Menurut estimasi awal Biro Statistik Nasional (NBS), PDB Tiongkok pada Q1 mencapai 33.419,3 miliar yuan, naik 5,0% YoY secara riil, meningkat 0,5 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Berdasarkan industri, nilai tambah industri primer sebesar 1.194,1 miliar yuan, naik 3,8% YoY; nilai tambah industri sekunder sebesar 11.613,5 miliar yuan, naik 4,9%; dan nilai tambah industri tersier sebesar 20.611,7 miliar yuan, naik 5,2%. Secara QoQ, PDB tumbuh 1,3% pada Q1.
Ekonomi Nasional Mencapai Awal yang Baik pada Q1
Pada Q1, di bawah kepemimpinan kuat Komite Sentral PKT dengan Kamerad Xi Jinping sebagai intinya, seluruh daerah dan departemen menerapkan secara menyeluruh keputusan dan rencana Komite Sentral PKT dan Dewan Negara, mempercepat implementasi kebijakan makro yang lebih proaktif dan efektif, serta berupaya menstabilkan lapangan kerja, perusahaan, pasar, dan ekspektasi. Upaya dipercepat untuk menumbuhkan dan mengembangkan tenaga produktif berkualitas baru. Pertumbuhan produksi dan pasokan meningkat, permintaan pasar terus membaik, situasi ketenagakerjaan tetap stabil secara umum, harga pasar mengalami rebound moderat, pembangunan berkualitas tinggi bergerak ke arah yang baru dan lebih baik, ekonomi nasional mencapai awal yang baik, serta ketahanan dan vitalitas pembangunan semakin terlihat.
Menurut estimasi awal, PDB Tiongkok pada Q1 mencapai 33.419,3 miliar yuan, naik 5,0% YoY secara riil, meningkat 0,5 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Berdasarkan industri, nilai tambah industri primer sebesar 1.194,1 miliar yuan, naik 3,8% YoY; nilai tambah industri sekunder sebesar 11.613,5 miliar yuan, naik 4,9%; dan nilai tambah industri tersier sebesar 20.611,7 miliar yuan, naik 5,2%. Secara QoQ, PDB tumbuh 1,3% pada Q1.
I. Produksi Pertanian dalam Kondisi Baik, dan Industri Peternakan Tetap Stabil Secara Umum
Pada Q1, nilai tambah pertanian (pertanian tanaman pangan) tumbuh 3,7% YoY. Luas tanam gandum musim dingin tetap stabil, kondisi bibit terus membaik, dan persiapan pembajakan musim semi berjalan lancar. Menurut survei niat tanam nasional, luas tanam yang direncanakan untuk biji-bijian tahun ini tetap stabil secara umum, dengan luas padi pada dasarnya tetap dan luas jagung stabil dengan sedikit peningkatan. Pada Q1, produksi daging babi, sapi, domba, dan unggas mencapai 26,62 juta ton, naik 4,8% YoY, di mana produksi daging babi dan unggas masing-masing meningkat 4,2% dan 9,3%, sementara produksi daging sapi dan domba masing-masing turun 1,4% dan 2,0%; produksi susu meningkat 3,4%, dan produksi telur turun 3,1%. Pada Q1, pemotongan babi mencapai 200,26 juta ekor, naik 2,8% YoY; inventaris babi akhir kuartal mencapai 423,58 juta ekor, naik 1,5%.
II. Pertumbuhan Produksi Industri Meningkat, dengan Manufaktur Peralatan dan Manufaktur Teknologi Tinggi Tumbuh Pesat
Pada Q1, nilai tambah perusahaan industri di atas skala yang ditetapkan di Tiongkok tumbuh 6,1% YoY, meningkat 1,1 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Berdasarkan tiga sektor utama, nilai tambah industri pertambangan tumbuh 6,0% YoY, manufaktur tumbuh 6,4%, dan produksi serta pasokan listrik, panas, gas, dan air tumbuh 4,3%. Nilai tambah manufaktur peralatan tumbuh 8,9% YoY, dan manufaktur teknologi tinggi tumbuh 12,5%, masing-masing melampaui nilai tambah keseluruhan perusahaan industri di atas skala yang ditetapkan sebesar 2,8 dan 6,4 poin persentase. Berdasarkan jenis ekonomi, nilai tambah perusahaan milik negara tumbuh 4,8% YoY; perusahaan saham gabungan tumbuh 6,6%, perusahaan investasi asing dan investasi Hong Kong, Makau, dan Taiwan tumbuh 3,9%; dan perusahaan swasta tumbuh 6,1%. Berdasarkan produk, produksi peralatan cetak 3D, baterai lithium-ion, dan robot industri masing-masing tumbuh 54,0%, 40,8%, dan 33,2% YoY. Pada Maret, nilai tambah perusahaan industri di atas skala yang ditetapkan tumbuh 5,7% YoY dan naik 0,28% MoM. Pada Maret, PMI manufaktur berada di 50,4%, naik 1,4 poin persentase dari bulan sebelumnya; indeks ekspektasi aktivitas produksi dan bisnis perusahaan sebesar 53,4%. Pada Januari–Februari, total laba perusahaan industri di atas skala yang ditetapkan secara nasional mencapai 1.024,6 miliar yuan, naik 15,2% YoY.
