Revisão do Preço de Mercado da Prata e Breve Comentário sobre Expectativas (16 de abril de 2026) [Revisão Semanal do Mercado de Prata SMM]

[Revisão de Preços] O acordo de cessar-fogo de duas semanas entre EUA e Irã continuou a impulsionar o sentimento do mercado. Esta semana, os preços dos metais preciosos recuperaram em meio à possibilidade de um acordo de cessar-fogo EUA-Irã e notícias de isenções tarifárias de Trump. No entanto, com a aproximação do fim de semana, surgiram incertezas nas negociações de cessar-fogo, sem alívio substantivo das tensões geopolíticas de curto prazo. As preocupações com a inflação reforçaram os sinais hawkish do Fed dos EUA, limitando os ganhos nos preços dos metais preciosos. O sentimento macro de curto prazo foi geralmente morno, com o momentum dos fluxos de capital recuperando ligeiramente, mas a demanda industrial não se recuperou. Os fornecedores movimentaram estoques e enviaram para armazéns de entrega, e a oferta no mercado à vista apresentou leve excedente. Quanto à relação ouro/prata, em 15 de abril, a relação ouro/prata da LBMA situava-se em 61x. Durante a recuperação de curto prazo dos metais preciosos, os movimentos do preço da prata foram ligeiramente mais fortes que os do ouro.

[Dados-Chave]
Baixista:
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA em março subiu 0,9% MoM e 3,3% YoY, atingindo o nível mais alto desde 2024
O FMI reduziu as expectativas de crescimento — o Fundo Monetário Internacional cortou sua previsão de crescimento econômico global para 2026 em 0,2 pontos percentuais para 3,1%
Altista:
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em março subiu 4% YoY, o mais alto desde fevereiro de 2023, mas significativamente abaixo das expectativas do mercado de 4,6%

Dados e divulgações de notícias macro a observar na próxima semana incluem:
17 de abril: Pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA para a semana encerrada em 11 de abril, Índice de Manufatura do Fed da Filadélfia de abril, produção industrial dos EUA em março MoM e dados do CPI da Zona Euro.
21 de abril: Audiência de confirmação do indicado à presidência do Fed, Warsh
No lado geopolítico, o acordo temporário de cessar-fogo expirará em 22 de abril. Se o cessar-fogo será estendido ou se um acordo permanente será alcançado terá um impacto significativo no apetite por risco do mercado global.

[Previsão de Preços] Embora a base do cessar-fogo EUA-Irã de curto prazo permaneça frágil, a atmosfera macro na próxima semana deve ser relativamente altista, e os traders do mercado ainda mantêm expectativas otimistas em relação à trajetória do conflito EUA-Irã. No lado dos fundamentos da China, a demanda de compras just-in-time de empresas de nitrato de prata, pó de prata e pasta de prata não mostrou sinais de melhora, e o leve acúmulo de estoques no mercado à vista de lingotes de prata dificilmente melhorará no curto prazo. Após a conclusão da entrega de abril na SHFE, embora algumas instituições bancárias e traders tenham comprado ativamente e construído posições, os fabricantes downstream mostraram baixo entusiasmo para compras. A tendência de alta nos estoques sociais de lingotes de prata à vista dificilmente se reverterá, e as expectativas de transações à vista devem permanecer na paridade ou podem até apresentar leves descontos. Embora os preços da prata possam continuar a recuperar na próxima semana em meio à atmosfera macro, a tendência permanece repleta de incertezas. Antes que o Fed dos EUA envie um sinal claro de corte de juros e o mercado altista de metais preciosos seja retomado, os preços da prata continuarão a se consolidar em um padrão de negociação lateral.