Le taux d'utilisation des capacités de transformation de l'aluminium en Chine se stabilise à 64,7 % ; reprise de la demande et contraintes d'approvisionnement observées

Cette semaine, le taux d'exploitation hebdomadaire des principales entreprises chinoises de transformation de l'aluminium en aval est resté stable d'une semaine sur l'autre à 64,7 %. Le taux d'exploitation des alliages d'aluminium primaire a augmenté de 0,5 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 56,8 %. La demande en aval s'est quelque peu redressée, mais les prix élevés de l'aluminium et une croissance de la demande inférieure aux attentes ont freiné le rythme de reprise, tandis que les conflits géopolitiques à l'étranger ont entraîné une offre relativement tendue, apportant un certain soutien. Le taux d'exploitation des principales entreprises de tôles, plaques et bandes d'aluminium s'est établi à 73 %. La demande d'emballage pour les canettes était robuste, la demande finale pour le stockage d'énergie restait forte et les commandes de tôles et plaques automobiles se sont améliorées d'une semaine sur l'autre ; toutefois, les tensions non résolues au Moyen-Orient ont entraîné une suspension des commandes d'exportation vers la région, partiellement compensée par de meilleures exportations vers l'Asie du Sud-Est. Le taux d'exploitation des fils et câbles en aluminium a reculé de 0,4 point de pourcentage à 67,2 %. Après le pic de demande antérieur, les commandes sont entrées dans une phase stable, mais les entreprises de premier plan devaient maintenir une production à pleine charge jusqu'en juin, maintenant le taux d'exploitation dans une fourchette élevée. Le taux d'exploitation de l'extrusion d'aluminium est resté inchangé à 57 %. L'extrusion pour la construction était faible, la demande photovoltaïque était stable, et les segments automobile et stockage d'énergie apportaient un soutien solide, mais les prix de l'aluminium fluctuant à des niveaux élevés continuaient de freiner la volonté d'achat en aval. Le taux d'exploitation des feuilles d'aluminium était de 75 %. La demande de haute saison pour les feuilles d'emballage alimentaire et pharmaceutique a stabilisé la base, les feuilles pour batteries restaient robustes grâce au stockage d'énergie, mais les feuilles pour climatiseurs demeuraient sous pression en raison du blocage des exportations vers le Moyen-Orient et d'une baisse des programmes de production nationaux. Le taux d'exploitation des producteurs d'aluminium secondaire a reculé de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire à 59,1 %. La demande s'est affaiblie, l'aval se réapprovisionnant principalement pour la demande incompressible ; la hausse des coûts et le rétrécissement des marges ont freiné l'enthousiasme pour la production. Dans l'ensemble, soutenue par les segments de demande intérieure tels que les canettes, le stockage d'énergie et l'automobile, l'industrie de la transformation de l'aluminium est restée résiliente ; cependant, les prix de l'aluminium fluctuant à des niveaux élevés, le blocage des exportations vers le Moyen-Orient et une reprise plus lente que prévu de certaines consommations finales ont limité le potentiel de hausse des taux d'exploitation, et l'industrie a affiché les caractéristiques d'une « progression stable avec divergence structurelle ».

Alliage d'aluminium primaire : Cette semaine, le taux d'utilisation de l'alliage d'aluminium primaire a augmenté de 0,5 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 56,8 %, et l'industrie dans son ensemble est restée en phase ascendante. La demande en aval s'est quelque peu redressée, soutenant les taux d'utilisation et relevant légèrement les niveaux d'exploitation de l'industrie. Cependant, les prix de l'aluminium ont continué de fluctuer à des niveaux élevés et, conjugués à une croissance de la demande inférieure aux attentes, ont limité toute hausse supplémentaire des taux d'utilisation, rendant le rythme de croissance quelque peu irrégulier. Hors de Chine, affectée par les conflits géopolitiques, l'offre d'alliage d'aluminium primaire était relativement tendue, apportant un certain soutien au marché. Globalement, le taux d'utilisation de l'industrie de l'alliage d'aluminium primaire devrait continuer à progresser légèrement la semaine prochaine.

Tôles, plaques et bandes d'aluminium : Cette semaine, le taux d'utilisation des principales entreprises de tôles, plaques et bandes d'aluminium s'est établi à 73 %. Côté commandes, la demande finale chinoise en emballages pour le can stock était robuste et le carnet de commandes suffisant, mais les négociations sur les frais de transformation du can stock restaient dans l'impasse. Les commandes de tôles et plaques automobiles affichaient une tendance « en amélioration en glissement mensuel, faible en glissement annuel ». Selon les données de la CAAM, au T1, le recul de la production et des ventes automobiles en Chine s'est atténué, émettant des signaux positifs, et les commandes de tôles et plaques liées à l'automobile se sont redressées en glissement annuel. La demande finale pour le stockage d'énergie est restée soutenue. En avril, les expéditions globales dans l'industrie du stockage d'énergie ont maintenu leur croissance ; les entreprises de cellules de batteries de premier rang ont maintenu des taux d'utilisation élevés ; les contrats à long terme ont verrouillé la majeure partie des capacités ; et les livraisons de commandes spot étaient tendues, apportant un soutien régulier aux matériaux en tôles, plaques et bandes d'aluminium tels que les boîtiers de batteries et les tôles de brasage utilisés dans le stockage d'énergie. À l'export, la situation au Moyen-Orient restait incertaine et le détroit d'Ormuz n'avait pas substantiellement rouvert ; les commandes en provenance du Moyen-Orient étaient en suspens. Toutefois, les commandes à l'export vers l'Asie du Sud-Est ont affiché de meilleures performances en glissement annuel, compensant partiellement l'impact de la stagnation des exportations vers le Moyen-Orient. À court terme, soutenu par la demande en can stock et en stockage d'énergie, conjuguée à une reprise progressive des commandes de tôles et plaques automobiles, le marché des tôles, plaques et bandes d'aluminium devrait maintenir une tendance haussière régulière.

