Рост цены на 100 юаней, затраты выросли на 500: кто присваивает выгоду от повышения цен предприятиями по производству железофосфата

Новости SMM, 6 марта,

Ключевые моменты: После Китайского Нового года цена фосфата железа выросла на 100 юаней/т, но это повышение пока не реализовано. На upstream-стороне фосфорная кислота внезапно подорожала на 500–700 юаней/т, напрямую нивелировав весь рост и даже приведя к отрицательному спреду. Корень этого раунда подорожания — сера: напряжённое глобальное предложение в сочетании с геополитическим конфликтом США—Иран разогнало цены на серу на 345 юаней/т, подтолкнув повсеместный рост затрат на фосфорсодержащее сырьё. Ранее рост цен на серу встречал серьёзное сопротивление при попытках переложить его вниз по цепочке со стороны агросегмента; на этот раз он был передан downstream по всей цепочке. Предприятия по фосфату железа вновь оказались «средним звеном»: повышение цены — лишь иллюзия переноса затрат, а улучшение прибыли остаётся роскошью. После Китайского Нового года рынок фосфата железа наконец увидел долгожданный сигнал восстановления. По состоянию на 5 марта 2026 года отпускная цена с доставкой на завод, с учётом налога, за 1 т фосфата железа выросла с 11 650 юаней до праздников до 11 750 юаней, то есть лишь на 100 юаней/т. Хотя рост был небольшим, он хотя бы ненадолго ослабил давление со стороны затрат.

Однако едва участники успели перевести дух, как 5 марта цены на фосфорную кислоту внезапно повсеместно выросли на 500–700 юаней/т — прежде чем предприятия по фосфату железа успели порадоваться, «топор» со стороны себестоимости уже опустился.
Плюс 100 юаней, но «забрали» больше. На первый взгляд рост цен на фосфат железа выглядит позитивно. Но если разложить структуру затрат, картина далека от обнадёживающей.

5 марта 2026 года цены на фосфорную кислоту в целом были повышены на 500–700 юаней/т. С учётом доли фосфорной кислоты в себестоимости фосфата железа только эта статья поднимет производственные затраты на десятки — до нескольких сотен юаней, то есть полученные 100 юаней, не успев «закрепиться», в значительной степени были «съедены» сырьём и могут даже превратиться в отрицательный спред. Особенно это заметно для железного маршрута, где влияние на себестоимость сильнее.

Почему фосфорная кислота внезапно подорожала? Всё тот же «старый знакомый» — сера

Геополитика «подливает масла в огонь»
Если напряжённый баланс спроса и предложения — «старая тема», то американо-иранский геополитический конфликт, вспыхнувший 28 февраля 2026 года, подлил масла в и без того натянутую цепочку поставок серы.

Зависимость Китая от импорта серы превышает 50%, при этом на Ближний Восток приходится до 56,2% поставок; Иран также является вторым по величине источником импорта серы для Китая из региона. После эскалации конфликта судоходство через Ормузский пролив оказалось затруднено, и краткосрочные поставки из Ирана фактически упали до нуля. Другие страны-производители серы на Ближнем Востоке одновременно ограничили отгрузки и резко подняли цены, из‑за чего эффективный объём глобального оборота серы сократился более чем на 10%. Хотя предприятия по производству фосфорной кислоты провели концентрированную корректировку цен лишь 5 марта (отраслевая практика крупных производителей — менять цены 5-го числа), в реальности себестоимость производства фосфорной кислоты начала расти уже 28 февраля. Просто потребовалось время, чтобы этот рост передался на сегмент фосфата железа.

Оглядываясь на этот виток ценовых колебаний, предприятия фосфата железа вновь оказались в знакомой ловушке:

Нижнее звено: цены на фосфат железа наконец выросли — на 100 юаней/т.
Верхнее звено: цены на фосфорную кислоту подскочили на 500–700 юаней/т, и давление по затратам быстро передалось дальше.
Первопричина: сера подорожала на 345 юаней/т, а геополитический конфликт усилил дефицит предложения.

Прибавка в 100 юаней, ещё не успев стать прибылью, была в значительной степени — если не полностью — «разделена» верхним звеном фосфорного сырья. Предприятия фосфата железа снова сыграли роль «среднего слоя»: сырьё сверху дорожает, передача роста цен вниз идёт плохо, а маржа снова и снова сжимается.

Вывод: пассивное положение не меняется, а улучшение прибыли по‑прежнему остаётся роскошью.
Этот раунд повышения цен на фосфат железа по сути был пассивной, обусловленной затратами корректировкой, а не ростом спроса, ведущим к улучшению прибыли. Цепочка переноса затрат «сера — фосфорная кислота — фосфат железа» ясна и беспощадна: дорожает сера — следом растёт фосфорная кислота, затем повышаются затраты на фосфат железа, и большую часть (если не весь) рост цен «съедает» сторона сырья.

На фоне неизменного дефицита серы в мире и сохраняющихся геополитических рисков предприятия фосфата железа и дальше будут проходить суровое испытание высокими затратами и тонкой прибылью. Плоды «революции» повышения цен вновь были «украдены» серой и фосфорной кислотой.

Прошлый инцидент с сульфатом железа: фосфат железа подорожал на 500 юаней, но «прибыли нет»? Ценовая лихорадка, поглощённая затратами [Анализ SMM]
https://t.smm.cn/c2S7z8oT

Примечание: если у вас есть дополнения или исправления к сведениям, указанным в этой статье, пожалуйста, свяжитесь с нами в любое время. Контактная информация:

Тел.: 021-20707860 (или добавьте в WeChat 13585549799) Ян Чаосин, спасибо!