Tingkat Pengolahan Aluminium Tiongkok Stabil di 64,7%; Pemulihan Permintaan dan Kendala Pasokan Tercatat

Pekan ini, tingkat utilisasi mingguan perusahaan pengolahan aluminium hilir terkemuka di Tiongkok stabil secara WoW di 64,7%. Tingkat utilisasi paduan aluminium primer naik 0,5 poin persentase secara WoW menjadi 56,8%. Permintaan hilir pulih sebagian, namun harga aluminium yang tinggi dan pertumbuhan permintaan yang di bawah ekspektasi menghambat laju pemulihan, sementara konflik geopolitik di luar negeri menyebabkan pasokan relatif ketat sehingga memberikan dukungan. Tingkat utilisasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka tercatat di 73%. Permintaan kemasan untuk can stock tetap kuat, permintaan penggunaan akhir penyimpanan energi tetap solid, dan pesanan untuk pelat & lembaran otomotif membaik secara WoW; namun, ketegangan Timur Tengah yang belum terselesaikan menyebabkan penghentian pesanan ekspor ke kawasan tersebut, yang sebagian diimbangi oleh ekspor yang lebih baik ke Asia Tenggara. Tingkat utilisasi kawat dan kabel aluminium turun tipis 0,4 poin persentase menjadi 67,2%. Setelah puncak permintaan sebelumnya, pesanan memasuki fase stabil, namun perusahaan-perusahaan papan atas diperkirakan mempertahankan operasi penuh hingga Juni, menjaga tingkat utilisasi di kisaran tinggi. Tingkat utilisasi ekstrusi aluminium tidak berubah di 57%. Ekstrusi konstruksi lemah, permintaan fotovoltaik stabil, dan segmen otomotif serta penyimpanan energi memberikan dukungan solid, namun harga aluminium yang berfluktuasi di level tinggi terus menekan keinginan pembelian hilir. Tingkat utilisasi aluminium foil sebesar 75%. Permintaan musim puncak untuk foil kemasan makanan dan foil farmasi menstabilkan basis, foil baterai tetap kuat ditopang oleh penyimpanan energi, namun foil AC tetap tertekan akibat terhambatnya ekspor ke Timur Tengah dan penurunan jadwal produksi domestik. Tingkat utilisasi produsen aluminium sekunder turun 0,2 poin persentase secara WoW menjadi 59,1%. Permintaan melemah, dengan hilir terutama melakukan restocking untuk kebutuhan pokok; kenaikan biaya dan penyempitan margin keuntungan menghambat antusiasme produksi. Secara keseluruhan, ditopang oleh segmen permintaan domestik seperti can stock, penyimpanan energi, dan otomotif, industri pengolahan aluminium tetap tangguh; namun, harga aluminium yang berfluktuasi di level tinggi, terhambatnya ekspor ke Timur Tengah, dan pemulihan konsumsi penggunaan akhir yang lebih lambat dari ekspektasi membatasi ruang kenaikan tingkat utilisasi, dan industri menunjukkan karakteristik "kemajuan stabil dengan divergensi struktural."

Paduan Aluminium Primer: Minggu ini, tingkat utilisasi paduan aluminium primer naik 0,5 poin persentase secara WoW menjadi 56,8%, dan industri secara keseluruhan tetap dalam fase kenaikan. Permintaan hilir pulih hingga taraf tertentu, memberikan dukungan bagi tingkat utilisasi dan sedikit mengangkat level operasi industri. Namun, harga aluminium terus berfluktuasi di level tinggi, dan ditambah dengan pertumbuhan permintaan yang di bawah ekspektasi, hal ini menghambat kenaikan lebih lanjut pada tingkat utilisasi, sehingga laju pertumbuhan agak tidak merata. Di luar Tiongkok, dipengaruhi oleh konflik geopolitik, pasokan paduan aluminium primer relatif ketat, memberikan sejumlah dukungan bagi pasar. Secara keseluruhan, tingkat utilisasi industri paduan aluminium primer diperkirakan akan terus naik perlahan minggu depan.

Pelat/Lembaran dan Strip Aluminium: Minggu ini, tingkat utilisasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka berada di 73%. Dari sisi pesanan, permintaan penggunaan akhir kemasan di Tiongkok untuk can stock tetap kuat dan pesanan yang ada mencukupi, namun negosiasi biaya pemrosesan can stock masih dalam kebuntuan. Pesanan untuk lembaran & pelat otomotif menunjukkan pola "membaik secara MoM, lemah secara YoY." Menurut data CAAM, pada Q1 penurunan produksi dan penjualan mobil di Tiongkok menyempit, melepaskan sinyal positif, dan pesanan lembaran & pelat terkait otomotif pulih secara YoY. Permintaan penggunaan akhir penyimpanan energi tetap kuat. Pada April, pengiriman keseluruhan di industri penyimpanan energi mempertahankan pertumbuhan; perusahaan sel baterai papan atas mempertahankan tingkat utilisasi tinggi; pesanan kontrak jangka panjang mengunci sebagian besar kapasitas; dan pengiriman pesanan spot ketat, memberikan dukungan stabil bagi material pelat/lembaran dan strip aluminium seperti casing baterai dan brazing sheet yang digunakan dalam penyimpanan energi. Dari sisi ekspor, situasi Timur Tengah masih belum jelas, dan Selat Hormuz belum dibuka kembali secara substantif; pesanan dari Timur Tengah tertunda. Namun, pesanan ekspor ke Asia Tenggara berkinerja lebih baik secara YoY, sebagian mengimbangi dampak dari terhentinya ekspor ke Timur Tengah. Dalam jangka pendek, didukung oleh permintaan dari can stock dan penyimpanan energi, ditambah dengan pemulihan bertahap pesanan lembaran & pelat otomotif, pasar pelat/lembaran dan strip aluminium siap mempertahankan tren kenaikan yang stabil.