Fils et câbles en aluminium : Cette semaine, le taux d'utilisation hebdomadaire de l'industrie chinoise des fils et câbles en aluminium a atteint 67,2 %, en baisse de 0,4 point de pourcentage en glissement hebdomadaire. Bien que l'industrie du fil et câble en aluminium soit restée en haute saison, après le pic de demande antérieur, les entreprises avaient reconstitué leurs stocks de produits finis et les commandes sont entrées dans une phase stable, avec des taux d'exploitation en légère baisse dans certaines régions. Cependant, les retours des entreprises de premier plan indiquaient que les opérations à pleine charge se poursuivraient jusqu'en juin, avec des perspectives favorables de soutien continu des commandes. La marge de baisse du taux d'utilisation des capacités était relativement limitée, et le taux d'exploitation du fil et câble en aluminium devrait rester élevé.

Profilés en aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation de l'industrie chinoise des profilés en aluminium était de 57 %, inchangé par rapport à la semaine précédente. Par segment, les profilés pour la construction étaient globalement faibles. Selon les retours des entreprises du Hunan, les profilés pour la construction n'ont enregistré aucune augmentation supplémentaire de nouvelles commandes cette semaine, et la reprise de la demande finale est restée en deçà des attentes. Pour les profilés industriels, la demande de profilés pour le photovoltaïque était globalement stable cette semaine. Les segments automobile et stockage d'énergie ont continué d'afficher une demande solide, et le rythme d'exploitation des lignes de production concernées était stable cette semaine. À l'avenir, les profilés industriels pour les véhicules à énergie nouvelle et le stockage d'énergie continueront de fournir un soutien solide à la demande du secteur, mais à court terme, les prix de l'aluminium fluctuant à des niveaux élevés continueront de freiner la volonté d'achat des entreprises en aval et exerceront une pression baissière sur les taux d'exploitation des profilés en aluminium.

Feuille d'aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de feuille d'aluminium était de 75 %. Côté commandes, la demande de feuille pour emballage alimentaire et feuille pharmaceutique restait en haute saison, stabilisant la base des taux d'exploitation. Les commandes de feuille simple zéro étaient suffisantes et l'efficacité de production élevée, avec un renforcement des prévisions de production pour avril. Comme une partie de la capacité de feuille double zéro s'est réorientée vers la production de feuille pour batteries, la capacité opérationnelle effective a diminué ; conjuguée à une offre mondiale tendue de semi-produits en aluminium, les perspectives d'exportation de feuille d'emballage se sont renforcées et les commandes à l'export ont augmenté. La demande de feuille pour batteries était portée par la croissance de l'industrie du stockage d'énergie, maintenant une demande globale robuste. Cependant, la feuille pour climatiseurs restait sous pression : le blocage des exportations d'unités de climatisation complètes vers le Moyen-Orient, conjugué à une légère baisse des programmes de production d'avril pour les ventes intérieures de climatiseurs domestiques, a pesé sur les calendriers de production, freinés par des facteurs tels que l'essoufflement de l'effet des subventions nationales, les prix élevés des matières premières et l'atonie des livraisons immobilières. À court terme, soutenu par la demande de l'emballage et du stockage d'énergie, les taux d'utilisation des capacités de feuilles d'aluminium devraient rester stables.

Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des entreprises leaders a reculé de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire à 59,1 %, le rythme de production ralentissant légèrement, principalement freiné par une demande plus faible. Les entreprises en aval ont généralement maintenu un réapprovisionnement limité aux besoins incompressibles et ont affiché une faible volonté d'accepter des approvisionnements à prix élevés. Les volumes d'échanges n'ont montré aucune amélioration notable au cours de la semaine, et le sentiment général du marché est resté atone. Certaines entreprises ont signalé que les nouvelles commandes restaient insuffisantes ; le rythme de reprise de la consommation finale continuait d'être en deçà des attentes, et la pression concurrentielle sur les appels d'offres demeurait élevée. Côté coûts, les prix de l'aluminium primaire se sont bien maintenus cette semaine, poussant les coûts de production à la hausse ; certains producteurs ont relevé leurs cotations en conséquence. Toutefois, contraintes par un suivi de la demande insuffisant, les hausses de prix des produits finis étaient nettement plus faibles que celles des déchets d'aluminium, et les marges bénéficiaires du secteur sont restées sous pression et ont continué de se réduire. À court terme, les taux d'utilisation des capacités font encore face à des pressions baissières, et le double frein des commandes insuffisantes et du rétrécissement des marges continuera de peser sur l'enthousiasme productif des entreprises.