III. Sektor Jasa Tumbuh Pesat, dengan Momentum Kuat di Jasa Modern
Pada Q1, nilai tambah sektor jasa tumbuh 5,2% YoY. Di antaranya, jasa penyewaan dan bisnis, transmisi informasi, perangkat lunak dan layanan teknologi informasi, jasa keuangan, transportasi, pergudangan dan layanan pos, serta akomodasi dan katering masing-masing tumbuh 12,2%, 10,6%, 6,5%, 4,3%, dan 4,3%. Pada Maret, indeks produksi sektor jasa nasional tumbuh 5,0% YoY. Di antaranya, indeks produksi transmisi informasi, perangkat lunak dan layanan teknologi informasi, jasa penyewaan dan bisnis, serta jasa keuangan masing-masing tumbuh 11,8%, 10,1%, dan 6,7%. Pada Januari–Februari, pendapatan operasional perusahaan jasa di atas skala yang ditetapkan tumbuh 7,4% YoY. Pada Maret, indeks aktivitas bisnis sektor jasa sebesar 50,2%, naik 0,5 poin persentase dari bulan sebelumnya; indeks ekspektasi aktivitas bisnis sektor jasa sebesar 54,8%. Di antaranya, indeks aktivitas bisnis transportasi kereta api, telekomunikasi, radio, televisi dan layanan transmisi satelit, jasa moneter dan keuangan, serta asuransi berada dalam kisaran kemakmuran yang relatif tinggi di atas 55,0%.
IV. Penjualan Pasar Meningkat, dengan Pertumbuhan Pesat di Ritel Jasa
Pada Q1, total penjualan ritel barang konsumsi mencapai 12.769,5 miliar yuan, naik 2,4% YoY, meningkat 0,7 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Berdasarkan lokasi unit usaha, penjualan ritel barang konsumsi perkotaan mencapai 11.057,4 miliar yuan, naik 2,3% YoY; penjualan ritel barang konsumsi pedesaan mencapai 1.712,1 miliar yuan, naik 3,1%. Berdasarkan jenis konsumsi, penjualan ritel barang mencapai 11.307,2 miliar yuan, naik 2,2%; pendapatan katering mencapai 1.462,3 miliar yuan, naik 4,2%. Penjualan kebutuhan pokok dan beberapa barang peningkatan kualitas hidup tumbuh relatif cepat. Secara YoY, penjualan ritel biji-bijian, minyak dan makanan, pakaian, alas kaki, topi, rajutan dan tekstil, peralatan komunikasi, serta perhiasan emas, perak oleh unit di atas skala yang ditetapkan masing-masing meningkat 10,0%, 9,3%, 20,8%, dan 12,6%. Pada Maret, total penjualan ritel barang konsumsi naik 1,7% YoY dan naik 0,14% MoM. Pada Q1, penjualan ritel jasa naik 5,5% YoY, dengan tingkat pertumbuhan setara dengan tahun penuh sebelumnya. Di antaranya, penjualan ritel jasa komunikasi dan informasi, pariwisata, jasa konsultasi dan penyewaan, serta jasa budaya, olahraga dan rekreasi tumbuh relatif cepat. Pada Q1, penjualan ritel online nasional untuk barang dan jasa mencapai 4.977,4 miliar yuan, naik 8,0% YoY. Dari jumlah tersebut, penjualan ritel online barang mencapai 3.161,4 miliar yuan, naik 7,5%, menyumbang 24,8% dari total penjualan ritel barang konsumsi; penjualan ritel online jasa mencapai 1.816 miliar yuan, naik 8,8%.
