[SMM Ferro e Aço] Importações de minério de ferro da China aumentaram em março, com expectativa de crescimento em abril devido a conflitos geopolíticos.

De acordo com os últimos dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas da China (GACC), o país importou 104,74 Mt de minério de ferro e concentrados em março de 2026, representando um aumento mensal de 7,38 Mt, ou 7,6%. As importações acumuladas no primeiro trimestre atingiram 314,76 Mt, registrando um crescimento homólogo de 10,5%.

Para além dos fatores fundamentais subjacentes, as fricções geopolíticas também contribuíram para a elevação dos volumes de importação de minério de ferro em março. Especificamente, a escalada de tensões no Médio Oriente perturbou gravemente as rotas de navegação comercial que atravessam o Estreito de Ormuz. Embora os volumes de exportação direta da região do Médio Oriente para a China permaneçam comparativamente marginais, a desestabilização das redes logísticas globais provocada pelos conflitos regionais forçou os navios inicialmente programados para transitar pelo Médio Oriente ou corredores marítimos adjacentes a alterar as suas rotas. Consequentemente, essas cargas desviadas foram redirecionadas para os mercados do Leste Asiático, com destaque para a China. Além disso, o aumento progressivo das taxas de utilização dos altos-fornos domésticos ao longo de março ampliou as necessidades de matérias-primas do setor siderúrgico, proporcionando assim um estímulo adicional às importações de minério de ferro.

Olhando para abril, prevê-se que o impacto direto da situação no Médio Oriente sobre os volumes agregados de importação de minério de ferro da China permaneça relativamente limitado. No entanto, caso o conflito regional não se desescale substancialmente durante o mês, os navios internacionais de granéis sólidos poderão continuar a contornar os portos do Médio Oriente para transbordo, resultando inadvertidamente na absorção passiva pela China de cargas adicionais de origens alternativas. Adicionalmente, à medida que os principais projetos mineiros no exterior avançam progressivamente, a oferta global de minério de ferro permanece geralmente acomodatícia. Os despachos, liderados pelo projeto Simandou — que possui uma produção anual estimada de 20 milhões de toneladas — deverão gerar um aumento moderado nos embarques de minério de ferro direcionados à China em abril. Do ponto de vista cíclico, o segundo trimestre representa convencionalmente um período de pico tradicional para os despachos de minério de ferro. Sintetizando estas variáveis multifacetadas, projetamos que os volumes de importação de minério de ferro da China apresentarão uma trajetória ascendente tangível ao longo de abril.