Concentration post-Nouvel An chinois sur la reprise de la consommation de plomb et la réduction des stocks, la fourchette de volatilité des prix du plomb devrait s'élargir [Prévisions hebdomadaires du marché du plomb par SMM]

         La semaine prochaine, le marché chinois entrera dans les vacances du Nouvel An chinois, et le SHFE sera fermé. Les marchés étrangers tels que la Corée du Sud, le Vietnam et la Malaisie auront également des congés à divers degrés, avec des bourses fermées, tandis que les marchés européens et américains fonctionneront normalement. Les principales données économiques à publier incluent l'indice des prix PCE de base en glissement annuel pour décembre aux États-Unis, entre autres. Par ailleurs, la Fed américaine publiera le compte-rendu de sa réunion de politique monétaire.

Pour le plomb au LME, les nouvelles des marchés étrangers étaient médiocres. Après une forte hausse de 30 000 tonnes des stocks de plomb au LME la semaine précédente, les variations de stocks cette semaine ont été relativement faibles, et le LME Cash-3M a maintenu un important décote de -47,05 $/tonne. Pendant la période du Nouvel An chinois, les marchés européens et américains à l'étranger négocieront normalement. Nous devons prêter attention à l'impact des discours des responsables de la Fed sur l'indice du dollar américain. Le plomb au LME devrait se négocier entre 1 920 $/tonne et 2 040 $/tonne pendant et après les vacances.

Pour le plomb au SHFE, la semaine prochaine correspond aux vacances du Nouvel An chinois, et le plomb au SHFE sera fermé jusqu'à la reprise des transactions le 24 février. Sur le plan national, les stocks sociaux avaient déjà augmenté pour atteindre un niveau record en près de cinq mois la semaine précédant les vacances. En raison des calendriers de vacances variables des entreprises en amont et en aval pendant les congés, la consommation de plomb sera absente, et une accumulation des stocks de lingots de plomb est attendue après les vacances. De plus, nous devons surveiller la progression de la reprise de la production des entreprises en aval après les vacances et la période où les stocks de lingots de plomb passeront à une réduction. Après les vacances, le contrat de plomb le plus négocié au SHFE devrait évoluer entre 16 350 yuans/tonne et 16 900 yuans/tonne.

Prévision du prix au comptant : 16 350–16 700 yuans/tonne. Après les vacances, les entreprises de plomb en aval reprendront progressivement la production de la première à la deuxième semaine suivant les congés. Compte tenu du fait que les entreprises en aval maintiennent généralement des stocks de lingots de plomb, les attentes d'approvisionnement la première semaine après les vacances sont limitées. Du côté de l'offre, la plupart des entreprises de plomb secondaire prévoient de reprendre la production la deuxième semaine après les vacances, ce qui entraînera une offre limitée sur le marché la première semaine. Les fonderies de plomb primaire, cependant, fonctionneront relativement normalement et seront probablement les principaux contributeurs à l'accumulation des stocks de lingots de plomb pendant les vacances. Après les vacances, les transactions de plomb primaire devraient faire face à des risques d'élargissement des décotes.