EIA da Mina de Cobre Trapiche, no Peru, é aprovado; cobre na LME e na SHFE sobem durante a noite [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

terça-feira, 17 de março de 2026
Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 12.751/t e caiu para US$ 12.743/t no início da sessão. Em seguida, os preços do cobre subiram gradualmente e tocaram a máxima de US$ 12.940/t perto do fechamento, antes de encerrar em US$ 12.918,5/t, alta de 1,44%. O volume negociado atingiu 19.700 lotes, e o interesse em aberto ficou em 302.000 lotes, queda de 5.166 lotes em relação ao pregão anterior, principalmente devido à cobertura de posições vendidas. Durante a noite, o contrato 2604 de cobre SHFE mais negociado abriu a 100.020 yuans/t e atingiu a mínima de 99.820 yuans/t no início da sessão. Depois, oscilou em alta até 100.420 yuans/t, seguido por amplas flutuações, e finalmente fechou em 100.190 yuans/t, alta de 0,58%. O volume negociado alcançou 274.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 190.000 lotes, queda de 3.315 lotes em relação ao pregão anterior, principalmente devido à cobertura de posições vendidas.
[Resumo Matinal do Cobre SMM] Notícias:
(1) A agência de certificação ambiental do Peru, SENACE, informou que o relatório de avaliação de impacto ambiental do projeto da mina de cobre Trapiche, da Buenaventura, uma das maiores mineradoras do país, foi aprovado. Espera-se que o projeto atraia investimentos de US$ 3,4 bilhões. A SENACE afirmou que a análise detalhada da avaliação de impacto ambiental garantiu que o projeto, localizado na região de Apurímac, será desenvolvido em conformidade com rígidos padrões de sustentabilidade. A SENACE destacou que, embora a aprovação do relatório de impacto ambiental seja um passo importante, isso não significa que a empresa esteja autorizada a iniciar a produção. Antes que a empresa possa começar a extrair minério, os reguladores do país sul-americano ainda precisam emitir outras licenças, incluindo a licença de construção. A Buenaventura, que opera várias minas de ouro e prata no Peru, disse que seus executivos esperam que a mina de cobre Trapiche se torne um dos projetos de cobre mais importantes do Peru após o início da produção em 2030. A empresa também detém uma participação de 20% na mina de cobre Cerro Verde, uma das maiores jazidas de cobre do Peru. Atualmente, a mina de cobre Cerro Verde é operada pela americana Freeport McMoRan.
À vista:
(1) Xangai: Em 16 de março, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 contra o contrato do mês corrente 2603 foram cotados com prêmios de 20-200 yuans/t, com média de prêmio de 110 yuans/t. No dia, o contrato 2603 de cobre SHFE esteve em seu último dia de negociação. Segundo a metodologia de avaliação de preços da SMM para cátodo de cobre #1, a SMM sempre faz cotações com base no contrato do mês corrente. No início do pregão, o contrato 2603 de cobre SHFE foi basicamente negociado entre 98.640-99.510 yuans/t, enquanto o contrato 2604 de cobre SHFE foi negociado entre 99.610-98.830 yuans/t. O spread de contango entre os meses ficou entre 270 yuans/t e 170 yuans/t, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2604 ficou entre lucro de 100 yuans/t e 240 yuans/t. Olhando para hoje, o mercado à vista de cobre de Xangai passará oficialmente a cotar com base no contrato 2604. Pela estrutura de mercado, o spread de contango entre os contratos 2604 e 2605 ficou entre 110 yuans/t e 60 yuans/t. Os fornecedores demonstraram forte disposição para vender e, com a janela de importação amplamente aberta, aumentaram as expectativas de entrada contínua de cargas do exterior, pressionando os prêmios à vista. Do lado da demanda, embora os preços do cobre tenham recuado novamente abaixo do patamar de 100.000 yuans/t, o entusiasmo de compra das empresas de downstream não aumentou de forma relevante. As negociações intradiárias foram fracas e, nos níveis atuais de preços, os usuários finais ainda mantiveram uma postura de cautela em relação à tendência futura dos preços, com compras mais prudentes. Do lado da oferta, a SMM registrou estoques sociais de 547.300 t, queda de 26.600 t em relação ao período anterior, mas o nível absoluto permaneceu alto. Junto com expectativas de importação mais fortes, a pressão geral de oferta ainda persistiu. No geral, no contexto de rolagem de contratos já concluída e expectativas de importação mais fortes, espera-se que o cobre à vista de Xangai permaneça sob pressão amanhã, e os descontos possam se ampliar ainda mais.
