15 de abril de 2026, 04:13 AM
- El oro retrocede desde máximo de un mes ante un dólar más firme que reduce la demanda de refugio.
- Las esperanzas de conversaciones con Irán impulsan los activos de riesgo, aliviando la demanda geopolítica del lingote.
- Los operadores vigilan los rendimientos y las señales de la Fed para el próximo movimiento del oro.
El oro retrocedió desde un máximo de un mes el miércoles, ya que un dólar más firme y las tímidas esperanzas de una reanudación de las conversaciones entre Washington y Teherán alentaron a los inversores a rotar de vuelta hacia activos de mayor riesgo, restando algo de brillo al lingote.
El retroceso se produjo tras una fuerte racha reciente, aunque los precios aún se mantienen en camino de registrar una tercera ganancia semanal consecutiva.
El oro al contado cayó un 0,3% hasta los 4.828,07 dólares la onza, tras haber tocado anteriormente los 4.879,52 dólares, su nivel más alto desde mediados de marzo.
Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en junio apenas variaron a 4.851,30 dólares, lo que sugiere que el mercado estaba haciendo una pausa en lugar de revertir decisivamente tras un fuerte repunte impulsado por tensiones geopolíticas, cambios en las expectativas de tasas y la volatilidad de los precios energéticos.
Foco del mercado
La presión inmediata sobre el oro provino del dólar, que
Esto encareció el lingote denominado en dólares para los tenedores de otras divisas y redujo parte de la urgencia por mantener el metal como operación defensiva.
El euro se mantuvo cerca de un máximo reciente, pero el movimiento más amplio en el mercado de divisas fue suficiente para enfriar el impulso en los metales preciosos tras varias sesiones sólidas.
Al mismo tiempo, los precios del petróleo cayeron y las acciones globales subieron, ya que los operadores respondieron a señales de que la diplomacia con Irán podría no estar completamente descartada.
El cambio de ánimo ha sido suficiente para moderar, al menos por ahora, la prima geopolítica que se había acumulado en el lingote.
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Geopolítica y sentimiento
El oro se ha mantenido altamente sensible a los titulares de Oriente Medio, y el miércoles no fue la excepción.
Las esperanzas de un posible regreso a las conversaciones entre EE. UU. e Irán mejoraron el sentimiento general del mercado, aunque la situación sigue siendo frágil.
El cambio de tono se produce tras informes de que Washington ha tomado medidas para intensificar la presión sobre Irán, incluidas acciones que afectan a sus puertos, al tiempo que señala que los canales diplomáticos podrían permanecer abiertos.
«Los precios del oro están reaccionando a corto plazo a los titulares sobre Oriente Medio, con la esperanza de que ambos países entablen conversaciones», afirmó el analista de Marex Edward Meir.
Su comentario refleja un mercado que sigue operando más en función de señales geopolíticas que de una convicción firme sobre cómo evolucionará la situación.
Esto deja al lingote vulnerable a reversiones repentinas.
Cualquier nueva ruptura en la diplomacia podría restablecer rápidamente la demanda de activos refugio, especialmente si los precios del petróleo repuntan y los mercados bursátiles vuelven a perder terreno.
Presiones de tasas y del dólar
El contexto de tasas de interés también está moldeando el movimiento.
Los operadores ven una mayor probabilidad de un recorte de tasas en EE. UU. este año respecto a la semana pasada, aunque las expectativas siguen siendo cambiantes y dependen en gran medida de los datos de inflación entrantes, los precios de la energía y el discurso de la Reserva Federal.
El oro tiende a beneficiarse cuando los inversores anticipan una política monetaria más flexible, pero ese respaldo puede desvanecerse si los rendimientos de los bonos y el dólar suben al mismo tiempo.
Los analistas señalaron que el reciente repunte del oro y la plata refleja una sensibilidad persistente a la incertidumbre política y al riesgo geopolítico.
Aun así, la falta de un giro claro por parte de la Fed ha impedido que los operadores impulsen los precios sustancialmente al alza.
Otros metales y perspectivas
En otros mercados, la plata superó al resto, con un alza del 0,8 % hasta los 80,15 dólares la onza, mientras que el resto del complejo de metales preciosos mostró movimientos mixtos.
Esto sugiere que los inversores no están abandonando el sector por completo, sino que se vuelven más selectivos a medida que la demanda inmediata impulsada por el riesgo retrocede.
Por ahora, el oro sigue atrapado entre fuerzas contrapuestas.
La caída de los precios del petróleo y las esperanzas diplomáticas están redirigiendo el capital hacia la renta variable y alejándolo de los activos refugio, mientras que la persistente incertidumbre en torno a la Fed, el dólar y Oriente Medio sigue ofreciendo un piso subyacente.
Si el dólar continúa fortaleciéndose y las conversaciones con Irán se mantienen, el lingote podría descender a corto plazo.
Si alguno de esos pilares se debilita, el retroceso desde el máximo del miércoles podría resultar breve.
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