Trump mengatakan bahwa ia percaya bahwa Iran ingin mencapai kesepakatan, yang akan "menyelamatkan banyak nyawa," dan bahwa kesepakatan tersebut dapat dicapai "dalam beberapa minggu ke depan." Trump juga menyatakan keinginannya untuk membawa inspektur ke Iran.
The Fed AS merilis risalah pertemuan penentuan suku bunga bulan Mei
Menurut CCTV News, pada tanggal 28 Mei waktu setempat, The Fed AS merilis risalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal yang diadakan pada tanggal 6 hingga 7 Mei. Risalah tersebut menunjukkan bahwa The Fed sepakat untuk mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal antara 4,25% dan 4,5%. Para peserta sepakat bahwa ketika mempertimbangkan besarnya dan waktu penyesuaian lebih lanjut terhadap kisaran target suku bunga dana federal, Komite akan menilai data berikutnya, perubahan prospek ekonomi, dan keseimbangan risiko dengan cermat. Risalah tersebut menyatakan bahwa ketika menilai sikap kebijakan moneter yang tepat, Komite akan terus memantau dampak informasi mendatang terhadap prospek ekonomi. Para peserta mengatakan bahwa penilaian akan memperhitungkan berbagai informasi, termasuk kondisi pasar tenaga kerja, tekanan inflasi dan ekspektasi inflasi, serta perkembangan keuangan dan internasional.
Komite menilai bahwa ketidakpastian mengenai prospek ekonomi telah semakin meningkat. Para peserta menunjukkan bahwa jika inflasi terus berlanjut sementara prospek pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja melemah, Komite mungkin akan menghadapi dilema yang sulit. Besarnya penyesuaian terhadap kebijakan pemerintah dan dampaknya terhadap ekonomi masih sangat tidak pasti. Dalam konteks ini, semua peserta sepakat bahwa tepat untuk mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal pada 4,25% hingga 4,5%. Ketika mempertimbangkan prospek kebijakan moneter, para peserta secara bulat percaya bahwa, mengingat ketahanan pertumbuhan ekonomi dan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut, Komite berada dalam posisi yang baik untuk menunggu kejelasan yang lebih besar mengenai prospek inflasi dan aktivitas ekonomi. Tepat untuk mengadopsi pendekatan yang berhati-hati sampai efek ekonomi bersih dari serangkaian penyesuaian kebijakan pemerintah menjadi lebih jelas.
Glencore melakukan pembelian tembaga Rusia dalam jumlah besar di LME
Pada hari Selasa, Bloomberg melaporkan berita pasar bahwa selama tiga hari perdagangan terakhir, gudang London Metal Exchange (LME) Rotterdam telah menerima permintaan pengiriman sekitar 15.000 metrik ton tembaga, yang menyebabkan penurunan signifikan dalam persediaan tembaga LME. Laporan tersebut menyatakan bahwa Glencore, raksasa komoditas global, adalah pedagang utama di balik aplikasi pengambilan kargo tersebut dan berencana untuk mengirimkan tembaga tersebut ke Tiongkok. Terutama, sejumlah besar tembaga Rusia terlibat dalam transaksi tersebut.
Diketahui bahwa sejak pecahnya konflik Rusia-Ukraina secara penuh pada tahun 2022, sanksi yang meningkat yang dikenakan oleh Eropa dan AS terhadap Rusia telah menyebabkan akumulasi terus-menerus persediaan tembaga Rusia di LME. Pada April 2024, AS dan Inggris mengumumkan pembatasan perdagangan baru terhadap aluminium, tembaga, dan nikel Rusia, termasuk melarang LME dan Chicago Mercantile Exchange (CME) menerima logam Rusia yang baru diproduksi, sementara mengizinkan persediaan logam yang memenuhi syarat.
Apa implikasinya?
"Setelah AS dan Inggris memberlakukan sanksi terhadap tembaga Rusia pada April 2024, tembaga Rusia menyumbang lebih dari 50% dari persediaan tembaga di gudang Eropa LME, sementara Tiongkok menjadi salah satu tujuan ekspor utama tembaga Rusia setelah sanksi tersebut," kata Zhang Weixin, seorang peneliti logam nonferrous di China Securities Futures, kepada wartawan. Setelah Rusia dan Ukraina melanjutkan negosiasi dan mengusulkan kerangka gencatan senjata pada Mei tahun ini, Glencore mungkin bertaruh pada pelonggaran sanksi AS dan Inggris terhadap Rusia. Di tengah meningkatnya permintaan spot di Tiongkok, premi tinggi untuk tembaga impor, dan potensi pelonggaran sanksi AS dan Inggris terhadap Rusia, jika Glencore melanjutkan perdagangan tembaga Rusia, diperkirakan akan meringankan situasi "kekurangan tembaga" di pasar.
