3.6 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Na sessão noturna, o contrato de liga de alumínio 2604 recuou após abrir em alta e oscilou em queda. Após abrir a 23.295 yuan/mt, subiu para 23.420 yuan/mt e, em seguida, continuou a recuar, atingindo mínima de 23.000 yuan/mt, e encerrou em 23.170 yuan/mt no fim da sessão, queda de 1,07% em relação ao fechamento anterior. O interesse em aberto continuou a cair, com redução significativa das posições compradas; o volume negociado avançou ligeiramente e o centro de preços deslocou-se para baixo.
Spread Diário entre Preço à Vista e Futuros: Segundo dados da SMM, em 5 de março, o prêmio teórico do preço à vista SMM ADC12 sobre o preço de fechamento das 10:15 do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2604) estreitou-se para 920 yuan/mt.
Boletim Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 5 de março, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido foi de 60.182 mt, queda de 932 mt em relação ao dia de negociação anterior. Desse total, Xangai registrou 5.706 mt, queda de 240 mt; Guangdong 20.879 mt, queda de 29 mt; Jiangsu 7.718 mt, queda de 212 mt; Zhejiang 20.349 mt, queda de 391 mt; Chongqing 4.354 mt, queda de 30 mt; e Sichuan 1.173 mt, queda de 30 mt.
Sucata de alumínio: Nesta semana, o mercado chinês de sucata de alumínio basicamente retomou plenamente a produção e os embarques normais, mas, sob o impacto das tensões geopolíticas EUA-Irã, os preços acompanharam o alumínio primário e mostraram fortes ganhos subsequentes. Em 5 de março de 2026, o preço do alumínio SMM A00 fechou em 25.120 yuan/mt, alta acumulada de 1.710 yuan/mt na semana. As principais categorias de sucata de alumínio foram elevadas em conjunto: UBC enfardado fechou em 18.100–18.600 yuan/mt (sem impostos), e sucata de alumínio tenso triturada (precificada com base no teor de alumínio) fechou em 20.500–21.050 yuan/mt (sem impostos). Quanto à diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 5 de fevereiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan foi de 3.688 yuan/mt, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturada foi de 2.881 yuan/mt. Do lado da oferta, após o Festival das Lanternas, os pátios domésticos de sucata de alumínio basicamente retomaram um ritmo normal de embarques, mas, em meio ao aumento dos custos de matéria-prima e ao endurecimento da fiscalização da política de faturamento reverso, a oferta em conformidade ficou apertada, desencadeando uma corrida no mercadoDo lado da demanda, as empresas a jusante que utilizam sucata observaram recuperação dos pedidos após o feriado e taxas de operação abaixo do esperado; a disposição para recompor estoques foi fraca, com as compras ainda sendo impulsionadas principalmente pela demanda rígida. Apenas um pequeno número de traders realizou formação de estoque e reteve vendas, aguardando alta de preços, e o padrão de oferta fraca e demanda fraca persistiu. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio se mantenha firme em níveis elevados na próxima semana, com a faixa predominante para sucata tensa de alumínio triturado (precificada com base no teor de alumínio) oscilando entre 20.300 e 20.900 yuan/t (sem impostos). Os pedidos de produção pós-feriado se recuperaram gradualmente, e a liberação de oferta se aliviou ainda mais, mas as empresas de processamento a jusante tiveram recuperação lenta dos pedidos; no geral, espera-se que as transações permaneçam fracas, e a disputa entre vendedores e compradores deve se intensificar no curto prazo. Deve-se acompanhar de perto o impacto do conflito EUA-Irã sobre o fornecimento e o transporte de alumínio primário, o progresso da retomada do trabalho a jusante e as mudanças nas políticas de reciclagem, e ficar atento ao aumento do risco de flutuações de preços.
Silício metálico: Impulsionados por notícias otimistas do mercado, os preços dos futuros de silício metálico se estabilizaram e se recuperaram. O contrato de silício metálico mais negociado fechou ontem a 8.565 yuan/t. As cotações das empresas de silício ficaram estáveis ou subiram cerca de 100 yuan/t, e o silício #553 soprado com oxigênio no leste da China foi cotado em torno de 9.100-9.200 yuan/t. Com mais participantes a jusante permanecendo à margem, o mercado registrou mais compras conforme a necessidade, e os preços do silício metálico oscilaram e se consolidaram, com espaço limitado para alta. Estoque social: Segundo estatísticas da SMM, em 5 de março, o estoque social total de silício metálico nas principais regiões ficou em 553.000 t, queda de 7.000 t na comparação semanal (excluindo Mongólia Interior, Ningxia, Gansu e outras regiões).
Mercado externo: As cotações externas de ADC12 dispararam para US$ 3.190-3.250/t, enquanto a alta de preços doméstica ficou para trás, e as perdas na importação à vista rapidamente se ampliaram para mais de 1.000 yuan.
Resumo: O mercado de liga de alumínio secundário manteve hoje sua tendência de alta, com os produtores, em geral, elevando as cotações em 300-600 yuan/t. Os preços SMM de ADC12 subiram para 24.700-24.900 yuan/t. O suporte de custos foi significativo. Impulsionadas pelos preços elevados das matérias-primas e pelas perdas em pedidos anteriores a preços baixos, a disposição das empresas para aumentar preços se fortaleceu de forma significativa; mesmo com aceitação limitada a jusante, ainda assim elevaram os preços proativamente em linha com o mercado. Atualmente, os preços altos têm claramente reprimido as compras a jusante, com reposição principalmente por meio de pequenos pedidos para demanda rígida, e as transações gerais foram relativamente fracas. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se mantenham firmes: por um lado, as tensões no Oriente Médio se intensificaram, e a capacidade de alumínio no Catar, Bahrein, Moçambique e outras regiões enfrenta riscos de paralisação, com interrupções de oferta no exterior reforçando o sentimento altista; por outro lado, as retomadas de produção doméstica têm sido lentas, a liberação de oferta ficou abaixo do esperado e, juntamente com o forte suporte de custos, o espaço de queda dos preços foi limitado. Adiante, o foco do mercado se deslocará para a efetiva concretização da demanda de uso final: se os pedidos a jusante forem liberados de forma significativa e os preços do alumínio primário permanecerem fortes, espera-se que o centro de preços do ADC12 avance ainda mais; se a recuperação da demanda for insuficiente, o mercado provavelmente entrará em uma fase de consolidação com oscilações.
[Declaração da fonte de dados: além de informações públicas, todos os dados são processados pela SMM com base em informações públicas e comunicação com o mercado, apoiando-se nos modelos de banco de dados internos da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]
