[Análise Diária do Aço Inoxidável da SMM] Futuros de Aço Inoxidável Enfraqueceram no Último Dia de Negociação Antes do Feriado, Mercado Físico Permaneceu Estável à Espera da Retomada Pós-Feriado

Os futuros de aço inoxidável continuaram em queda em 13 de fevereiro. No último dia de negociação antes do feriado do Ano Novo Chinês, os futuros de metais não ferrosos enfrentaram pressão e caíram coletivamente, com os futuros de aço inoxidável também enfraquecendo em sincronia, fechando finalmente a 13.860 yuans por tonelada. No mercado à vista, apesar da volatilidade dos futuros de aço inoxidável e do aumento dos preços do NPI de alto grau antes do feriado, a maioria dos negociantes à vista já havia entrado no período de recesso, a logística e o transporte estavam suspensos, as transações eram escassas e os preços permaneceram estáveis, com o mercado aguardando a retomada dos trabalhos após o feriado.

O contrato futuro de aço inoxidável mais negociado recuou. Às 10h30, o SS2604 era cotado a 13.765 yuans por tonelada, uma queda de 315 yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista para 304/2B estava na faixa de 405-605 yuans por tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina a frio 201/2B em Wuxi era de 8.500 yuans por tonelada; para a bobina a frio com borda de laminação 304/2B, o preço médio em Wuxi era de 14.100 yuans por tonelada, e em Foshan, 14.050 yuans por tonelada; para a bobina a frio 316L/2B em Wuxi, 26.600 yuans por tonelada, e em Foshan, 26.600 yuans por tonelada; para a bobina a quente 316L/NO.1 em Wuxi, 25.750 yuans por tonelada; para a bobina a frio 430/2B em Wuxi e Foshan, 7.800 yuans por tonelada.

No mercado futuro, impulsionado por uma influência macroeconômica mais fraca e pela redução das flutuações nos futuros de metais não ferrosos, a tendência geral no início da semana foi relativamente estável, com atividade comercial moderada. Com a aproximação do feriado do Ano Novo Chinês, os participantes do mercado adotaram uma atitude de espera devido à aversão ao risco durante o feriado, somada ao fato de que os fatores anteriores de alta já haviam sido em grande parte realizados. No meio da semana, estimulados pela notícia da aprovação da mina de níquel na Indonésia, os futuros de níquel na SHFE se fortaleceram, o que se transmitiu aos futuros de aço inoxidável, levando a um aumento sincronizado nos futuros de aço inoxidável. No geral, os movimentos do mercado nesta semana foram impulsionados principalmente por futuros e notícias, com o impacto dos fundamentos do mercado à vista relativamente limitado. No mercado à vista, a maioria dos usuários finais a jusante já havia entrado no recesso do Ano Novo Chinês, e os negociantes também gradualmente saíram de férias, resultando em atividade de mercado lenta e transações geralmente fracas. Apenas um pequeno número de pedidos pós-feriado foram concluídos, com os negociantes focando principalmente na gestão de estoques e no planejamento de pedidos para após o feriado, enquanto tanto a disposição para envios ativos quanto para recompras permaneceram baixas, e os preços à vista basicamente estáveis. O inventário apresentou características típicas de acumulação sazonal em torno do feriado do Ano Novo Chinês, principalmente devido às transações fracas antes do feriado e à circulação desacelerada de materiais, com alguns armazéns apenas a receber, mas não a expedir. No entanto, como os níveis de inventário estavam relativamente baixos anteriormente, embora tenha havido uma acumulação significativa durante a semana, o inventário geral manteve-se dentro de uma faixa razoável. Atualmente, o mercado mantém expectativas positivas para a alta temporada de consumo pós-feriado "Março Dourado, Abril Prateado", e os comerciantes mantêm uma mentalidade positiva, mantendo os preços a pronto do aço inoxidável estáveis. Do lado da oferta, as operações globais foram estáveis, com algumas siderúrgicas a programarem pequenos cortes de produção antecipadamente para o feriado do Ano Novo Chinês, mas a procura a jusante entrou simultaneamente em estagnação devido ao feriado, resultando num equilíbrio fraco entre oferta e procura no mercado, o que teve um impacto relativamente limitado nos preços do aço inoxidável. Do lado dos custos, os preços do NPI de alto grau fortaleceram-se novamente, impulsionados por notícias sobre o minério de níquel da Indonésia; os preços do ferro-cromo de alto carbono e da sucata de aço inoxidável mantiveram-se estáveis. Como resultado, os custos de produção do aço inoxidável aumentaram ligeiramente, mas as transações a pronto do aço inoxidável pausaram, com os preços a manterem-se estáveis, e as margens de lucro das siderúrgicas diminuíram significativamente. No geral, esta semana, o mercado de aço inoxidável foi dominado por futuros e notícias. As negociações pré-feriado foram fracas e a atividade do mercado manteve-se baixa. No entanto, a aprovação das políticas de minério de níquel da Indonésia forneceu um suporte de curto prazo ao sentimento do mercado. Combinado com o suporte de custos, inventário razoável e expectativas positivas de procura pós-feriado, o mercado não sofreu oscilações bruscas. A curto prazo, a atividade do mercado provavelmente manter-se-á baixa, sendo necessária atenção próxima ao impacto das políticas de minério de níquel da Indonésia, mudanças de preços nas matérias-primas-chave e o ritmo de recuperação da procura a jusante após o feriado.