Seiring berakhirnya kuartal pertama, bagaimana performa pesanan lembaran seng tergalvanisasi domestik di masa depan? [Analisis SMM]

Berita SMM 28 Maret:

Seiring berakhirnya Q1, harga lembaran dingin domestik terus berada pada level yang sama dengan Q4 tahun lalu, secara keseluruhan mengalami fluktuasi terbatas, dengan sentimen pasar untuk pembelian lembaran seng galvanis tetap relatif sepi. Januari-Februari bertepatan dengan liburan Tahun Baru Cina, dan karena liburan perusahaan, produksi lembaran seng galvanis domestik turun ke titik terendah di akhir tahun. Setelah Festival Lantern, pabrik lembaran seng galvanis secara bertahap kembali beroperasi, dan perusahaan lembaran seng galvanis domestik melihat rebound signifikan dalam produksi MoM pada Maret. Dari perspektif konsumsi akhir, bagaimana performa pabrik lembaran seng galvanis domestik di Q1? Apa harapan untuk Q2?

Sektor konstruksi. Di Q1, pesanan lembaran seng galvanis untuk konstruksi awalnya menurun lalu meningkat. Pada Januari, karena cuaca yang lebih dingin dan mendekati Tahun Baru Cina, permintaan proyek konstruksi luar ruangan menurun signifikan, dan volume pesanan mencapai titik terendah tahunan. Setelah Festival Lantern, pemulihan pekerjaan mendorong pemulihan bertahap proyek luar ruangan dan pesanan. Meskipun pabrik lembaran seng galvanis kembali ke tingkat produksi sebelum liburan pada Maret, harga bahan baku tetap rendah, dengan area konstruksi baru turun 29,6% YoY pada Januari-Februari dan area penyelesaian properti turun 15,6% YoY. Pasar properti tampil buruk, dan pesanan lembaran seng galvanis terkait relatif biasa-biasa saja. Menatap Q2, pasar lembaran seng galvanis telah mengalami persaingan ketat dalam beberapa tahun terakhir, dengan sebagian besar pelaku pasar memiliki buku pesanan tipis. Dalam kondisi penurunan berkelanjutan pasar properti, banyak yang mengambil sikap menunggu dan melihat terhadap masa depan. Ditambah dengan musim hujan tahunan pada Juni, pesanan lembaran konstruksi terkait diperkirakan akan melemah secara bertahap di Q2.

Sektor otomotif. Menurut data CAAM, produksi mobil China naik 16,2% YoY secara kumulatif pada Januari-Februari 2025, sementara penjualan mobil naik 13,1% YoY secara kumulatif. Sektor otomotif tampil lebih baik di Q1 dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan juga menunjukkan pemulihan signifikan dibandingkan Q4. Sebagian besar perusahaan yang memproduksi lembaran otomotif adalah perusahaan milik negara, dan kinerja pesanan secara keseluruhan cukup stabil. Pemulihan musiman produksi dan penjualan mobil mendorong pesanan lembaran otomotif terkait, namun seiring kenaikan proporsi kendaraan energi baru, konsumsi seng secara keseluruhan untuk lembaran otomotif mungkin hanya tumbuh terbatas atau bahkan sedikit menurun. Pesanan lembaran otomotif terkait diperkirakan akan tetap tidak berubah secara signifikan di Q2.

Sektor peralatan rumah tangga. Menurut data Biro Statistik Nasional, produksi mobil China naik 12,7% YoY secara kumulatif pada Januari-Februari 2025, sementara produksi kulkas naik 11,8% YoY secara kumulatif dan produksi AC naik 9% YoY secara kumulatif. Data produksi dan penjualan peralatan rumah tangga tetap kuat di Q1, mendorong pemulihan berkelanjutan pesanan lembaran seng galvanis terkait sejak awal tahun. Menurut SMM, kebijakan subsidi seperti "tukar tambah" terus mendorong pesanan lembaran seng galvanis peralatan rumah tangga kelas rendah dan menengah di pasar. Volume pesanan terkait pabrik lembaran seng galvanis domestik moderat di Q1, namun harga produk jadi rendah menyebabkan profitabilitas beberapa pesanan buruk, mendorong beberapa perusahaan untuk mengurangi produksi pesanan merugi, menghasilkan tingkat produksi sedikit biasa-biasa saja. Permintaan pesanan terkait diperkirakan akan tetap stabil di awal Q2, namun seiring produksi dan penjualan peralatan rumah tangga memasuki musim sepi pada Mei dan Juni, pesanan mungkin melemah MoM.

Sektor ekspor. Menurut data Administrasi Umum Bea Cukai, ekspor lembaran seng galvanis kumulatif mencapai 2,0973 juta ton pada Januari-Februari 2025, naik 18,92% YoY secara kumulatif. Dari data, ekspor lembaran seng galvanis tetap kuat di awal 2025, dengan laju pertumbuhan secara keseluruhan mempertahankan tingkat tahun lalu. Pada Maret, seiring pabrik lembaran seng galvanis domestik kembali beroperasi dan permintaan di Asia Tenggara tetap kuat, ekspor lembaran seng galvanis terkait diperkirakan akan terus tumbuh. Namun, seiring permintaan lembaran seng galvanis domestik secara bertahap memasuki musim sepi di Q2, data ekspor terkait mungkin akan menarik diri.

Secara keseluruhan, produksi lembaran seng galvanis domestik terus pulih MoM di Q1, namun pasar properti yang lesu terus menyeret pesanan lembaran seng galvanis terkait. Konsumsi peralatan rumah tangga juga diperkirakan akan melemah secara musiman di Q2, dan beberapa perusahaan khawatir tentang ekspor masa depan karena gangguan tarif. Produksi lembaran seng galvanis diperkirakan akan menurun di Q2.