Stok ingot timah tetap tinggi setelah liburan, kemajuan pemulihan konsumsi minggu depan perlu diperhatikan [Ramalan pasar timah mingguan SMM]

         Minggu depan, rilis data makroekonomi utama meliputi PMI Manufaktur AS bulan Februari, data ketenagakerjaan ADP AS bulan Februari, dan PMI Manufaktur resmi China bulan Februari; selain itu, Fed AS akan merilis Buku Beige. Sementara itu, ketegangan geopolitik di luar negeri tetap menonjol, dengan ketidakpastian dalam konflik AS-Iran yang memicu sentimen penghindaran risiko pasar yang kuat.

Di sisi timbal LME, inventaris timbal luar negeri melonjak lebih dari 50.000 ton selama liburan Tahun Baru Imlek. Meskipun stok menurun pasca-liburan, basis inventaris yang tinggi terus menekan harga timbal secara signifikan, mencegahnya menembus di atas $2.000/ton. Baru-baru ini, pemadaman listrik luas di AS akibat badai musim dingin meningkatkan permintaan pemanasan, mendorong harga gas alam lebih tinggi. Hal ini, sampai batas tertentu, meningkatkan biaya peleburan untuk bijih timbal dan batang timah, memberikan dukungan jangka pendek bagi harga timbal. LME lead diperkirakan akan diperdagangkan antara $1.950-2.000/ton minggu depan.

Untuk timbal SHFE, penumpukan inventaris pasca-liburan di pasar timbal sangat parah, dengan stok yang naik secara bersamaan di peleburan dan gudang sosial, menjadi penghambat utama bagi harga. Patut dicatat, harga baterai bekas naik stabil setelah liburan, memperlebar kerugian bagi produsen timbal sekunder dan mendorong beberapa pelebur untuk menunda rencana pembukaan kembali, yang akan meringankan tekanan inventaris batang timah di masa depan. Sementara itu, seiring perusahaan hilir melanjutkan operasi, fokus akan pada pemulihan konsumsi timbal yang mencerna inventaris timbal. Kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan berfluktuasi antara 16.650-17.000 yuan/ton minggu depan.

Perkiraan harga spot: 16.500-17.500 yuan/ton. Minggu depan, perusahaan baterai timbal-asam diperkirakan akan sebagian besar melanjutkan produksi, dan dengan inventaris batang timah pra-liburan secara bertahap dikonsumsi, restocking permintaan rigid diantisipasi. Di sisi pasokan, peleburan timbal sekunder menunda pembukaan kembali dan menghadapi kerugian signifikan, membatasi diskon spot untuk timbal halus sekunder. Untuk timbal primer, pasokan akan kembali memasuki pasar setelah pengiriman minggu depan, dan dengan inventaris peleburan yang tinggi, diskon spot mungkin melebar.