Kawat dan Kabel Aluminium: Minggu ini, tingkat utilisasi mingguan industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok naik menjadi 67,2%, turun 0,4 poin persentase secara WoW. Meskipun industri kawat dan kabel aluminium tetap berada di musim puncaknya, setelah puncak permintaan sebelumnya, perusahaan telah mengisi kembali persediaan produk jadi dan pesanan memasuki fase stabil, dengan tingkat utilisasi di beberapa wilayah sedikit menurun. Namun, umpan balik dari perusahaan-perusahaan terkemuka menunjukkan bahwa operasi penuh akan berlanjut hingga Juni, dengan ekspektasi dukungan pesanan yang berkelanjutan tetap positif. Ruang penurunan utilisasi kapasitas relatif terbatas, dan tingkat utilisasi kawat dan kabel aluminium diperkirakan tetap tinggi.

Ekstrusi Aluminium: Minggu ini, tingkat utilisasi industri ekstrusi aluminium Tiongkok sebesar 57%, tidak berubah dari minggu lalu. Berdasarkan segmen, ekstrusi konstruksi secara umum lemah. Menurut umpan balik dari perusahaan di Hunan, ekstrusi konstruksi tidak mengalami peningkatan tambahan pesanan baru minggu ini, dan pemulihan permintaan pengguna akhir tidak sesuai ekspektasi. Untuk ekstrusi industri, permintaan ekstrusi PV secara umum stabil minggu ini. Segmen otomotif dan penyimpanan energi terus menunjukkan permintaan yang solid, dan laju operasi lini produksi terkait stabil minggu ini. Ke depan, ekstrusi industri untuk kendaraan energi baru dan penyimpanan energi akan terus memberikan dukungan kuat bagi permintaan industri, namun dalam jangka pendek, harga aluminium yang berfluktuasi di level tinggi akan terus menekan keinginan pembelian perusahaan hilir dan memberikan tekanan penurunan pada tingkat utilisasi ekstrusi aluminium.

Aluminium Foil: Minggu ini, tingkat utilisasi perusahaan aluminium foil terkemuka sebesar 75%. Dari sisi pesanan, permintaan foil kemasan makanan dan foil farmasi tetap berada di musim puncak, menstabilkan basis tingkat utilisasi. Pesanan foil single zero mencukupi dan efisiensi produksi tinggi, dengan ekspektasi jadwal produksi April yang menguat. Karena sebagian kapasitas foil double zero beralih ke produksi foil baterai, kapasitas operasi aktual menurun; ditambah dengan pasokan produk setengah jadi aluminium global yang ketat, ekspektasi ekspor foil kemasan menguat dan pesanan ekspor meningkat. Permintaan foil baterai didorong oleh pertumbuhan industri penyimpanan energi, menjaga permintaan keseluruhan tetap kuat. Namun, foil AC tetap tertekan: terhambatnya ekspor unit AC lengkap ke Timur Tengah, ditambah dengan sedikit penurunan jadwal produksi April untuk penjualan domestik AC rumah tangga, membebani jadwal produksi, tertekan oleh faktor-faktor termasuk memudarnya efek subsidi nasional, harga bahan baku yang tinggi, dan penyelesaian proyek properti yang lesu. Dalam jangka pendek, didukung oleh permintaan dari kemasan dan penyimpanan energi, tingkat utilisasi aluminium foil diperkirakan tetap stabil.

Aluminium Sekunder: Minggu ini, tingkat utilisasi perusahaan-perusahaan terkemuka turun 0,2 poin persentase secara WoW menjadi 59,1%, dengan laju produksi sedikit melambat, terutama disebabkan oleh melemahnya permintaan. Perusahaan hilir umumnya mempertahankan pengisian stok untuk kebutuhan pokok dan menunjukkan kemauan rendah untuk menerima pasokan berharga tinggi. Volume perdagangan tidak menunjukkan perbaikan yang jelas selama minggu ini, dan sentimen perdagangan pasar secara keseluruhan lesu. Beberapa perusahaan melaporkan bahwa pesanan baru masih belum memadai; laju pemulihan konsumsi pengguna akhir terus tertinggal dari ekspektasi, dan tekanan persaingan harga tetap tinggi. Dari sisi biaya, harga aluminium primer bertahan baik minggu ini, mendorong kenaikan biaya produksi; beberapa produsen menaikkan penawaran harga. Namun, terkendala oleh lemahnya tindak lanjut permintaan, kenaikan harga produk jadi jelas lebih lemah dibandingkan sisi skrap aluminium, dan margin keuntungan industri tetap tertekan dan terus menyempit. Dalam jangka pendek, tingkat utilisasi masih menghadapi tekanan penurunan, dan hambatan ganda berupa pesanan yang tidak memadai serta penyempitan keuntungan akan terus membatasi antusiasme produksi perusahaan.