V. Investasi Aset Tetap Tumbuh Stabil, Investasi Infrastruktur Tumbuh Relatif Cepat
Pada Q1, investasi aset tetap nasional (tidak termasuk rumah tangga pedesaan) mencapai 10.270,8 miliar yuan, naik 1,7% YoY, dibandingkan dengan penurunan 3,8% untuk setahun penuh tahun sebelumnya; tidak termasuk investasi pengembangan real estat, investasi aset tetap nasional tumbuh 4,8%. Berdasarkan sektor, investasi infrastruktur naik 8,9% YoY, investasi manufaktur naik 4,1%, dan investasi pengembangan real estat turun 11,2%. Luas lantai bangunan komersial yang terjual secara nasional adalah 195,25 juta m², turun 10,4% YoY; penjualan bangunan komersial baru mencapai 1.726,2 miliar yuan, turun 16,7%. Berdasarkan industri, investasi di industri primer naik 15,9% YoY, investasi di industri sekunder naik 5,8%, dan investasi di industri tersier turun 1,0%. Investasi swasta turun 2,2% YoY, dengan penurunan menyempit 4,2 poin persentase dari setahun penuh tahun sebelumnya; tidak termasuk investasi pengembangan real estat, investasi swasta tumbuh 1,3%. Investasi di industri teknologi tinggi naik 7,4% YoY, di antaranya investasi di manufaktur komputer dan peralatan kantor, manufaktur peralatan dirgantara dan pesawat, serta layanan informasi masing-masing tumbuh 28,3%, 19,0%, dan 20,9%. Pada bulan Maret, investasi aset tetap (tidak termasuk rumah tangga pedesaan) naik 0,52% MoM.
VI. Perdagangan Barang Tumbuh Pesat, Struktur Perdagangan Terus Teroptimasi
Pada Q1, total nilai impor dan ekspor barang mencapai 11.838 miliar yuan, naik 15,0% YoY. Dari jumlah tersebut, ekspor mencapai 6.846,7 miliar yuan, naik 11,9%; impor mencapai 4.991,3 miliar yuan, naik 19,6%. Impor dan ekspor perdagangan umum naik 9,0% YoY. Impor dan ekspor ke negara-negara peserta Inisiatif Sabuk dan Jalur tumbuh 14,2%. Impor dan ekspor perusahaan swasta tumbuh 16,2%, menyumbang 57,3% dari total impor dan ekspor. Ekspor produk elektromekanis tumbuh 18,3%. Pada bulan Maret, total impor dan ekspor mencapai 4.104,6 miliar yuan, naik 9,2% YoY.
VII. Kenaikan Harga Konsumen Meluas, dan Harga Produsen Industri Terus Pulih
Pada Q1, indeks harga konsumen (IHK) nasional naik 0,9% YoY, dengan kenaikan meluas 0,4 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Berdasarkan kategori, harga makanan, tembakau, alkohol, dan makan di luar naik 0,5% YoY, pakaian naik 1,8%, perumahan turun 0,2%, barang dan jasa rumah tangga naik 2,3%, transportasi dan komunikasi turun 1,1%, pendidikan, budaya, dan hiburan naik 1,0%, perawatan kesehatan naik 1,8%, dan barang serta jasa lainnya naik 14,1%. Di antara harga makanan, tembakau, alkohol, dan makan di luar, harga daging babi turun 11,3%, harga biji-bijian turun 0,3%, harga buah segar naik 4,3%, dan harga sayuran segar naik 7,6%. IHK inti, tidak termasuk harga makanan dan energi, naik 1,2% YoY. Pada bulan Maret, IHK nasional naik 1,0% YoY dan turun 0,7% MoM.
Pada Q1, harga pabrik produsen industri nasional turun 0,6% YoY, dengan penurunan menyempit 1,5 poin persentase dari Q4 tahun sebelumnya. Di antaranya, bulan Maret mencatat kenaikan YoY sebesar 0,5%, dibandingkan dengan penurunan 0,9% pada bulan sebelumnya; dan kenaikan MoM sebesar 1,0%. Pada Q1, harga pembelian produsen industri secara nasional turun 0,5% YoY. Di antaranya, bulan Maret mencatat kenaikan YoY sebesar 0,8%, dibandingkan dengan penurunan 0,7% pada bulan sebelumnya; dan kenaikan MoM sebesar 1,2%.