Wartawan mengetahui bahwa pada Maret tahun ini, harga tembaga AS melonjak menjadi US$11.633/mt, dengan premi atas tembaga LME mencapai US$1.570/mt. Gu Fengda, kepala analis di Guosen Futures, menyatakan bahwa premi tinggi untuk tembaga AS secara langsung memicu "arbitrase lintas samudra" yang liar dan menarik masuknya tembaga spot global secara terus-menerus ke AS, yang semakin memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di berbagai wilayah. Saat ini, premi tembaga AS atas tembaga LME berada di US$683/mt, masih jauh lebih tinggi daripada rata-rata historis untuk periode yang sama.
"Dengan kinerja fundamental tembaga yang baik dan aliran beberapa tembaga spot ke AS, ekspektasi kekurangan pasokan tembaga di pasar luar AS terus meningkat, yang juga merupakan alasan penting bagi pembelian tembaga Rusia yang signifikan oleh Glencore kali ini."Seiring dengan pengetatan likuiditas spot, struktur berjangka tembaga LME mungkin tetap kuat," kata Xianfei Ji, peneliti logam nonferrous di Guotai Junan Futures.
Data menunjukkan bahwa sejak akhir April, persediaan tembaga LME terus menurun. Minggu ini, laju destok persediaan tembaga LME semakin dipercepat, saat ini turun menjadi 154.300 mt, mencapai level terendah baru secara berkala. Sementara itu, jumlah surat perintah pengiriman tembaga LME yang terdaftar juga menurun secara bersamaan, saat ini turun menjadi 83.125 mt. Surat perintah pengiriman yang dibatalkan berada di 71.175 mt, dengan rasio surat perintah pengiriman yang dibatalkan sebesar 46,13%, tetap berada di level tinggi.
Di dalam negeri, Weixin Zhang mencatat bahwa karena "Penyelidikan Bagian 232" AS terhadap mineral kritis, raksasa perdagangan komoditas global telah mengalihkan tembaga yang awalnya ditujukan untuk Asia ke AS, bahkan menandai ulang batang tembaga Antofagasta Chili dengan standar AS. Hal ini menyebabkan penundaan atau pembatalan kontrak jangka panjang tembaga impor Tiongkok yang dijadwalkan tiba pada April dan Mei, mendorong premi tembaga spot di Tiongkok dan menciptakan kondisi pasokan spot yang ketat.
"Kegiatan impor potensial Glencore dapat membantu meringankan kekurangan pasokan tembaga di Tiongkok," kata Yunfei Wang, kepala departemen konsultasi investasi di ShanJin Futures. Saat ini, persediaan tembaga katode global berada pada tingkat median historis, sedangkan persediaan tembaga domestik masih berada pada level terendah historis. Dari segi kinerja spread harga, premi tembaga AS terhadap tembaga LME masih tinggi, tetapi dengan volatilitas harga yang meningkat, perbedaan pasar secara bertahap mulai muncul.
Dari segi kebijakan, setelah pelaksanaan kebijakan "tarif timbal balik" AS ditunda, pasar memperkirakan ekspor tembaga bekas AS akan meningkat dan pasokan bahan baku akan bertambah. Namun, harga TC domestik belum menunjukkan tanda-tanda perbaikan pasokan bahan baku. Dari segi persediaan, hingga pekan yang berakhir pada 28 Mei, tren penumpukan persediaan tembaga AS terhenti, sedangkan persediaan sosial domestik juga menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Secara keseluruhan, Wang percaya bahwa "gelombang arbitrase" tembaga AS mungkin akan berbalik pada suatu saat, menciptakan potensi penurunan harga tembaga, meskipun belum ada tanda-tanda pembalikan yang muncul.
Ji mencatat bahwa investor harus memantau dengan seksama apakah Trump akan mengenakan tarif tambahan 25% pada tembaga impor. Jika ekspektasi kenaikan tarif terus diperhitungkan, hal itu dapat mempertahankan spread harga yang tinggi antara tembaga AS dan LME, dengan pasokan dari Amerika Selatan dan wilayah lainnya terus dialihkan ke AS, sehingga wilayah lain terus kekurangan pasokan.
"Dalam jangka pendek, di bawah struktur spread saat ini, perubahan arus perdagangan tembaga global tampaknya hanya masalah waktu," kata Wang. Dalam jangka menengah dan panjang, fokus pasar tembaga tetap pada kondisi pasokan bijih tembaga dan prospek permintaan.
