[SMM Acier Inoxydable Revue Quotidienne] Contrats à terme sur l'acier inoxydable en recul, marché spot en pause avant les fêtes

Le 12 février, selon les nouvelles de SMM, les contrats à terme sur l'acier inoxydable (SS) ont mis fin à leur tendance haussière précédente, affichant une volatilité à la baisse durant la journée pour clôturer à 13 970 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, malgré les fluctuations intra-hebdomadaires des contrats à terme et la hausse des prix du nickel ferro-nickel de haute qualité, la plupart des négociants au comptant étaient déjà en congé, la logistique étant suspendue, rendant les prix difficiles à ajuster significativement ; les cotations quotidiennes ont continué d’évoluer stablement.

Le contrat à terme SS le plus négocié a reculé. À 10h30, le SS2604 était coté à 14 080 yuans/tonne, en hausse de 70 yuans/tonne par rapport à la veille. À Wuxi, la prime/ décote du 304/2B au comptant se situait entre 90 et 290 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était de 8 500 yuans/tonne ; celui de la bobine laminée à froid 304/2B (bord de moulin) était de 14 100 yuans/tonne à Wuxi et de 14 050 yuans/tonne à Foshan ; le prix de la bobine laminée à froid 316L/2B à Wuxi s’établissait à 26 600 yuans/tonne, identique à Foshan ; le prix de la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 à Wuxi était de 25 750 yuans/tonne ; le prix de la bobine laminée à froid 430/2B à Wuxi et Foshan était de 7 800 yuans/tonne.

Du côté des contrats à terme, sous l’effet d’un affaiblissement des influences macroéconomiques et d’un resserrement des fluctuations des métaux non ferreux, la tendance générale en début de semaine a été relativement stable avec des variations, et l’activité des transactions a reculé. À l’approche des vacances du Nouvel An chinois, le marché a pris en compte l’évitement des risques liés aux congés, ajouté au fait que les facteurs haussiers antérieurs avaient été largement intégrés, incitant la plupart des investisseurs à adopter une attitude attentiste ; en milieu de semaine, stimulés par l’annonce des approbations des mines de nickel indonésiennes, les contrats à terme sur le nickel au SHFE se sont renforcés et ont entraîné les contrats à terme sur l’acier inoxydable, avec une remontée synchrone des contrats SS. Dans l’ensemble, le marché de cette semaine a principalement été dominé par l’évolution des contrats à terme et l’actualité, tandis que l’impact des fondamentaux du marché au comptant sur les cours a été relativement limité. Sur le marché au comptant, la plupart des utilisateurs finaux aval avaient entamé leur arrêt pour le Nouvel An chinois, et les négociants ont également progressivement quitté le marché pour les congés, entraînant une faible activité des transactions et des échanges globalement atones. Seules quelques commandes post-fêtes ont été conclues, les négociants se concentrant principalement sur la gestion des stocks et la planification des commandes après les vacances ; tant les ventes actives que la volonté de réapprovisionnement étaient à un faible niveau, et les prix au comptant sont restés globalement stables. Du côté des stocks, on a observé une accumulation saisonnière typique autour des fêtes du Nouvel An chinois, principalement due à des transactions atones avant les congés et à un ralentissement des flux de matières, certains entrepôts ne recevant que des marchandises sans en expédier. Toutefois, les niveaux de stocks initiaux étant bas, bien que l’accumulation hebdomadaire ait été significative, le stock global est resté dans une fourchette raisonnable. Actuellement, le marché anticipe positivement la haute saison de consommation post-fêtes dite « Mars d’or, Avril d’argent », et les négociants conservent un bon moral, maintenant les prix spot de l’acier inoxydable stables. Côté offre, l’activité globale est restée stable, certaines aciéries ayant programmé de légères réductions de production à l’avance pour le Nouvel An chinois, tandis que la demande en aval entrait simultanément en phase de stagnation holiday ; l’équilibre offre-demande du marché était faible, ayant un impact relativement limité sur les prix de l’acier inoxydable. Côté coûts, les prix du nickel de haute qualité (NPI) se sont raffermis sous l’effet des nouvelles concernant les mines indonésiennes ; les prix du ferrochrome haute teneur en carbone et des ferrailles d’acier inoxydable sont restés stables. Sous cet effet, les coûts de production de l’acier inoxydable ont légèrement augmenté, mais les transactions spot étaient suspendues, les prix tenus fermes, et les marges des aciéries se sont nettement resserrées. Dans l’ensemble, cette semaine, le marché de l’acier inoxydable a été dominé par les contrats à terme et l’actualité. Les transactions pré-fêtes étaient atones, et l’activité du marché est restée faible. Cependant, l’approbation des projets miniers indonésiens a donné un coup de pouce à court terme au moral du marché. Ajouté au soutien des coûts, des niveaux de stocks raisonnables et des attentes d’une amélioration de la demande post-fêtes, le marché n’a pas connu de fluctuations erratiques. À court terme, l’activité du marché devrait rester morose. Les facteurs clés à surveiller incluent l’impact continu des politiques indonésiennes sur le minerai de nickel, l’évolution des prix des matières premières clés, et le rythme de reprise de la demande en aval après les congés.