[Analyse SMM] Jeu de l'offre et de la demande sur le marché du cobalt, tendances divergentes des produits, le soutien des coûts renforce les perspectives positives

Cobalt affiné :
Les prix spot du cobalt affiné sont restés à des niveaux bas cette semaine. Côté offre, le sentiment de fermeté des prix a persisté, les fondeurs principaux maintenant leurs cotations départ usine stables et les négociants conservant des écarts de prix spot-terme à parité ou avec une prime de 10 000 yuans/t. Côté demande, les entreprises en aval dans les alliages et les matériaux magnétiques ont connu des commandes faibles et adopté une posture d'achat prudente, s'approvisionnant principalement en petits lots à haute fréquence pour maîtriser les risques de stocks. Cependant, après la stabilisation des prix à des niveaux bas, certaines entreprises sont devenues optimistes sur les perspectives, et la volonté de réapprovisionnement s'est améliorée. À court terme, la faiblesse de la demande a continué de peser sur les prix, mais les coûts élevés des matières premières et l'inversion des écarts de prix ont fourni un solide support plancher. Les prix devraient rester dans une fourchette étroite ; à mesure que la demande se redressera, le cobalt affiné dispose encore d'un potentiel haussier.

Produits intermédiaires de cobalt :
Les prix des produits intermédiaires de cobalt se sont bien maintenus cette semaine, avec des cotations spot en hausse progressive. Côté offre, les fournisseurs ont affiché une forte volonté de maintenir les prix, et certains mineurs ont également participé aux achats sur le marché, accentuant davantage la tension de l'offre spot. Côté demande, la volonté d'achat en aval s'est quelque peu redressée, mais les prix des sels de cobalt peinant à rattraper leur retard, les entreprises ont principalement adopté une approche attentiste avec des demandes de renseignements, et les transactions effectives sont restées limitées. Selon les informations recueillies, les volumes d'exportation de la RDC en mars ont augmenté significativement, mais la plupart des cargaisons restent actuellement bloquées dans les ports sud-africains ou en transit terrestre, avec une faible proportion ayant obtenu des réservations de navires. Les arrivées concentrées dans les ports ne sont pas attendues avant juin-juillet. À mesure que les commandes en aval se concrétiseront et que la demande de réapprovisionnement sera libérée, les prix des produits intermédiaires de cobalt conservent un potentiel haussier.

Sulfate de cobalt :
Le marché du sulfate de cobalt a connu une activité commerciale atone cette semaine, avec des prix poursuivant une tendance baissière progressive. Côté offre, les fondeurs principaux ont abaissé leurs cotations à 94 000-97 000 yuans/t ; certaines entreprises de recyclage et négociants, sous pression de trésorerie, ont fait des concessions sur les expéditions, les prix des cargaisons de qualité inférieure restant à 90 000-93 000 yuans/t. Côté demande, les commandes en aval sont restées incertaines, aggravées par des stocks abondants chez les entreprises de premier plan et des cargaisons à bas prix pesant sur le sentiment d'achat, entraînant une faible volonté globale de réapprovisionnement en aval, avec seulement de petits volumes de ressources à bas prix achetés au cas par cas. Côté coûts, les prix des produits intermédiaires de cobalt ont augmenté, et la politique fiscale indonésienne sur le nickel a fait monter les coûts de fusion, affaiblissant significativement la volonté des entreprises de baisser les prix ; parallèlement, certains acteurs en aval estimaient que les prix étaient déjà à des niveaux bas et que leurs propres stocks approchaient des seuils de sécurité, générant une volonté de réapprovisionnement. Les prix du sulfate de cobalt pourraient se stabiliser progressivement, et une fois la demande d'approvisionnement rétablie, les prix devraient connaître un rebond correctif.