SMM Actualités du 15 avril

Depuis avril, le marché domestique du molybdène a fluctué à des niveaux élevés. La demande sur les marchés en aval de l'acier inoxydable et des aciers spéciaux est restée stable, et le volume total des appels d'offres sidérurgiques pour le ferromolybdène a augmenté en glissement annuel. Conjugué aux expéditions à prix élevés des mines de molybdène domestiques en début de mois, l'industrie du ferromolybdène a bénéficié d'un solide soutien côté coûts, tirant les prix de transaction à la hausse. Toutefois, face à la forte augmentation des coûts, l'industrie reste confrontée à un risque élevé d'inversion des prix.

À ce jour, les principales aciéries domestiques ont lancé leurs appels d'offres, avec des prix de soumission pour le ferromolybdène concentrés entre 285 500 et 288 000 yuans la tonne. Sur la base des prix de transaction courants du concentré de molybdène, l'industrie enregistre une perte moyenne d'environ 2 000 à 3 000 yuans par tonne. Avec des coûts élevés, une demande stable des aciéries mais une rentabilité médiocre du secteur, une tendance à la divergence est devenue prédominante sur le marché du ferromolybdène.

Concentré de molybdène

Globalement, les prix ont fluctué à des niveaux élevés avec une légère correction vers la fin du mois. En début de mois, les prix du concentré de molybdène (teneur 45-55 %) ont prolongé la hausse observée fin mars, franchissant rapidement le seuil de 4 500 yuans par tonne-degré. Lors des appels d'offres organisés par les mines du Henan et du Jiangxi le 7 avril, les prix de transaction du concentré de molybdène ont atteint 4 510 à 4 530 yuans par tonne-degré, soit 80 à 95 yuans par tonne-degré au-dessus des prix de départ, offrant un solide soutien côté coûts.

Néanmoins, les prix se sont légèrement repliés de la mi-avril à la fin du mois en raison de transactions de ferromolybdène plus faibles et de la pression sur les prix exercée par les aciéries. Au 15 avril, les prix du concentré de molybdène dans certaines régions avaient reculé de 20 yuans par tonne-degré par rapport aux précédents sommets. Les cotations courantes pour le concentré de molybdène à 45 % restaient dans la fourchette de 4 500 à 4 530 yuans par tonne-degré, toujours en hausse de plus de 100 yuans par tonne-degré par rapport à fin mars.

L'oxyde de molybdène international a progressé en parallèle, se renforçant conjointement avec les prix domestiques, maintenant la fenêtre d'importation d'oxyde de molybdène domestique fermée. Côté offre, le sentiment de réticence à vendre et de contrôle des volumes pour soutenir les prix parmi les mines n'a pas fondamentalement changé.

Ferromolybdène

Les prix se sont stabilisés à des niveaux élevés mais les transactions se sont légèrement affaiblies, aggravant le risque d'inversion des prix. Les prix du ferromolybdène ont suivi une tendance « hausse d'abord puis stabilisation avec ralentissement des transactions » ce mois-ci. Portés par les coûts du concentré de molybdène en début de mois, les prix ont rapidement atteint 288 000 à 290 000 yuans la tonne, en hausse d'environ 1,4 % en glissement hebdomadaire, avec des transactions courantes concentrées entre 286 000 et 288 000 yuans la tonne.

À partir de la mi-avril, les aciéries ont significativement fait pression à la baisse sur les prix dans les appels d'offres. Les prix fixés par plusieurs grandes aciéries se situaient principalement entre 285 500 et 288 000 yuans la tonne. Bien que plus de 1 000 tonnes de transactions soutenues en volume aient contribué à stabiliser le marché, les prix globaux des appels d'offres ont légèrement reculé par rapport aux sommets précédents, entraînant un affaiblissement des prix de transaction du ferromolybdène et des échanges au comptant limités. Certains négociants proposaient des prix au comptant aussi bas que 286 000 à 287 000 yuans la tonne.

Avec des prix du concentré de molybdène obstinément élevés et des coûts de matières premières augmentant plus vite que les prix des produits de ferromolybdène, les fonderies de ferromolybdène subissent une intense pression sur les coûts, accentuant davantage les risques d'inversion des prix sur le marché. Certaines entreprises ont été contraintes d'opérer à perte.

Côté demande

L'industrie sidérurgique en aval est le principal consommateur de ferromolybdène, et la performance du secteur de l'acier inoxydable affecte directement la demande de ferromolybdène. Depuis avril, les prix domestiques de l'acier inoxydable ont légèrement rebondi, les nuances contenant du molybdène telles que le 304 et le 316L affichant des performances relativement bonnes, menant les gains soutenus par les fortes hausses des prix des matières premières incluant le ferromolybdène et le nickel.

En termes de taux d'utilisation, les principales aciéries domestiques d'acier inoxydable ont maintenu des programmes de production robustes à des niveaux historiquement élevés, avec une légère augmentation de la production de la série 300 et des taux d'utilisation globalement élevés, fournissant un soutien de demande rigide et stable pour le ferromolybdène.

Concernant les appels d'offres sidérurgiques pour le ferromolybdène, les activités de soumission ont été concentrées avec un volume total considérable ce mois-ci. Au 15 avril, le volume total des appels d'offres domestiques de ferromolybdène des aciéries avait atteint 7 600 tonnes, plusieurs grandes aciéries ouvrant simultanément leurs appels d'offres. La tarification du ferromolybdène se situait principalement à 285 500 yuans au comptant – 287 000 yuans par acceptation par tonne.

Cependant, sous la pression des coûts élevés dans l'industrie sidérurgique, les aciéries restent désireuses de faire baisser les prix des appels d'offres, qui sont généralement inférieurs aux cotations du marché au comptant. Cela a rendu difficile la poursuite de la hausse des prix de transaction du ferromolybdène, ralentissant les transactions à prix élevés et limitant également la marge de progression des prix du concentré de molybdène.

Vue d'ensemble

Début avril, le marché domestique du molybdène s'est trouvé dans un jeu d'équilibre entre « fort soutien des coûts et contraintes évidentes de la demande ». Le marché devrait maintenir une configuration de fluctuation à niveaux élevés à court terme, avec une attention particulière portée aux prix des appels d'offres des aciéries, à l'offre de concentré de molybdène et à la transmission des coûts.

Côté offre, le schéma de contrôle des volumes et de soutien des prix par les mines ne devrait pas changer à court terme, de sorte que les prix du concentré de molybdène devraient rester élevés, offrant un soutien rigide aux prix du ferromolybdène. Côté demande, les programmes de production robustes pour les aciers spéciaux contenant du molybdène et l'acier inoxydable domestique en avril, conjugués aux attentes de réapprovisionnement avant les vacances du 1er mai, laissent entrevoir des perspectives de demande favorables pour les produits à base de molybdène tels que le ferromolybdène et des transactions actives.

Soutenus par de multiples fondamentaux positifs sur le marché du molybdène, les prix devraient globalement rester en fluctuation à des niveaux élevés.