Геополитические события нарушили работу рынка; SHFE и LME закрылись снижением по итогам недели [Обзор рынка SMM — еженедельный комментарий к ценам]

Цинк LME: В начале недели продолжающееся сокращение запасов за рубежом поддержало смещение ценового центра цинка LME вверх. Затем геополитическая напряжённость усилила инфляционные опасения, а укрепление доллара США оказало давление на сектор цветных металлов; после резкого роста цинк LME откатился, и его ценовой центр сместился вниз. В середине недели признаки ослабления конфликта на Ближнем Востоке охладили настроения ухода от риска, а доллар США отступил от максимумов, поддержав широкий рост цветных металлов. Между тем, поскольку недавний ближневосточный конфликт вызвал дополнительные перебои на стороне предложения алюминия, алюминий LME резко подскочил, подтолкнув цены на цинк вверх. Однако во второй половине недели конфликт на Ближнем Востоке обострился, доллар США укрепился, инфляционные ожидания усилились, и рынок снизил ожидания по снижению ставок ФРС США в течение года, из‑за чего цинк LME оказался под давлением и снижался. К концу недели цинк LME немного отскочил. По состоянию на 15:00 этой пятницы цинк LME составлял 3 250,5 долл./т, снизившись на 57,5 долл./т, падение на 1,74%.

Цинк SHFE: В начале недели цинк SHFE рос синхронно, следуя за ростом на LME. Однако, согласно данным SMM, внутренние социальные запасы продолжили увеличиваться и в этот понедельник превысили 250 000 т; в сочетании с более слабым, чем ожидалось, восстановлением внутреннего конечного спроса ценовой центр цинка SHFE сместился вниз. Затем на фоне сигналов ослабления конфликта на Ближнем Востоке и ралли на LME цинк SHFE немного восстановился. Однако по мере дальнейшего накопления внутренних запасов и нового обострения ближневосточного конфликта цинк SHFE и цинк LME снижались синхронно. К концу недели в Докладе о работе правительства был предложен целевой ориентир развития на 2026 год, рыночные настроения несколько улучшились, и цинк SHFE умеренно отскочил. По состоянию на 15:00 этой пятницы цинк SHFE составлял 24 260 юаней/т, снизившись на 450 юаней/т, падение на 1,82%.