Трансформация медного рынка в тени пошлин между Китаем и США: производство рафинированной медной проволоки в апреле может превысить ожидания [Анализ SMM]

Опубликовано: Apr 14, 2025 10:54

Сохранить

Анализ SMM: Динамика рынка меди в условиях торговых пошлин между Китаем и США, производство рафинированных медных прутков в апреле может превысить ожидания. Согласно SMM, коэффициент использования мощностей производителей рафинированных медных прутков в марте составил 69,65%, увеличившись на 13,81 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что на 1,6 процентных пункта ниже ожиданий, и снизился на 1,49 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, коэффициент использования мощностей крупных предприятий составил 80,40%, средних предприятий — 53,13%, а малых предприятий — 54,93%.

Согласно SMM, в марте коэффициент использования мощностей предприятий по производству рафинированных медных прутков составил 69,65%, что на 13,81 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем, на 1,6 процентных пункта ниже ожидаемого и на 1,49 процентных пункта ниже по сравнению с тем же периодом прошлого года. Среди них коэффициент использования мощностей крупных предприятий составил 80,40%, средних предприятий — 53,13%, а малых предприятий — 54,93%. Коэффициент использования мощностей отрасли по производству рафинированных медных прутков в марте составил 69,65%, что на 1,49 процентных пункта ниже по сравнению с мартом прошлого года (коэффициент использования мощностей в марте прошлого года был 71,14%). Согласно данным SMM, средняя цена катодной меди SMM #1 в марте составила 79,675.71 юаней за тонну, что на 2,812.1 юаня за тонну выше по сравнению с февралем. С ростом цен на медь, средняя разница в ценах между вторичным медным прутком в провинции Цзянси и электротехническим прутком в Восточном Китае в марте составила 1,480 юаней за тонну, увеличившись на 493 юаня за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Потребление рафинированного медного прутка значительно сократилось из-за вторичного медного прутка, и коэффициент использования мощностей рафинированного медного прутка в марте не соответствовал ожиданиям. Однако, исключая влияние праздников Китайского Нового года, предприятия возобновили нормальную работу, и коэффициент использования мощностей в марте увеличился по сравнению с предыдущим месяцем, но снизился по сравнению с мартом прошлого года. Отношение запасов сырья к объему производства предприятий по производству рафинированного медного прутка в марте составило 8,47%, а отношение запасов готовой продукции к объему производства — 13,00%. Поскольку структура премий и скидок постепенно сходилась в течение месяца, работая около паритета, и некоторые предприятия провели техническое обслуживание и остановку под давлением снижения запасов в конце месяца, запасы сырья предприятий по производству рафинированного медного прутка были потреблены, и отношение запасов сырья к объему производства снизилось на 3,25 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Запасы готовой продукции также сократились под воздействием непрерывного регулирования и контроля, и отношение запасов готовой продукции к объему производства предприятий по производству рафинированного медного прутка снизилось на 2,46 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Ожидается, что коэффициент использования мощностей предприятий по производству рафинированного медного прутка в апреле составит 71,44%. С конца марта вероятность торговой войны увеличилась, и опасения рынка относительно взаимных тарифов со стороны США привели к непрерывному снижению цен на медь. По состоянию на 7 апреля, средняя цена катодной меди SMM #1 снизилась на 9,73% по сравнению с максимумом 26 марта. С обвальным падением цен на медь, новые заказы на предприятиях по производству рафинированного медного прутка снова увеличились, и количество заказов на руках значительно выросло. Хотя некоторые конечные пользователи все еще придерживаются выжидательной позиции, потребление значительно улучшилось по сравнению с предыдущим месяцем. Новые заказы некоторых средних и крупных предприятий почти удвоились по сравнению с неделей. Ожидается, что коэффициент использования мощностей в апреле увеличится до 71,44%, что на 1,79 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,48 процентных пункта выше по сравнению с тем же периодом прошлого года. В то же время, в условиях экстремального рынка после праздника Цинмин, когда цены на медь достигли нижнего предела, а запасы готовой продукции уже были потреблены, заказы на руках в апреле могут поддержать коэффициент использования мощностей предприятий, превышающий предыдущие ожидания.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

6 часов назад

Уильямс из ФРБ Нью-Йорка подтверждает курс на сохранение ставок, предупреждая о рисках войны для инфляции и замедления экономики

Президент ФРБ Нью-Йорка подтвердил позицию сохранения ставок на прежнем уровне, но предупредил, что затяжная война может одновременно подстегнуть инфляцию и оказать давление на экономический рост. Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, которого часто называют «третьим по значимости лицом» в ФРС США, заявил в четверг, что текущая денежно-кредитная политика «хорошо подготовлена» к рискам устойчивого шока предложения, который может возникнуть в связи с войной на Ближнем Востоке. Он предупредил, что конфликт может подстегнуть инфляцию и одновременно подавить экономическую активность, создавая двойное давление.

6 часов назад

Генеральный директор KGHM ищет возможности для инвестиций в горнодобычу в Европе и Марокко для обеспечения поставок и снижения затрат

Генеральный директор медедобывающей компании KGHM заявил, что компания стремится инвестировать в шахты в Европе и Марокко, чтобы обеспечить поставки руды вблизи своей плавильной базы в Польше и сократить логистические расходы. Помимо внутренних активов в Польше, KGHM также управляет рудником Robinson в США и владеет 55%-й долей в проекте Sierra Gorda в Чили. В прошлом месяце компания подписала меморандум о сотрудничестве в сфере сырьевых ресурсов с Национальным управлением углеводородов и горнодобычи Марокко и марокканской горнодобывающей компанией Managem Group.

6 часов назад

Пакистан содействует переговорам между США и Ираном, ожидает даты следующего раунда; надеется на мир в регионе

Представитель МИД Пакистана Андраби заявил, что дата следующего раунда американо-иранских переговоров ещё не определена. Андраби отметил, что Пакистан играет важную роль посредника между США и Ираном. Благодаря усилиям Пакистана было успешно заключено соглашение о прекращении огня между США и Ираном, и выражается надежда, что Ливан и регион вернутся к миру.

6 часов назад

Связанные новости

Apr 17, 2026 02:01

Apr 17, 2026 02:00

Более месяца непрерывного снижения запасов удерживало премии на высоком уровне; на следующей неделе ожидается дальнейший рост [Еженедельный обзор SMM по спотовым ценам на медные катоды в Южном Китае]

Apr 16, 2026 18:39