Что касается ценового спреда между алюминием A00 и алюминиевым ломом, то на 12 марта разница в цене между алюминием A00 и смешанным ломом алюминиевого экструзионного профиля без краски в Фошане составляла 3 980 юаней за тонну, а разница в цене между алюминием A00 и дробленым напряженным алюминиевым ломом составляла 3 066 юаней за тонну. Ожидалось, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома сохранит устойчивость на высоких уровнях. После праздников производственные заказы постепенно восстанавливались, а высвобождение предложения становилось более свободным, однако восстановление заказов у перерабатывающих предприятий нижнего звена оставалось медленным. В целом ожидалось, что сделки останутся вялыми, а противостояние между продавцами и покупателями, вероятно, усилится в краткосрочной перспективе. Следует внимательно следить за влиянием конфликта США и Ирана на поставки и транспортировку первичного алюминия, за ходом возобновления работы в нижнем звене и изменениями в политике переработки, сохраняя осторожность в отношении усиления рисков ценовых колебаний

Кремний металлический: на этой неделе рынок кремния оставался в тупике: ценовой центр вырос по сравнению с прошлой неделей, а объём рыночных сделок снизился. Вчера, по данным SMM, цена на кислородно-дутый кремний #553 в Восточном Китае составляла 9 100–9 300 юаней за тонну, а на кремний #441 — 9 300–9 600 юаней за тонну. В течение недели поставщики кремния повышали центр котировок, тогда как спотовые сделки по металлическому кремнию по-прежнему находились в застое. Запасы в промежуточном звене оставались высокими, спрос со стороны downstream-сектора был слабым, а поддержка со стороны издержек — относительно сильной. Ожидается, что цены на металлический кремний будут иметь ограниченный потенциал как роста, так и снижения, при доминировании боковой консолидации в диапазоне.

Зарубежный рынок: в сегменте импорта зарубежные котировки ADC12 выросли примерно до 3 400 долл. США за тонну, а текущий убыток от импорта в Китай увеличился примерно до 1 800 юаней за тонну, поэтому окно импорта остаётся закрытым.

Итоги: цены на вторичные алюминиевые сплавы на этой неделе продолжили расти, однако темпы последующего восстановления спроса были относительно медленными. В краткосрочной перспективе затраты на сырьё сохраняются на высоком уровне, обеспечивая сильную поддержку ценам ADC12; однако при дальнейшем росте цен сдерживающее влияние высокой стоимости на спрос будет становиться всё более заметным. В то же время по мере постепенного восстановления уровня загрузки мощностей предложение, как ожидается, также немного увеличится. В краткосрочной перспективе цены на ADC12, вероятно, будут удерживаться вблизи высоких уровней. В дальнейшем рекомендуется следить за темпами выхода downstream-заказов, давлением на рынок со стороны восстановления предложения, а также влиянием ситуации на Ближнем Востоке на цены на алюминий.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные получены SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM, предназначены исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]