Tarik-menarik Ekspektasi Makro: Kontrak Timah SHFE Paling Banyak Diperdagangkan Berfluktuasi di Level Tinggi sebelum Sedikit Turun Kembali [Tinjauan Tengah Hari Timah SMM]

Pada pagi hari 10 Maret 2026, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan berfluktuasi di level tinggi sebelum melemah dan bergerak turun, ditutup pada 394.300 yuan/mt pada tengah hari, naik 2,64%. Di luar negeri, timah LME tiga bulan melemah setelah penurunan lalu diperdagangkan dalam konsolidasi lemah, sementara dikutip pada $49.920/mt, turun 0,35%.

Kebuntuan pasar saat ini antara pihak bullish dan bearish tetap tidak berubah. Eskalasi berkelanjutan situasi Timur Tengah, ditambah tekanan inflasi, membuat dolar AS berada dalam tarik-menarik yang kompleks. Di dalam negeri, Dua Sesi merilis sinyal positif. Menurut laporan, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) akan memajukan 109 proyek dan program besar dalam Rencana Lima Tahun ke-15, meluncurkan sejumlah inisiatif untuk memperluas investasi efektif, dengan fokus pada pembangunan “enam jaringan” termasuk jaringan air, jaringan listrik, jaringan daya komputasi, jaringan komunikasi tipe baru, jaringan pipa bawah tanah perkotaan, dan jaringan logistik, serta fasilitas transportasi tiga dimensi komprehensif, ekonomi ketinggian rendah, “AI+”, dan fasilitas infrastruktur serta layanan publik seperti pendidikan dan kesehatan. Perkiraan awal menempatkan investasi di bidang-bidang ini tahun ini lebih dari 7 triliun yuan. Kebijakan dukungan domestik memberikan dukungan jangka panjang bagi prospek permintaan timah di bidang seperti jaringan daya komputasi dan jaringan listrik, namun tetap membutuhkan waktu agar implementasi kebijakan beralih menjadi permintaan nyata.

Di pasar spot, perdagangan relatif sepi pagi ini, dan perusahaan hilir sebagian besar mempertahankan operasi dengan menghabiskan persediaan. Pada musim puncak konsumsi tradisional “Maret Emas dan April Perak” pada tahun-tahun sebelumnya, kinerja permintaan tahun ini tidak sesuai harapan. Di bawah tren inflasi, konsumsi akhir di luar negeri bersikap hati-hati, dan laju transmisi permintaan di seluruh mata rantai industri relatif lambat.

Pasar saat ini berada dalam periode vakum dari sisi faktor makro dan berita, dan panduan keseluruhan untuk sementara masih belum jelas. Harga timah diperkirakan akan didominasi fluktuasi dalam kisaran pada jangka pendek, dengan pusat harga kemungkinan sedikit bergeser turun dalam konsolidasi. Ke depan, perlu mencermati perkembangan situasi luar negeri serta tindak lanjut substantif permintaan hilir setelah kebijakan domestik diterapkan.