На этой неделе внутренний рынок алюминиевого лома в Китае в целом вернулся к нормальным объёмам производства и отгрузок. Однако на фоне геополитического конфликта США—Иран цены двигались вслед за первичным алюминием и показали уверенный рост. По состоянию на 5 марта 2026 года цена SMM на алюминий A00 закрылась на уровне 25 120 юаней/т, прибавив за неделю в сумме 1 710 юаней/т. Основные категории алюминиевого лома также подорожали: прессованные банки UBC закрылись на уровне 18 100–18 600 юаней/т (без НДС), а измельчённый «жёсткий» алюминиевый лом (водная цена) — 20 500–21 050 юаней/т (без НДС). Что касается разницы цен между первичным металлом и ломом, на 5 марта разница между алюминием A00 и смешанным ломом алюминиевых экструзий без краски в Фошане составила 3 688 юаней/т, а разница между A00 и измельчённым «жёстким» алюминиевым ломом — 2 881 юаней/т. Со стороны предложения: после Праздника фонарей китайские площадки по заготовке алюминиевого лома в основном восстановили нормальный темп отгрузок, однако на фоне роста стоимости сырья и ужесточения контроля за политикой обратного выставления счетов-фактур объёмы соответствующего требованиям предложения оставались ограниченными, что вызвало ажиотажный спрос на рынке. Со стороны спроса: у предприятий-потребителей лома после праздников наблюдалось восстановление заказов, но загрузка мощностей оказалась ниже ожиданий; готовность активно пополнять запасы была слабее. Спрос в основном оставался жёстким; лишь небольшое число трейдеров занималось накоплением запасов и придерживало продажи, ожидая дальнейшего роста цен, при этом сохранялась слабость как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома удержится на повышенных уровнях; основной диапазон для измельчённого «жёсткого» алюминиевого лома (водная цена) составит около 20 300–20 900 юаней/т (без НДС). После праздников производственные заказы постепенно восстанавливаются, и высвобождение предложения будет дальше улучшаться, однако у предприятий downstream-переработки восстановление заказов идёт медленно. В целом сделки, вероятно, останутся вялыми, а противостояние продавцов и покупателей в краткосрочной перспективе усилится. Следует внимательно отслеживать влияние конфликта США—Иран на поставки и транспортировку первичного алюминия, темпы возобновления работы downstream-сектора и изменения в политике переработки, а также сохранять осторожность из‑за повышенных рисков ценовой волатильности
На этой неделе рынок вторичных алюминиевых сплавов сохранял устойчивость на фоне волатильной динамики, при этом ценовой центр заметно сместился вверх. По состоянию на пятницу SMM ADC12 котировался на уровне 24 800 юаней/т, что на 1 000 юаней/т выше, чем в прошлую пятницу. Со стороны затрат, на фоне укрепления цен на алюминий, цены на сырьё выросли повсеместно, что повысило производственные издержки предприятий вторичного алюминия. Производители в целом демонстрировали более сильную готовность выставлять котировки, и рыночные предложения соответственно поднялись. Со стороны спроса, предприятия нижнего передела постепенно возобновляли работу после праздников, однако фактические заказы в таких секторах, как автопром, оказались ниже ожиданий. На фоне продолжающегося роста цен закупки нижнего передела стали более осторожными и сводились главным образом к небольшим пополнениям запасов под жёсткий спрос. В целом объёмы сделок выросли лишь ограниченно, и спрос обеспечивал недостаточную поддержку для дальнейшего повышения цен. Что касается предложения, на этой неделе коэффициент загрузки ведущих предприятий вторичного алюминия вырос на 3,1 п. п. к предыдущей неделе до 56,3%, и рыночное предложение постепенно увеличивалось, хотя в целом рынок оставался в фазе восстановления; в краткосрочной перспективе темпы высвобождения предложения были относительно умеренными. Социальные запасы слитков алюминиевых сплавов продолжили снижаться, причём темпы сокращения ускорились. По состоянию на 5 марта, по данным SMM, социальные запасы уменьшились на 4 500 т по сравнению с прошлым четвергом — до 41 000 т, главным образом из‑за низких поступлений после праздников и пополнения запасов нижним переделом по мере возобновления работы. Одновременно рост цен на алюминий повысил готовность трейдеров отгружать товар, а некоторые производители, чтобы обеспечить поставки, переключились на закупку спота у трейдеров, что дополнительно ускорило сокращение запасов. По импорту: на фоне резкого роста цен на алюминий на LME и усиления зарубежного спроса зарубежные котировки ADC12 поднялись примерно до 3 200 долл./т, тогда как рост цен внутри страны был относительно ограниченным, и импортное окно быстро стало убыточным. В целом, с макроэкономической точки зрения, напряжённость на Ближнем Востоке вызвала у рынка опасения относительно стабильности поставок алюминия, и цены на алюминий внутри страны и за рубежом держались уверенно. В краткосрочной перспективе, при поддержке затрат и умеренном высвобождении предложения, ожидается, что цены на ADC12 сохранят устойчивую волатильную динамику. Среднесрочный тренд по‑прежнему будет зависеть от восстановления конечного потребления. Если заказы в отрасли литья под давлением существенно расширятся, ценовой центр, как ожидается, сместится дальше вверх; если восстановление спроса окажется ниже ожиданий, а также при дальнейшем росте загрузки со стороны предложения, цены перейдут к консолидации в диапазоне на повышенных уровнях
