[Análise SMM] Análise e Perspectiva de Tendências das Operações da Indústria de Estanho Refinado da China em fevereiro de 2024

Análise e Perspectiva de Tendências da Indústria de Estanho Refinado da China em Fevereiro de 2024

De acordo com dados processados pela SMM com base em trocas de mercado, a produção de estanho refinado da China em fevereiro de 2024 diminuiu 7,36% em relação ao mês anterior, mas alcançou um crescimento anual significativo de 11,14%. Afetada pelo aperto no fornecimento de minério de estanho e sucata, juntamente com o feriado do Ano Novo Chinês, a produção doméstica total de lingotes de estanho em fevereiro continuou sua tendência de queda. Esses dados exibem características estruturais notáveis, refletindo três pressões e oportunidades estruturais enfrentadas pela indústria: primeiro, o aperto persistente na cadeia de fornecimento de concentrado de estanho impõe restrições rígidas à capacidade; segundo, os ajustes cíclicos de produção desencadeados pelo feriado tradicional do Ano Novo Chinês; terceiro, a indústria demonstra resiliência na capacidade, apesar das restrições de matérias-primas.
(1) Área de Produção de Yunnan:
Como região central para o refino de estanho na China, Yunnan experimentou uma queda na taxa de utilização da capacidade em fevereiro. A restrição fundamental decorre da pressão no lado das matérias-primas: as importações de minério de Mianmar permaneceram abaixo do limite crítico de 30 mil toneladas por seis meses consecutivos. Atualmente, as fundições nesta região enfrentam uma queda contínua no TC dos concentrados para mínimos históricos, levando diretamente à redução do entusiasmo geral de produção entre as fundições.

(2) Área de Produção de Jiangxi:
O impacto principal vem das características da estrutura de matérias-primas. A estagnação sazonal do sistema de reciclagem de sucata durante o inverno ampliou a lacuna de matérias-primas. Embora a taxa de retomada tenha melhorado após o Festival das Lanternas, o ciclo encurtado de estoque de matérias-primas causou atrasos significativos na recuperação da capacidade.

(3) Dinâmicas em Outras Regiões:
A Mongólia Interior manteve operações estáveis, beneficiando-se da vantagem única de minas cativas. Em contraste, áreas emergentes de produção em Anhui e regiões circundantes registraram uma queda acentuada de 28 pontos percentuais na taxa de utilização da capacidade devido a atrasos na chegada de minério importado e ao aumento dos custos de triagem de sucata, destacando a insuficiente resistência ao risco das regiões periféricas.

Com base nos cálculos da SMM, espera-se que a produção de estanho refinado em março aumente aproximadamente 15% em relação ao mês anterior. Os fatores impulsionadores incluem a eliminação das interrupções causadas pelo Ano Novo Chinês, levando à restauração de dias completos de produção, e a retomada do sistema de estanho reciclado, que complementa as matérias-primas provenientes de sucata de estanho.