VIII. Situasi Ketenagakerjaan Tetap Stabil Secara Umum, Tingkat Pengangguran Survei Perkotaan Tidak Berubah YoY
Pada Q1, rata-rata tingkat pengangguran survei perkotaan nasional adalah 5,3%, tidak berubah dari periode yang sama tahun sebelumnya. Pada bulan Maret, tingkat pengangguran survei perkotaan nasional adalah 5,4%. Tingkat pengangguran survei untuk tenaga kerja terdaftar lokal adalah 5,4%; tingkat pengangguran survei untuk tenaga kerja terdaftar non-lokal adalah 5,3%, di antaranya tingkat pengangguran survei untuk tenaga kerja non-lokal dengan registrasi rumah tangga pertanian adalah 5,7%. Tingkat pengangguran survei perkotaan di 31 kota besar adalah 5,3%. Rata-rata jam kerja mingguan karyawan di perusahaan secara nasional adalah 48,1 jam. Pada akhir Q1, total jumlah pekerja migran pedesaan yang bekerja di luar kampung halaman mereka adalah 188,38 juta orang, naik 0,2% YoY.
IX. Pendapatan Rumah Tangga Terus Tumbuh, Pendapatan Penduduk Pedesaan Tumbuh Lebih Cepat Dibanding Penduduk Perkotaan
Pada Q1, pendapatan per kapita yang dapat dibelanjakan secara nasional adalah 12.782 yuan, kenaikan nominal 4,9% YoY, atau kenaikan riil 4,0% setelah dikurangi faktor harga. Berdasarkan tempat tinggal tetap, pendapatan per kapita yang dapat dibelanjakan penduduk perkotaan adalah 16.549 yuan, naik 4,2% YoY secara nominal dan 3,2% secara riil; pendapatan per kapita yang dapat dibelanjakan penduduk pedesaan adalah 7.433 yuan, naik 6,1% YoY secara nominal dan 5,4% secara riil. Berdasarkan sumber pendapatan, pendapatan upah per kapita nasional, pendapatan bersih usaha, pendapatan bersih properti, dan pendapatan bersih transfer masing-masing tumbuh 4,9%, 6,6%, 1,6%, dan 5,1% secara nominal. Median pendapatan per kapita yang dapat dibelanjakan penduduk secara nasional adalah 10.433 yuan, naik 5,0% YoY secara nominal.
Secara keseluruhan, indikator makro utama pulih pada Q1, momentum baru tumbuh pesat, dan ekonomi nasional mencapai awal yang baik. Namun, perlu dicatat bahwa lingkungan eksternal menjadi semakin kompleks dan bergejolak, ketidakseimbangan domestik antara penawaran yang kuat dan permintaan yang lemah masih menonjol, dan fondasi perbaikan ekonomi masih perlu dikonsolidasi. Pada fase berikutnya, penting untuk berpegang pada panduan Pemikiran Xi Jinping tentang Sosialisme dengan Karakteristik Tiongkok untuk Era Baru, melaksanakan secara tegas keputusan dan rencana Komite Sentral PKT dan Dewan Negara, menerapkan secara penuh dan setia konsep pembangunan baru, mempercepat pembangunan paradigma pembangunan baru, fokus pada mendorong pembangunan berkualitas tinggi, mempertahankan prinsip umum mencari kemajuan sambil memastikan stabilitas, menerapkan kebijakan makro yang lebih proaktif dan efektif, terus memperluas permintaan domestik dan mengoptimalkan penawaran, meningkatkan sumber daya tambahan dan merevitalisasi aset yang ada, serta berupaya menstabilkan ketenagakerjaan, perusahaan, pasar, dan ekspektasi, guna terus mengonsolidasi dan memperluas momentum ekonomi yang stabil dan positif.
Bacaan yang direkomendasikan:
![Kontrak Timah SHFE Paling Banyak Diperdagangkan Dibuka Sedikit Lebih Rendah pada Sesi Malam, Lalu Mempertahankan Tren Berfluktuasi, dengan Pasar Spot Menunjukkan Tingkat Kebuntuan Tertentu [Ringkasan Pagi Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WWXJU20251217171753.jpg)
![Sentimen Makro Membaik, Harga Acuan Seng LME Naik [Risalah Rapat Pagi SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CGlrd20251217171755.jpg)
![Fundamental Timbal Menunjukkan Faktor Bullish dan Bearish yang Saling Terkait, Harga Timbal Jangka Pendek Tetap Bergejolak [Risalah Rapat Pagi SMM untuk Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yqTpQ20251217171721.jpeg)