(2) Guangdong: Em 16 de março, os preços à vista do cátodo de cobre Guangdong #1 contra o contrato do mês corrente foram cotados com prêmio de 50 yuans/t para cobre de alta qualidade, queda de 110 yuans/t em relação à última sexta-feira; desconto de 10 yuans/t para cobre de qualidade padrão, queda de 50 yuans/t em relação à última sexta-feira; e desconto de 85 yuans/t para cobre SX-EW, queda de 85 yuans/t em relação à última sexta-feira. O preço médio do cátodo de cobre Guangdong #1 foi de 98.955 yuans/t, queda de 1.640 yuans/t em relação ao pregão anterior, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 98.850 yuans/t, queda de 1.625 yuans/t em relação ao pregão anterior. No geral, as cotações de mercado ficaram mistas no dia da rolagem de contrato, e as negociações no conjunto foram relativamente mornas.
(3) Cobre importado: em 16 de março, o preço médio dos warrants subiu US$ 1/t em relação ao pregão anterior, para US$ 46/t (faixa: US$ 42-50/t); o preço médio de B/L subiu US$ 1/t em relação ao pregão anterior, para US$ 45/t (faixa: US$ 41-49/t); e o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) subiu US$ 2/t em relação ao pregão anterior, para US$ 21/t (faixa: US$ 17-25/t), com cotações referentes a cargas previstas para chegar do fim de março até meados de abril.
(4) Cobre secundário: até as 11h30 de 16 de março, o preço de fechamento dos futuros foi de 99.050 yuans/t, queda de 1.120 yuans/t em relação ao pregão anterior; os prêmios médios no mercado à vista foram de 110 yuans/t, alta de 25 yuans/t em relação ao pregão anterior. Em 16 de março, os preços da sucata de cobre caíram 1.100 yuans/t na comparação mensal, o índice de sentimento de vendas da sucata de cobre recuou para 2,37, o índice de sentimento de compras caiu para 2,44, e a diferença de preço entre o cobre catódico e a sucata de cobre foi de 589 yuans/t, alta mensal de 124 yuans/t. A diferença de preço entre a barra de cobre catódico e a barra de cobre secundário foi de 380 yuans/t. Segundo a pesquisa da SMM, após a correção dos preços do cobre, muitos fornecedores de sucata de cobre não tinham pressa para vender seus estoques e permaneceram à espera, apostando em uma recuperação dos preços do cobre no curto prazo.
Preços: no cenário macroeconômico, Trump pediu ao Fed dos EUA um corte urgente de juros e previu que os preços do petróleo cairiam acentuadamente após o fim da guerra com o Irã, ao mesmo tempo em que sinalizou que já haviam sido tomadas medidas contra instalações petrolíferas na ilha de Khark; enquanto isso, o secretário do Tesouro dos EUA afirmou que os petroleiros iranianos tinham permissão para atravessar o Estreito de Ormuz e que não houve intervenção no mercado de petróleo. O Irã respondeu que, após coordenação militar, embarcações de partes não beligerantes haviam retomado a passagem normal. À medida que se fortaleciam gradualmente as expectativas de fim da guerra, a correção dos preços do petróleo aliviou a pressão inflacionária, enquanto o enfraquecimento do índice do dólar dos EUA deu suporte aos preços do cobre. Do lado dos fundamentos, a chegada de cobre importado e doméstico permaneceu estável, e a oferta geral manteve-se firme; após a correção dos preços do cobre, a demanda rígida a jusante foi liberada mais rapidamente, e o consumo se recuperou gradualmente. Em 16 de março, os estoques de cobre monitorados pela SMM nas principais regiões do país caíram 5,46% em relação à última segunda-feira, com aceleração do ritmo de desestocagem. No geral, espera-se que os preços do cobre oscilem hoje em alta dentro de uma faixa limitada.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não devem usar isto como substituto do seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]