[Análise SMM] Cabo de guerra entre vendedores e compradores se intensifica no mercado de cobalto, tendências dos produtos divergem e suporte de custos oferece perspectiva promissora

Cobalto Refinado:

Os preços spot do cobalto refinado continuaram a oscilar em mínimas esta semana. No lado da oferta, o sentimento de firmeza nos preços persistiu, com as principais fundições mantendo os preços de oferta ex-fábrica estáveis, e os traders mantendo os spreads entre preços spot e futuros entre paridade e um prêmio de 10.000 yuan/t. No lado da demanda, as empresas de ligas e materiais magnéticos a jusante registraram pedidos fracos, com mentalidade de compra cautelosa, adotando majoritariamente aquisições em pequenos lotes e alta frequência para controlar riscos de estoque. No entanto, após a estabilização dos preços em níveis baixos, algumas empresas passaram a ter uma visão otimista sobre as perspectivas do mercado, e a disposição para reposição de estoques melhorou. No curto prazo, a demanda fraca continuou a pressionar os preços, mas os altos custos de matérias-primas e o spread de preço invertido forneceram forte suporte de piso. Esperava-se que os preços mantivessem um padrão de oscilação lateral; à medida que a demanda se recuperar adiante, o cobalto refinado ainda tem espaço de alta.

Produtos Intermediários de Cobalto:

Os preços dos produtos intermediários de cobalto continuaram a se sustentar bem esta semana, com as ofertas spot subindo gradualmente. No lado da oferta, os fornecedores demonstraram forte disposição para manter os preços firmes, e algumas mineradoras também participaram de compras no mercado, intensificando ainda mais a situação de oferta spot restrita. No lado da demanda, a disposição de compra a jusante recuperou-se parcialmente, mas como os preços dos sais de cobalto tiveram dificuldade em acompanhar, as empresas adotaram majoritariamente uma postura de espera com consultas, e as transações efetivas permaneceram limitadas. Soube-se que os volumes de exportação da RDC em março aumentaram significativamente, mas a maioria das cargas atualmente permanecia retida em portos sul-africanos ou em trânsito terrestre, com uma baixa proporção tendo garantido reservas de navios. Chegadas concentradas aos portos não eram esperadas até junho-julho. À medida que os pedidos a jusante se materializem gradualmente e a demanda de reposição de estoques seja liberada adiante, os preços dos produtos intermediários de cobalto ainda têm impulso de alta.

Sulfato de Cobalto:

O mercado de sulfato de cobalto registrou atividade comercial lenta esta semana, com os preços continuando uma tendência gradual de queda. No lado da oferta, as principais fundições reduziram as ofertas para 94.000-97.000 yuan/t; algumas empresas de reciclagem e traders, sob pressão de fluxo de caixa, ofereceram concessões nos embarques, com preços de cargas de menor qualidade mantidos em 90.000-93.000 yuan/t. No lado da demanda, os pedidos a jusante permaneceram incertos, agravados pelo fato de empresas de primeiro escalão possuírem estoque amplo e cargas a preços baixos reduzirem o sentimento de compra, resultando em disposição geral fraca de reposição de estoques a jusante, com apenas pequenos volumes de recursos a preços baixos adquiridos conforme a necessidade. No lado dos custos, os preços dos produtos intermediários de cobalto subiram, e a política tributária da Indonésia sobre o níquel elevou os custos de fundição, enfraquecendo significativamente a disposição das empresas em reduzir preços; enquanto isso, alguns participantes a jusante acreditavam que os preços já estavam em níveis baixos e que seus próprios estoques se aproximavam das margens de segurança, demonstrando disposição para reabastecimento. Os preços do sulfato de cobalto podem se estabilizar gradualmente e, uma vez que a demanda de compras se recupere, espera-se que os preços apresentem uma recuperação corretiva.

Equipa de Pesquisa em Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827